新闻核心观点 - 受中美贸易局势缓和消息提振，海外农产品价格短期内大幅上涨，但分析机构普遍认为，基本面供应充裕的压力将限制价格上涨空间，预计美豆及相关农产品价格将维持震荡格局 [2][3][4][6] 价格表现 - 本周前两个交易日，芝加哥主要农产品期价集体跳空高开并强势走高，芝加哥玉米、小麦和大豆活跃合约分别收涨1.3%、2.63%和2.33% [3] - 10月28日盘中，美豆期价进一步刷新2024年7月以来新高，突破1100美分/蒲式耳 [3] - 受美豆上涨影响，国内大豆进口成本攀高，10月28日美国大豆进口成本价为4737元/吨，较上日涨90元，创五个半月新高；巴西大豆进口成本价为4055元/吨，较上日涨69元，突破近一个半月高点 [3] 供应面状况 - 巴西2025/26年度大豆播种面积预计达4910万公顷，产量预计达1.78亿吨，同比分别增长3.6%和3.5% [4] - 截至10月25日，巴西大豆播种率达到34.4%，较前一周21.1%的水平明显加快 [4] - 巴西10月大豆出口量预计达700万吨，远高于上年同期的443万吨；10月前四周巴西大豆出口量已达541.52万吨，高于去年10月全月的471万吨，日均出口量同比增超四成 [4] - 美国大豆收割进展迅速，截至10月26日收割预计完成84%，接近去年同期创下的十四年来最快纪录 [5] - 美国农业部在9月供需报告中预计2025/26年度美国大豆产量为43.01亿蒲式耳，虽略低于上年度但仍高于市场预期 [5] 需求与库存状况 - 截至10月17日当周，CBOT大豆可交割库存达1871.4万蒲式耳，周环比增加13%，同比增加41.89% [3] - 自今年4月以来，美豆对华出口量持续为零 [6] - 国内油厂大豆压榨量连续两周超210万吨，最近一周高达230万吨，同期油厂进口大豆库存维持在807万吨水平 [5] - 国内三大油脂商业库存241万吨，同比增42万吨，预计10月底油厂豆粕库存将回升至110万吨左右 [5] 机构观点 - 分析机构认为短期情绪面改善带来的利多不足以改变大豆等相关产品的承压态势，供需面宽松仍是市场主基调 [4][6] - 国泰君安期货指出，尽管地缘贸易情绪改善带来需求回暖预期，但实质性采购恢复仍存变数，美豆价格预计维持区间震荡 [6] - 南华期货认为，在实际政策或订单出现前，美豆反弹延续性预计有限；内盘豆系上方空间受制于近月高库存压力 [6] - 混沌天成期货表示，豆粕可能是震荡偏强格局，但彻底反转还缺乏核心驱动 [6]