市场整体表现 - 市场早盘高开低走，三大指数集体翻绿，中证A500指数下跌0.47% [1] - 有券商观点认为，A股、港股未来可能更多呈现“急跌慢涨”特征，当前风险的提前释放为年末重新增配A股、港股及布局2026年提供了契机 [1] 行业板块表现 - 商业航天概念集体上涨，军工板块再度走强，地产板块表现活跃 [1] - 锂矿概念股多数回调，算力硬件概念快速回落 [1] 中证A500指数ETF交易情况 - 截至上午收盘，场内跟踪中证A500指数的ETF小幅下跌 [1] - 有10只中证A500相关ETF成交额超过1亿元，其中4只超过29亿元 [1] - A500ETF基金（512050）成交额41.07亿元，现价1.113元，下跌0.45%，IOPV为1.1136元，溢折率-0.05%，换手率21.38% [1][2] - 中证A500ETF（159338）成交额33.22亿元，现价1.120元，下跌0.62%，IOPV为1.1202元，溢折率-0.02%，换手率15.86% [1][2] - A500ETF华泰柏瑞（563360）成交额29.64亿元，现价1.183元，下跌0.42%，IOPV为1.1832元，溢折率-0.02%，换手率11.69% [1][2] - A500ETF易方达（159361）成交额29.14亿元，现价1.139元，下跌0.61%，IOPV为1.1392元，溢折率-0.02%，换手率12.90% [1][2] - A500ETF南方（159352）成交额26.37亿元，现价1.164元，下跌0.60%，IOPV为1.1643元，溢折率-0.03%，换手率12.72% [2] - A500ETF嘉实（159351）成交额9.99亿元，现价1.129元，下跌0.44%，IOPV为1.1285元，溢折率0.04%，换手率9.57% [2] - A500ETF龙头（563800）成交额5.20亿元，现价1.116元，下跌0.53%，IOPV为1.1166元，溢折率-0.05%，换手率3.97% [2] - 中证A500ETF富国（563220）成交额4.85亿元，现价1.163元，下跌0.17%，IOPV为1.1622元，溢折率0.07%，换手率3.66% [2] - A500指数ETF（560610）成交额1.67亿元，现价1.099元，下跌0.72%，IOPV为1.0991元，溢折率-0.01%，换手率3.07% [2] - 中证A500ETF景顺（159353）成交额1.47亿元，现价1.131元，下跌0.62%，IOPV为1.1310元，溢折率0.00%，换手率2.62% [2]

市场整体趋势判断 - 市场大方向仍处牛市，但短期或进入宽幅震荡阶段 [1] - 与往年牛市相比，当前指数仍有相当大的上涨空间 [1] - 经过本周大幅调整后，市场短期继续大幅下探的空间有限 [3] - A股向好趋势不改，市场流动性向上逻辑有望持续演绎 [4] - 未来A股/港股可能更多地出现"急跌慢涨"特征 [6] 近期调整原因分析 - 本周市场震荡主要受海外股市波动影响，纳斯达克指数累计下跌2.74% [1] - 调整系外围因素与内生压力共振所致，包括全球流动性紧缩及海外"AI泡沫"焦虑 [2] - 历史上A股第四季度"结账季"博弈是常态 [2] - 全球风险资产波动本质是风险资产对于AI单一叙事过于依赖 [5] - 美国非农就业数据公布及美联储降息预期下修触发高位资产估值修正 [5] 未来展望与催化因素 - 判断11月之后市场调整会结束，并迎来春季行情的提前布局窗口 [2] - 短期企稳回升有待进一步观察，政策态度未变前提下维稳资金有望形成托底 [3] - 重点关注下月即将召开的中央经济工作会议在政策层面的重要指示 [4] - AI拓宽商业化场景、成本端硬件让利、金融稳定风险上升可能打破当前僵局 [5] - 稳健回报导向的绝对收益资金持续入市增强市场内在稳定性 [6] 投资机会与配置方向 - 春季行情核心交易逻辑将围绕AI产业趋势扩散展开，包括AI+医药、AI端侧、人形机器人等 [2] - 关注与"十五五"规划紧密相关的科技创新与先进制造领域，如氢能、核能、量子等 [2] - 短期震荡行情中，银行、保险等高股息板块及超跌大消费类个股或出现轮动机会 [3] - 市场情绪企稳后，科技主线有望回归 [3] - 资源/传统制造业定价权重估、企业出海仍是核心增配方向 [6] - 随着经济转型，新兴产业结构性亮点更加突出，PPI降幅收窄带动企业利润率回升 [4]