智通财经APP获悉，难怪标普500指数屡创新高：分析师们正以近四年最快速度调高对本季度的盈利预期。花旗集团一 项追踪美股每股收益预期上调与下调相对数量的指数已升至2021年12月以来最高水平。而最近发布自身指引的公司也 展现出同样强劲的趋势。Bloomberg Intelligence的数据显示，一项将企业指引与华尔街共识预期进行对比的前瞻性指引 指标徘徊在近四年来的第二高水平。 这种更为乐观的前景与年初形成鲜明对比，当时对美国总统唐纳德·特朗普贸易政策的担忧达到顶峰，导致企业指引指 标降至十年来的最低点。 不过，美国企业可能还需要几个月的时间才能开始感受到特朗普贸易战对其供应链和利润率造成的全面打击。 PNC资产管理集团首席投资策略师Yung-Yu Ma表示："几个月前，分析师们就因关税问题而下调了盈利预期。现在人们 更加相信，关税不会像之前所担心的那样对经济造成毁灭性打击。但问题在于，大家都在等待未来几个月关税政策的 影响。" 美国企业盈利预期上修势头达2021年以来峰值 这或许可以解释为何全年预期仍未完全恢复到之前的水平。分析师的盈利预测显示，2025 年全年的增长率将为 9.2%，较年初的近 13%有 ...

法案内容与影响 - 美国众议院通过的大规模税收与支出法案将延长2017年特朗普任期内实施的企业和个人减税措施 [3] - 法案包含对小费、汽车贷款等提供新的税收减免，同时增加国防支出并为打击非法移民提供资金 [3] - 法案取消拜登推动的多项绿色能源激励政策，并提高贫困群体获得医疗保险和食品援助的门槛以削减联邦开支 [3] 财政赤字与债务影响 - 国会预算办公室预测该法案将使美国预算赤字到2034年增加3.8万亿美元 [3] - 美国联邦预算问责委员会批评法案将导致国债激增3万亿美元以上，并可能形成"财政悬崖"隐患 [3] - 美国国债规模已攀升至36.2万亿美元，穆迪因此将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1 [3] 马斯克的立场 - 马斯克公开表达对法案的失望，认为其未能减少预算赤字且破坏政府效率部门工作 [1] - 马斯克质疑法案无法同时实现"大而美"的目标，称这是其个人观点 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 市场担忧大规模减税法案带来不利影响，20年期美国国债拍卖需求疲软致长期收益率攀升、美股跳水；多部门发布支持小微企业融资政策，预计股指延续修复走势[1][2][3] 各部分总结 市场分析 - 国内金融监管总局等八部门印发支持小微企业融资措施，加大各类贷款投放、加强利率定价管理、降低贷款附加费用；海外新税收法案延长特朗普减税政策并削减政府支出，市场担忧联邦债务规模扩大，20年期美国国债拍卖结果不佳[1] 现货市场 - A股三大指数震荡收红，上证指数涨0.21%收于3387.57点，深证成指涨0.44%，创业板指涨0.83%；行业板块涨跌互现，煤炭、有色金属、电力设备行业领涨，美容护理、电子、传媒、社会服务行业跌幅居前；沪深两市成交金额保持在1.2万亿元附近；美股三大指数全线收跌，道指跌1.91%报41860.44点[2] 期货市场 - 基差方面仅IH基差回升；成交持仓方面，IF成交量增加，IC持仓量上升[2] 策略 - 市场担忧与国债拍卖情况致美股跳水，多部门政策预计使股指延续修复走势[3] 宏观经济图表 - 包含美元指数和A股走势、美国国债收益率和A股走势、人民币汇率和A股走势、美国国债收益率和A股风格走势等图表[5][6] 现货市场跟踪图表 - 国内主要股票指数日度表现显示，2025年5月21日上证综指、深证成指、创业板指等有不同程度涨跌[13] 股指期货跟踪图表 - 股指期货持仓量和成交量数据显示，IF成交量增加、持仓量减少，IH成交量和持仓量均减少，IC成交量减少、持仓量增加，IM成交量和持仓量均减少；股指期货基差数据展示了各合约基差当日值及变化值；股指期货跨期价差数据呈现了不同合约跨期价差的当日值及变化值[15][35][43]