文章核心观点 - 德意志银行AI系统dbLumina分析显示，人类投资者在2025年陷入"进化幻觉"，其投资行为仍被近期偏误等传统心理陷阱主导，表现出非理性和情绪化[2][3] - AI系统在市场恐慌抛售时检测到"狂喜"情绪并成功预判后续23%的反弹，证明其分析能力超越人类投资者[2][7] - 人类投资者全年持续表现出非理性悲观，而AI情绪指数更乐观且反弹更快，显示人类情绪的滞后性[3][17][19] 市场情绪分析 - 贯穿2025年全年的主导情绪是"焦虑"，无论市场上涨或下跌都持续存在[9] - AI仅在4月和5月市场抛售最严重时识别出"狂喜"情绪，成为完美买入信号[5][10] - 市场大跌后稳步回升创下新高，但投资者"贪婪"情绪下降而"焦虑"上升，违背理性逻辑[10] 投资行为偏误 - 投资者行为模式被"近期偏误"和"可得性信息偏误"主导，依赖最新信息决策而非真正进化[6][14] - 投资者关注焦点与实际市场驱动因素不匹配，例如劳动力市场被提及61次但未进入三大恐惧行列[16] - AI情绪指数全年比美国散户投资者调查更乐观，尤其在4月动荡期间及之后表现明显[17] 逆向投资策略验证 - AI确认投资者在市场最低点（2025年4月）表现出最极端恐惧，反向操作被证明是正确策略[4] - 在市场因短期冲击下跌时，保持冷静忽略噪音是更明智选择，因短期下跌而卖出是错误行为[19] - 投资者理性程度随市场不确定性减弱而提高，显示只有在风平浪静时才能表现理性[7]