如何看待科技股的反弹 - 上周TMT等科技板块反弹，通信、电子、传媒行业均已收复上上周跌幅，其中通信行业已强势接近10月底高点 [1] - 反弹核心原因有政策面和海外因素的双重驱动，国内宏观经济数据与监管机构释放积极信号，海外中美关系、美联储降息预期等因素为科技板块提供了宽松的外部环境 [1] - 展望后市，12月中旬即将召开的中央经济工作会议前，预期差博弈可能令市场维持谨慎乐观，若有超预期的政策利好流出，市场风险偏好或将显著修复，可能提前启动一波上涨行情 [1] - 机构资金临近年底考核期普遍偏向谨慎，部分资金仍存在流出压力，未来一段时间指数大概率维持震荡蓄势格局 [2] - 就春节前行情而言，机器人与券商将是主线 [3] - 在年前政策预期博弈中，若财政赤字率出现"被动上调"，可能带来部分高弹性板块（如消费、地产）阶段性交易机会 [4] 商业航天或将迎来产业拐点 - 行业目前正处于"星多箭少"的供需矛盾期，实现火箭的快速重复使用理论上可将成本降低百倍 [5] - 北京提出在700-800公里晨昏轨道建设运营超过GW功率的集中式大型数据中心系统，空间算力计划部署多座1GW功率的太空数据中心，可容纳百万卡级别的服务器集群 [5] - 商业航天的商业模式能否跑通，核心在于发射成本的降低，大部分发射成本源自火箭制造本身 [5] - SpaceX已建立起包括军事发射、星链通信等在内的五大核心业务，其技术路线证明垂直回收是当前降低成本最有效的方式，具备着陆精度高、对箭体损伤小等优势 [5] - 中国商业航天市场呈现"国企民营双轮驱动"格局，"国家队"如航天科技、科工集团推出了长征12号、捷龙系列等产品，民营力量如蓝箭航天、天兵科技则通过液氧甲烷等创新技术路线力图实现弯道超车 [6]