A股市场表现 - 三大指数早盘高开高走，全天单边上行，沪指盘中重回3900点关口 [1] - 全市场超过4600只股票上涨 [1] - 近期两市成交量较此前有所回落，重新回到2万亿元人民币关口下方 [1] 全球市场动态 - 日本自民党总裁高市早苗当选日本第104任首相，成为日本宪政史上首位女首相 [1] - 日本股市今日开盘后续创新高，午后涨幅有所回落 [1] - 债券市场方面，“寡妇交易”正受到关注 [1]

文章核心观点 - 做空日本国债的策略（即“寡妇交易”）已转变为2024年全球债市最赚钱的押注之一，主要受日本加息预期、财政刺激担忧及政治动荡推动 [1][4][7] 日本国债市场表现 - 日本国债今年以来不含汇率波动的总回报率已损失超过4%，成为全球政府债券市场中表现最差的品种 [1] - 与标普相关的日债期货指数今年已下跌约2% [4] - 日本30年期国债收益率本月触及历史新高 [1] 投资机构策略与观点 - Jupiter Asset Management基金经理指出，卖出日本国债是当前最明确的策略之一，寡妇交易已成为最赚钱的交易之一 [1] - Western Asset Management投资组合经理表示，其基金在日本债市长期保持做空久期策略，并计划坚持该立场，主要通过大量做空五年期国债来执行 [4] - RBC BlueBay Asset Management最近建立了日本10年期国债价格下跌的仓位，目前在日本市场做空久期 [4] - Allspring Global Investments UK Ltd 高级投资组合经理预计会就财政刺激达成协议，并认为在日本久期问题上需要保持谨慎，收益率曲线可能变得更陡 [6] 支撑做空逻辑的基本面因素 - 日本核心通胀率在过去三年中几乎始终高于央行2%的目标 [5] - 尽管实施了一系列加息，但日本利率从全球标准来看仍处于极低水平 [5] - 日本在发达国家中拥有最高的政府债务与GDP比率，财政政策担忧为做空交易提供了广泛支撑 [5] - 日元在过去六个月成为十国集团中兑美元表现最差的货币 [5] 政治与政策影响 - 新任首相高市早苗承诺发放现金补贴和减税，引发市场担忧财政扩张将推高长期收益率 [1][7] - 高市早苗的上台被交易员认为将推迟加息，引发长期债券将承受主要抛售压力的担忧 [7] - 执政联盟在其赢得自民党领导人选举几天后瓦解，令日本陷入数十年来最严重的政治危机 [1][7] - 日本央行官员认为下周加息并不紧迫，周二日本五年期国债收益率下跌两个基点至1.22% [7]