业务扩张与业绩表现 - 2025年上半年公司稳健扩张精品店网络 包括5家新店开设及1家精品店翻新工程 [1] - 新店扩张贡献尚未体现在上半年业绩 预期将于2025年下半年开始呈现业绩贡献 [1] - 新开精品店在开业促销期间表现强劲 拥有理想客户群与强劲客流量及销售额表现 [1] 增长动力与市场定位 - 增长势头受品牌价值 产品创新及市场对国牌强烈价值主张三大因素推动 [1] - 公司在整体消费不确定性环境中保持增长可视性 获得机构信心 [1] - 未来增长催化剂包括新店持续开张及潜在纳入MSCI中国指数的可能性 [1] 机构评级与估值 - 摩根大通基于现金流折现法将2025年12月目标价定为1249港元 [1] - 目标价对应预测2025年市盈率41倍及2026年30倍估值水平 [1] - 华泰证券维持买入评级 持续看好公司竞争优势及高成长势头 [2] - 美银证券调整目标价至958港元 市场关注焦点集中于盈利增长可持续性 [2]