市场行情与板块表现 - 12月31日早盘，沪深股指高开后震荡，沪指盘中最多涨0.31%，深成指一度涨0.28%，创业板指一度涨0.37%，但午间收盘时沪指微跌0.07%，深成指跌0.67%，创业板指跌1.10% [1] - 午间收盘时，上证指数报3962.24点，成交额约5284亿元，深证成指报13513.21点，成交额约7837亿元，创业板指报3207.24点，成交额约3503亿元，科创综指报1635.65点，成交额约1218亿元，北证50指数报1445.59点，成交额约130.2亿元 [2] - 早盘板块轮动活跃，租购同权、AI眼镜、海南自贸等板块开盘涨幅靠前，有色、广告包装、知识付费、云游戏、Sora概念等板块显著上涨，餐饮、水务、小红书概念、军贸概念、石油等板块盘中异动上扬，商业航天、卫星导航、航空等近期热门板块延续活跃 [1] - 至午间收盘，受蓝色光标20%涨停影响，AI应用方向领涨，广告包装、小红书概念、智谱AI板块涨幅靠前，而化纤、通信设备、农林牧渔板块跌幅靠前 [1] 机构投资观点 - 中信证券认为，2026年“两新”政策正式落地，内容符合市场预期，国家发展改革委与财政部已提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划，预计将实现政策跨年平稳有序实施 [3] - 华泰证券回顾2025年通信（申万）指数在波动中前行，前期受AI算力叙事质疑、地缘政治冲击影响波动较大，后续回归产业趋势定价逻辑，AI算力成为主线行情 [3] - 华泰证券展望2026年，看好“一主两副”三条投资主线：一是继续拥抱AI算力主线，关注海内外算力产业链投资机会；二是新质生产力副线，包括商业航天与卫星互联网、低空经济、量子通信与计算等新兴赛道；三是核心资产副线，随着市场流动性改善，电信运营商等龙头企业有望迎来估值提升 [3] - 东吴证券指出，太空算力产业正加速演进，是破解全球算力资源瓶颈的核心路径，中美已形成各具特色的发展格局，科技巨头与创新企业加大投入推进关键验证，太空算力有望成为未来十年增长最快、技术壁垒最高、最具颠覆性的关键领域 [4] 宏观经济与政策动态 - 商务部等部门发布2026年汽车以旧换新补贴实施细则，相比2025年进一步扩大支持范围，按照新车售价比例给予补贴，报废更新最高补2万元，置换更新最高补1.5万元，符合条件的申请将在30个工作日内兑付补贴 [5] - 12月份中国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.7%，比上月上升0.9、0.7和1.0个百分点，三大指数均升至扩张区间，表明我国经济景气水平总体回升 [6] - 12月份建筑业商务活动指数为52.8%，比上月上升3.2个百分点，景气水平明显改善，建筑业业务活动预期指数为57.4%，位于较高景气区间，表明建筑业企业对近期行业发展保持乐观 [6] - 国家广播电视总局自2026年1月1日起，在全国范围内开展为期一个月的“AI魔改”视频专项治理，重点清理基于四大名著、历史题材、革命题材、英模人物等电视剧作品进行“AI魔改”的视频，要求网络视听平台落实主体责任，强化内容审核 [7]