报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当日国债期货主力合约全线下跌，期限分化特征明显，30年期超长端合约领跌，短端2年期合约跌幅有限，主要驱动因素包括美联储政策超预期鸽派，海外流动性宽松传导；国内资金面宽松格局延续，短期压力缓解；A股风险偏好回落，避险需求推升长端配置；政策预期强化中长期宽松逻辑 [10] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 国债期货价格呈现近低远高的市场格局，三十年国债合约价格呈现近低远高的市场走势，当日十年国债（T2603）合约持仓量220889手，持仓量在所有合约中最多 [5] - 展示了不同国债期货合约的行情，包括今开盘、成交量、成交合额、持仓量、持仓变化、今收盘、今结算、前结算、涨跌等信息 [6] 现货市场 - 2025年12月12日，中国人民银行以1.40%利率开展了1205亿元7天期逆回购操作 [7] 相关资讯 - 技术分析显示，期货品种十年国债（T2603）合约当日收阴K线，日内最高价格108.210元，MACD指标零轴下方延续死叉收敛运行，成交量大于前一日成交量 [8] 行情展望 - 当日国债期货主力合约全线下跌，期限分化特征明显，30年期超长端合约领跌，短端2年期合约跌幅有限，主要驱动因素有美联储政策超预期鸽派，海外流动性宽松传导；国内资金面宽松格局延续，短期压力缓解；A股风险偏好回落，避险需求推升长端配置；政策预期强化中长期宽松逻辑 [10]