公司业绩表现 - 2025年三季度营收与净利润双双下滑 [1] - 前三季度毛利率同比提升至32.07% [2] - 国内自主品牌业务实现高增长 [1][2] 业务亮点与转型进展 - 国内业务增长核心源于自主品牌的品类扩张与精准定位 [2] - 海外产能布局取得进展，形成“东南亚 + 新西兰”的全球产能布局 [2] - 新西兰高品质主粮产线已具备生产条件并实现部分海外出货，计划进口进入国内市场 [2] 核心挑战与风险因素 - 海外业务是业绩拖累主因，受美国对中国宠物食品加征关税影响，对美出口订单承压 [1][3] - 新工厂处于亏损和产能爬坡阶段，带来阶段性压力 [1][3] - 国内市场面临行业竞争加剧与销售费用持续增长的压力 [3] - 应收账款规模处于高位，海外客户付款周期延长可能影响现金流 [3] - 鸡肉等核心原材料价格波动和美元汇率风险对成本控制提出挑战 [3]