军采资格暂停与经营影响 - 公司自2024年7月6日起被军队采购网暂停采购资格，导致无法参与特种领域项目投标，对经营产生重大负面影响[2] - 2024年营业收入15.75亿元，同比下降13.39%，归母净利润-13.93亿元，同比下降277.94%[2] - 特种领域业务收入6.68亿元，同比下降14.24%，主要受军采资格暂停影响；民用领域业务收入9.07亿元，同比下降12.75%[4] - 军采资格恢复进展缓慢，截至回复日仍有数百家供应商等待军方会议决议，资格尚未恢复[5] 分季度业绩表现 - 第二季度营业收入6.22亿元，同比下降16.99%，归母净利润-0.34亿元，同比下降134.09%[2][6] - 第四季度营业收入2.30亿元，同比下降0.81%，归母净利润-11.71亿元，同比下降248.99%[2][6] - 净利润大幅下降主要受个别大额特种领域项目毛利极低或为负、资产减值损失和信用减值损失大幅增加影响[6] 业务结构与毛利率变动 - 系统设计开发业务收入6.31亿元，占比40.06%，毛利率9.22%，同比下降25.63个百分点[8] - 数据分析应用服务收入9.35亿元，占比59.36%，毛利率30.76%，同比下降4.90个百分点[8] - 综合毛利率22.48%，同比下降13.44个百分点，主要受硬件成本占比提升和市场竞争加剧影响[4][9] - 剔除5个亏损大项目后，系统设计开发和数据分析应用服务毛利率分别为30.94%和34.65%，与行业平均水平接近[9] 存货与减值计提 - 存货期末账面余额18.11亿元，同比增长12.61%，其中合同履约成本17.80亿元[19] - 计提存货跌价准备9.25亿元，主要因军采资质暂停导致前期投入项目无法签约[6][19] - 存货增长与收入下降背离，主要因特种领域项目交付周期延长、验收推迟以及未签约先实施项目较多[19][20] 客户集中度与项目风险 - 前五大客户销售额占比29.81%，同比上升17.01个百分点，客户集中度提高[12] - 主要客户为政府部门、特种单位和大型国企，项目受国家投资政策方向影响较大[12][13] - 存在个别大额项目亏损，如HY2020-16项目毛利率-25.13%，便携式无人机系统项目毛利率-56.50%[8] 行业环境与公司策略 - 宏观经济承压、地方政府化债压力及特种领域内部审计影响项目预算和验收进度[4][9] - 公司承接更多硬件集成项目，硬件成本占比提升，导致毛利率下降[9] - 积极拓展数据资产等新业务，已与8个部委签订3亿元卫星数据资产销售合同[9]