高管变动 - 首席财务官郭世清因其他安排辞任执行董事、执行委员会成员、首席财务官、董事会秘书及授权代表 [2] - 郭世清是华润置地资管业务第二增长曲线的核心推动者 [2] - 赵伟接任首席财务官 此前履职于华润啤酒 拥有逾二十年财务管理经验 [3] - 赵伟与公司签订三年委任函 税前基本月薪6.28万元 另享酌情花红与任期激励 [4] - 2023年1月徐荣加入任副总裁 分管生态圈、战略部、城市更新业务 [4] - 2023年9月总裁吴秉琪离职 转任中国建筑集团党组成员、副总经理 [5][6] - 2024年8月谢骥辞任执行董事兼首席战略官 调至华润集团战略管理部任副总经理 [6] - 2024年12月徐荣升任总裁 反映公司加码城市更新业务的决心 [7] 财务表现 - 2024年上半年综合营业额949.2亿元 同比增长19.9% [8] - 股东应占溢利118.8亿元 同比增长16.2% [8] - 核心净利润100亿元 同比下降6.6% [8] - 开发销售型业务营业额743.6亿元 同比增长25.8% 毛利率15.6% 较年初下降1.2个百分点 [8] - 经常性业务营业额205.6亿元 同比增长2.5% 核心净利润49.9亿元 同比增长10.7% 占比近50% [8] - 经营性不动产业务营业额121.1亿元 同比增长5.5% [8] - 轻资产管理业务营业额60亿元 同比增长1.1% [8] - 生态圈要素型业务营业额24.5亿元 同比减少7.7% [8] 资管业务转型 - 公司明确向大资管业务转型战略 目标做大资产管理规模并打造行业领先的商业REITs平台 [8] - 在营购物中心实现营业额104.2亿元 同比增长9.9% 零售额1101亿元 同比增长20.2% 出租率97.3% [9] - 截至6月30日已在27个城市实现两个及以上购物中心布局 聚焦一二线及省会核心城市 [11] - 预计2028年末在营购物中心增至114个 [11] - 积极推进华润商业REIT常态化扩募 目标3-5年内达到300-500亿元规模 年均退出50-100亿元 [11] - 商业REIT市值突破百亿元 上市6个季度累计分红4.95亿元 [11]

核心观点 - 公司通过"3+1"一体化业务模式和大资管转型保障业绩平稳 坚持行业前三目标 [1][3] - 上半年营收949亿元同比增长19.9% 股东应占净利润119亿元同比增长16.2% [1] - 经营性不动产和轻资产业务持续增长 经常性收入占比提升至21.7% [1][2][3] 财务表现 - 开发业务营业额744亿元同比增长25.8% 毛利率提升至15.6% [2] - 经营性不动产业务营业额121.1亿元同比增长5.5% 购物中心零售额1101.5亿元同比增长20.2% [2] - 轻资产管理业务营业额85.2亿元同比增长6.5% 管理125座购物中心 [3] - 生态圈要素业务贡献营业额25亿元 [3] - 已锁定开发营业额2514亿元 其中1595亿元计划下半年结算 [2] 业务战略 - "3+1"业务模式涵盖开发销售 经营性不动产 轻资产管理和生态圈业务 [1][3] - 新增18宗土地全部位于一二线城市 [2] - 搭建轻资产管理平台和两个公募REITs平台 探索私募REIT等多层次产品 [3] - 推动从资产持有者向资产管理者的战略转型 [4] 市场展望 - 对下半年市场保持乐观 基于GDP增速5.3%和政策支持加速落地 [4] - 一二线核心城市优质项目销售表现良好 城市分化趋势延续 [4] - 下半年供货充足 资源集中在一二线城市 [5] - 坚持行业排名前三目标不动摇 [1][5]