论坛概况 - 第三届中国上市公司产业发展论坛于9月21日在上海国际会议中心召开 由华民投联合多家机构主办 申万宏源证券参与协办 吸引300家上市公司和250余家国资代表参会[2] 国资改革政策导向 - 党的二十大报告明确要求深化国资国企改革 加快国有经济布局优化和结构调整 健全资本市场功能 提高直接融资比重[4] - 二十届三中全会进一步要求国资国企改革以增强核心功能和提高核心竞争力为重点 聚焦"三个集中"深化体制机制改革 并引入市值管理考核[9] - 十八大以来国资改革围绕监管权、所有权和经营权三大改革 重点解决7大核心体制机制问题[9] 国有资本战略定位 - 国有资本被赋予国之重器的战略定位 是国民经济的主导力量 服务国家战略和推动产业升级的压舱石与加速器[4] - 国有资本与上市公司的融合是国家战略、产业升级、企业发展三重逻辑的交汇[14] 上市公司角色 - 上市公司作为中国经济晴雨表 是创新发展主阵地和产业链现代化的链主企业 连接实体经济与资本市场的核心枢纽[4] 国资基金投资策略 - 国资基金投资标的选择与市场化基金和美元基金存在较大差异 需符合当地主导产业 以硬科技赛道为主[7] - 寻找硬科技产业链主企业 与国有企业共同发起设立上市公司高质量发展基金是较好路径[7] - 孚腾资本采用PSD全产品线策略 通过国资母基金优化布局支持科技成果转化 通过S基金撬动社会资本 通过直投基金群聚焦上海三大先导产业发展[13] 市值管理方法论 - 市值管理需结合价值创造、价值传递、价值曲线运用和价值优化等多维度展开[9] - 申万宏源提出价值管理钻石模型方法论和上市公司价值管理评价体系 出版《上市公司价值成长之路》专著[9] 并购重组趋势 - 产业并购投资是上市公司补链强链、做优做强、提升内在价值发展新质生产力的重要方式[11] - 2024年以来产业导向并购多以新质生产力并购重组为核心[11] - 国有资本通过"产业+国资"组合收购模式赋能上市公司[11] 分论坛研讨重点 - 分论坛围绕协同推进国企改革与上市公司市值管理、国资参与上市公司并购重组、国资基金赋能上市公司高质量发展三大主题展开圆桌对话[14] - 一汽吉晟资本、百联集团、国旅文化投资、陕西长安汇通等多家国资机构代表分享实践见解[14]