特朗普提议取消季报披露 - 特朗普提议将美国上市公司收益披露频率从季度改为每6个月一次 声称这将减少企业运营成本并避免管理层短视行为 [1] - 美国证券交易委员会正在优先考虑该提议 旨在消除不必要的监管负担 [1] - 该提议曾于2018年征求公众意见 但最终保留了现行季度披露制度 [1] 商界与业界分歧 - 沃伦·巴菲特和摩根大通CEO等业界领袖支持取消季报 认为季度业绩指引导致公司过度关注短期利润而损害长期战略 [1] - 美国退休储蓄基金投资委员会等代表中小投资者的机构反对取消季报 [1] - 59%的CFA协会全球会员反对减少报告频率 理由包括潜在信息泄露和市场不公平 [2] 学术观点与市场影响 - 宾夕法尼亚大学法学教授吉尔·菲施认为减少披露频率会降低市场效率 损害资本市场的透明度和效率优势 [2] - CFA协会全球宣传主管指出6个月披露周期可能加剧信息不对称 导致破坏市场公平的泄密事件 [2] - 特朗普错误引用中国作为论据 声称中国企业着眼于50-100年长期规划 但事实上A股市场仍普遍实行季度披露 [3] 中国学界提案与制度现状 - 全国政协委员秦荣生曾提案取消季报 理由包括季报未经审计导致可信度低 以及披露内容单一促使企业关注短期利益 [3][4] - 秦荣生建议对中期报告实施审阅制度 并将年报披露期限从4个月缩短至3个月以提高及时性 [4] - 中国证监会2021年修订的《信批办法》未强制要求季报披露 但证券交易所可通过业务规则明确要求 [5] 中国市场专家观点 - 浙江大学益智教授认为季报提升市场透明度和流动性 中国主要问题在于财务造假成本低和投资者保护机制不完善而非报告频率 [5] - 中国社会科学院柏文喜指出取消季报会加剧中小投资者信息不对称 当前配套机制未成熟可能造成信息真空 [6] - 专家建议优化而非取消季报 包括精简非核心指标 按公司特征设置差异化披露要求 并引入中报审阅制度 [6]