合作核心内容 - 亚马逊与微软宣布建立首选DSP及认证库存来源交换合作关系 [1] - 微软广告的DSP需求方平台Invest将于2026年2月28日前关闭，其广告主将由亚马逊DSP接管 [8] - 微软广告的供应方平台Monetize将加入亚马逊CES计划，成为亚马逊DSP上的核心供给方之一 [1][16] 微软广告业务战略调整 - 公司放弃构建完整广告栈的旧战场，转向由Copilot驱动的“对话式广告体验” [5] - 公司资源集中于四大支柱：AI（Copilot）、搜索（Bing）、云服务（Azure）和办公生态（M365） [7] - 2025年第二季度，微软广告收入达到34亿美元，同比增长9.2%，创下历史新高，按全年计算营收规模可能突破140亿美元 [4] - DSP业务从未成为公司广告业务的增长引擎，其市场占比在6-8%之间，规模小且不具备平台独占性资源 [6] 微软保留SSP业务的原因 - 公司选择保留面向媒体方的SSP平台Monetize，因其更侧重于高效变现自身的流量生态 [9][11] - 相比DSP的“进攻策略”，SSP被视为“内修策略”，核心在于撮合与提效，而非营销与拓展 [9][10] - SSP业务模式更像内部配送中心，服务于自有媒体生态（如MSN、Outlook、Xbox、LinkedIn），耦合紧密且效率高 [9][11] 选择亚马逊作为合作伙伴的原因 - 全球最大的独立DSP The Trade Desk正处于加速“去中间商化”阶段，双方协同成本高、战略摩擦大 [13] - 谷歌因正处于美国司法部反垄断调查中，不可能高调接手另一个DSP [14] - 亚马逊拥有庞大的自有媒体、数据闭环、技术栈和全球资源整合能力，且愿意接手一个“实用主义”的DSP资产 [14] 合作对行业参与者的影响 - 对广告主而言，可高效访问微软生态中的广告库存，并能与亚马逊的购物行为数据打通，实现更精准的投放 [16][18] - 对媒体方而言，Monetize上的广告位将获得更多优质需求，广告填充率和成交价格有望提升 [18] - 接入亚马逊CES计划意味着媒体发布商需接受亚马逊设定的标准化接口、定价模型及以亚马逊信号为主导的交易结构 [20] 行业长期趋势与影响 - 数字广告行业正从买方中立、卖方多元的开放市场逻辑，转向由平台主导的闭环化、垂直化生态逻辑 [26][28][29] - 行业利润可能被重新分配到拥有数据闭环的平台一端，对上游媒体的议价权被削弱，对下游代理的定价权被重塑 [24] - 在广告技术游戏中，“中立”越来越难，“开放”越来越贵，“独立”越来越稀缺 [30]

合作核心内容 - 亚马逊与微软建立首选DSP及认证库存来源交换合作关系 [2] - 微软广告的DSP需求方平台Invest将于2026年2月28日前关闭，其广告主将由亚马逊DSP接管 [2][3] - 微软广告的供应方平台Monetize将加入亚马逊CES计划，成为亚马逊DSP上的核心供给方之一 [4] 微软广告业务现状 - 2025年第二季度微软广告收入达到34亿美元，同比增长9.2%，创下历史新高 [6] - 按全年计算，微软广告业务的营收规模可能突破140亿美元，已跻身全球广告营收前五的平台 [6] - 微软DSP业务Invest在DSP市场的占比在6%至8%之间，规模较小 [9] 微软战略调整 - 公司放弃构建完整广告栈的旧战场，转向由Copilot驱动的“对话式广告体验” [7] - 公司资源集中在四大支柱：AI（Copilot）、搜索（Bing）、云服务（Azure）和办公生态（M365） [10] - 公司保留SSP平台Monetize，因其更侧重于高效变现自有流量生态，是内向型的技术平台 [11][12][14] 合作背景与选择 - 全球最大的独立DSP TTD正处于加速“去中间商化”阶段，协同成本高 [16] - 谷歌因处于美国司法部反垄断调查中，不可能成为接手方 [17] - 亚马逊拥有庞大的自有媒体、数据闭环、技术栈和全球资源整合能力，愿意接手“实用主义”的DSP资产 [17] 合作影响与行业趋势 - 通过CSE计划，亚马逊DSP可触达站外资源，并能使用亚马逊的购物意图数据，提升转化效率 [19][20][21] - Monetize上的广告位将获得更多优质需求，广告填充率和成交价格有望提升 [22] - 行业趋势从强调买方中立、卖方多元的开放市场（市场逻辑），转向由平台主导的一体化协作（生态逻辑） [31][32][33][34]