个人养老金理财产品扩容 - 第九批个人养老金理财产品名单新增2只中邮理财产品 总数达37只 [1][3] - 6家理财公司参与发行 21家商业银行提供代销服务 [1][3] - 固收类产品达31只 占比超八成 [3][4] 新产品特征 - 中邮理财新增产品采用"固收打底+权益增强"策略 80%以上仓位投向低风险资产 不超过20%配置权益类资产及衍生品 [3] - 产品设置个人养老金专属L类份额 综合费率降低0.45% 不收取超额业绩报酬 [4] - 业绩比较基准采用多指标组合：个人活期存款利率×10%+沪深300指数收益率×5%+中债-新综合财富指数收益率×85% [3] 市场表现 - 截至2025年6月末 个人养老金理财产品份额余额超151.6亿元 较年初增长64.7% [6] - 开立账户投资者超143.9万人 较年初增长46.2% [6] - 普通份额累计购买余额达1103.6亿元 为投资者实现收益超3.9亿元 平均年化收益率超3.4% [6] 发展趋势 - 产品类型将更丰富 混合类产品占比可能提升 [6] - 产品设计将更灵活 可能出现更长持有期及更灵活赎回机制 [6] - 竞争将转向差异化 机构通过策略差异和服务提升激发活力 [6] - 服务场景将融合化 探索"产品+养老服务"等跨界模式 [6] 投资者选择策略 - 年轻投资者可侧重权益占比高的产品 借长期持有平滑市场波动 [7] - 中年群体可选"固收+"产品 在稳健性与收益弹性间寻求平衡 [7] - 临近退休者可优先选低风险固收类产品 锁定稳定票息收入 [7] - 短期规划投资者可选持有期短、流动性好的产品 [7] - 长期规划投资者可选择投资期限较长的产品 [7]

市场表现 - 2025年下半年A股市场表现稳健，上证指数站上3500点，为近8个月来首次突破，也是9.24行情后的第三次突破 [1] - 6月CPI同比由降转升，核心CPI持续回升，政策对消费的提振效果逐步显现，市场整体预期向好 [1] 国泰多策略收益混合基金 - 基金经理胡智磊2024年9月3日任职以来以固收策略为主，近半年收益率达5.39%，显著优于同期中长期纯债指数（2.40%）和短债基金指数（1.71%） [1] - 最大回撤仅为0.27%，远低于同类基金平均最大回撤（11.88%） [1] - 基金采取稳健投资策略，以固收类资产为主，配置中短久期债券，灵活运用利率债波段策略，并择机轻仓配置低风险转债 [4] - 股票类资产占比0%-95%，可择机参与权益类资产，包括可转债，以增强收益弹性 [4] - 最近半年风险控制指标表现优异，最大回撤、夏普比率（0.3105 vs 0.0020）、年化波动率（1.97% vs 18.34%）、下行风险（0.27% vs 10.86%）、卡玛比率（41.79 vs 0.65）均显著优于同类平均水平 [5] 基金经理 - 胡智磊深耕固收领域，擅长宏观利率模型研判，捕捉利率债和中高等级信用债交易机会 [5] - 其代表产品国泰嘉睿纯债最近1年收益率5.54%，任职以来收益率13.17%，排名同类前3%（27/929） [6] - 王琳兼具宏观视角和阿尔法选股能力，投资风格均衡，结合自上而下配置与自下而上精选个股 [8] 基金策略与优势 - "固收打底、权益增强"策略，依托胡智磊的债券投资能力获取稳健收益，借助王琳的选股能力捕捉权益市场机会 [8] - 产品适应性强，既能分享市场上行红利，又能控制波动中的回撤，适合追求稳健增值且不愿错失市场机会的投资者 [8]