报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场逐步消化穆迪下调美国主权信用评级的负面冲击，三大美股指数低开高走；国内经济呈现企稳回升特征，在基本面支撑下A股市场有望延续震荡上行趋势 [3] 各部分总结 宏观经济 - 国内经济向好，4月全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，服务业生产指数增长6%，社会消费品零售总额增长5.1%；1 - 4月全国固定资产投资同比增长4%，扣除房地产开发投资后增长8%；4月全国城镇调查失业率为5.1%，较上月下降0.1个百分点；1 - 4月全国房地产开发投资同比下降10.3%，新建商品房销售面积下降2.8% [1] - 海外方面，特朗普减税法案在众议院预算委员会投票通过，此前反对的四名议员弃权，特朗普希望7月4日前签署成法，众议院议长力推法案5月26日前通过 [1] 现货市场 - A股三大指数窄幅震荡，上证指数收平于3367.58点，创业板指跌0.33%；行业板块指数涨多跌少，综合、环保、房地产、国防军工行业领涨，食品饮料、汽车、银行行业跌幅居前；当日沪深两市成交金额约1.2万亿元 [2] - 美国三大股指小幅收涨，道指涨0.32%报42792.07点；美联储副主席杰斐逊表示要确保华盛顿政策变化引发的价格上涨不会演变为持续性通胀压力，穆迪下调美国信用评级不改变美联储职责和立场 [2] 期货市场 - 股指期货近月基差水平较低，期指成交量下滑，IC、IM持仓量增加 [2] 策略 - 市场消化穆迪下调美国主权信用评级冲击，美股低开高走；国内经济企稳回升，A股有望延续震荡上行趋势 [3] 图表目录 - 包含宏观经济图表、现货市场跟踪图表、股指期货跟踪图表 [5] 现货市场跟踪图表 - 展示国内主要股票指数日度表现，如上证综指、深证成指、创业板指等在2025 - 05 - 19和2025 - 05 - 18的数值及日度涨跌幅 [12] 股指期货跟踪图表 - 呈现股指期货持仓量和成交量情况，包括IF、IH、IC、IM的当日值和变化值 [14] - 给出股指期货基差（期货 - 现货）数据，涵盖当月、次月、当季、下季合约基差的当日值和变化值 [37][39] - 展示股指期货跨期价差数据，包含次月 - 当月、下季 - 当月等不同期限的当日值和变化值 [47][48]