外汇波动率的下降正值关键时刻，由于美元汇率趋于稳定，以美元计价的新兴市场套利交易的收益已经 有所下降。央行的干预措施也帮助控制了市场的波动。因为套利交易(即借入低收益资产以投资于高收 益资产)极易受到短期外汇波动的影响，市场更加平稳就能降低风险。 一项以美元为资金来源的八种新兴市场套利交易在第三季度的表现有所下滑，回报率约为 1.4%。而今 年前两个季度的回报率则超过 4%。高收益的新兴市场货币依然颇具吸引力，墨西哥、巴西和哥伦比亚 的三个月期远期隐含收益率均在 7%或更高。由于外汇波动有所缓解，投资者更加确信即期汇率的波动 不会侵蚀这些收益。 包括Kamakshya Trivedi和Danny Suwanapruti在内的高盛策略师于周三的一份报告中写道，"各类资产的 波动率定价普遍下降"这一现象对新兴市场利差表现是有利的。 智通财经APP获悉，瑞穗和高盛的分析师表示，降低货币波动性有助于减少风险，从而为新兴市场的套 利交易提供了新的支撑。据摩根大通公司的数据，新兴市场货币波动率本季度下降了约 1.3 个百分点， 降幅高于追踪七国集团(G7)货币的同类指标。上周，这两个指数之间的比率降至 2013 年以来的 ...

转自：新华财经 •花旗指出，欧元区主权评级调整活跃，年初以来11国评级变动 •高盛：预计英国央行今年不再降息，下一轮宽松始于2026年2月 •联邦爱马仕投资组合经理指出，美国经济增长与通胀的角力尚未分出胜负，全球关税政策的全面影响 仍有待显现，财政刺激能否抵消进口税负拖累仍是重大未知数。尽管市场对外汇和利率走势出现错误定 价，美联储的政策方向本身依然清晰明确，市场波动反映的是对落地路径的误读而非政策转向。 •丰业银行策略师指出，美联储鲍威尔表态不及预期鸽派，叠加乐观经济数据及此前美元深跌，推动美 元反弹。他认为市场此前过度偏向看跌，需巨大动能才能令美元进一步下行。 •加拿大丰业银行外汇策略师指出，鲍威尔的表态并未达到"市场原本期待的鸽派程度"。18日公布的乐 观经济数据结合周初美元遭遇的沉重抛压，足以推动美元出现反弹。市场的天平原本就完全倾向一边， 因此需要极大动能才能让美元从当前水平跌得更多。 •摩根士丹利不再预期英国央行在今年剩余时间内进一步降息。在昨日决议公布前，摩根士丹利曾指 出，"11月和12月存在双双降息或均不降息的可能性"，并补充称，其基准预期是"从2025年11月开始逐 步降息，最终利率将降至 ...