核心观点 - 公司认为存储客户需求端的改善将为公司业务增长提供正向动力，并介绍了其产能布局、海外拓展战略、技术平台与竞争优势，以及各业务线的最新进展与展望 [1][3][4] 业务驱动因素与市场展望 - 存储芯片制造需求改善：化学机械抛光液及功能性湿电子化学品等多款产品已应用于存储芯片制造，存储客户需求端的改善将为公司业务增长提供正向动力 [3] - 功能性湿电子化学品进入规模化增长：在持续丰富产品系列并加快导入后，功能性湿电子化学品已进入规模化增长阶段 [4] - 电镀液及添加剂业务逐步推进：公司已搭建面向集成电路制造和先进封装领域的产品系列平台，部分产品处于测试论证及小批量供应阶段，将通过持续研发和市场开拓提升份额和收入贡献 [4] 产能布局与供应链 - 上海金桥生产基地：以化学机械抛光液产线为主，并配备部分功能性湿电子化学品产线 [3] - 宁波北仑生产基地：以功能性湿电子化学品产线为主，部分抛光液产线用于保障供应链安全 [3] - 上海化工区生产基地：以上游原材料产线为主，目前处于土建阶段 [3] - 产能建设节奏：公司将结合中长期战略和市场情况，统筹把握产线建设与投产节奏 [3] 海外市场拓展战略 - 核心战略定位：重申“立足中国、服务全球”，采用循序渐进、按需推进的方式稳步开拓海外市场 [3] - 当前重点区域：重点拓展中国台湾地区业务，逐步完善当地人才团队和本地化实验室环境搭建，加快本地化服务能力建设 [3] - 进展与优势：与客户积极立项并紧密跟踪项目管理，在技术合作和产品验证方面取得阶段性进展；公司优势体现在长期技术积累、响应速度和供应保障等方面 [3] 技术平台与竞争优势 - 技术平台：通过二十余年的研发积累，已搭建起“3+1”技术平台，部分技术指标达到国际先进水平，在产品迭代速度和持续创新方面具备竞争力 [4] - 服务与响应：服务模式贴近市场和客户需求，响应速度和灵活性较高，能够提供一站式解决方案 [4] - 供应链优势：依托核心原材料的自主可控供应能力，提升了产品性能和供应安全性，进一步巩固了整体竞争优势 [4] 各业务线现状与竞争格局 - 业务结构稳定：化学机械抛光液和功能性湿电子化学品业务结构与2025年上半年相比未发生重大变化，预计短期内整体结构将保持相对稳定 [4] - 功能性湿电子化学品竞争格局：产品聚焦集成电路前道晶圆制造及后道晶圆级封装等高端应用领域；当前竞争对手仍以海外厂商为主，公司将依托研发实力、质量与供应保障能力以及客户协同优势拓展市场 [4] 盈利能力与财务相关 - 毛利率改善预期：随着功能性湿电子化学品在宁波北仑基地的投产上量，规模效应有望逐步显现，相关产品毛利率将得到改善 [5] - 业务定位与平衡：公司将功能性湿电子化学品定位为技术和市场的领导者，致力于攻克领先技术节点下的关键产品和难题，并在毛利率与研发投入之间寻求平衡以稳固长期竞争优势 [5][6] - 可转债情况：关于“安集转债”，公司称目前尚未触发强赎条件，根据此前董事会决议，2026年2月1日后若可转债再次触发有条件赎回条款，董事会将另行召开会议决定是否行使提前赎回权利 [6]