行业投资评级 - 报告对石油石化行业评级为“看好/维持” [4] 核心观点 - 核心结论：原油价格下降 美国炼油厂可运营产能利用率上涨 成品车用汽油供应量环比上升 石油产品的供应量环比下降 成品车用汽油库存量月环比上升 美国原油进出口数量月环比上升 中国原油进口数量环比上升 出口数量环比下降 [3] 原油价格 - 截至2026年1月2日 Brent原油期货结算价为60.75美元/桶 环比下降2.72% WTI原油期货结算价为57.32美元/桶 环比下降2.25% [8] - 截至2026年1月2日 Brent原油现货价格为61.33美元/桶 环比下降2.14% WTI原油现货价格为57.95美元/桶 环比下降1.70% [11] - 2025年12月 OPEC原油现货价格为61.78美元/桶 环比下降4.16% [16] - 2025年12月 中国原油现货月度均价（大庆）为58.20美元/桶 环比下降4.19% 中国原油现货月度均价（南海）为54.38美元/桶 环比下降4.08% 中国原油现货月度均价（胜利）为57.66美元/桶 环比下降4.12% [16] - 截至2026年1月2日 ESPO原油现货价格为48.91美元/桶 环比下降6.39% [20] 供需情况 - 2025年11月 OPEC原油产量达28480.00千桶/天 环比上月下降0.00% 同比增长6.39% [23] - 2025年11月 美国炼油厂原油产量为16.61百万桶/天 环比上升4.60% 同比下降1.31% [26] - 截至2026年1月1日 山东地炼厂周平均开工率为54.94% 环比上月下降1.17个百分点 [26] - 截至2025年12月26日 美国炼油厂可运营周平均产能利用率为94.7% 环比上月上升0.6个百分点 [2][26] - 截至2025年12月26日 美国每周成品车用汽油供应量为8563千桶/天 环比上升2.85% [2][31] - 截至2025年12月26日 美国石油产品供应量为19376千桶/天 环比下降4.03% [2][32] - 截至2025年12月26日 美国蒸馏燃料油产品供应量为3379千桶/天 环比下降1.49% [36] 库存情况 - 截至2025年12月26日 美国原油和石油产品库存总量为1698998千桶 环比上升0.67% [39] - 截至2025年12月26日 美国原油库存总量为836107千桶 环比下降0.37% [39] - 截至2025年12月26日 美国车用汽油库存量为234334千桶 环比上升9.29% [2][41] - 截至2025年12月26日 美国蒸馏燃料油库存量为123679千桶 环比上升8.22% [41] 进出口情况 - 2025年11月 中国原油进口数量为5089.00万吨 环比上升5.23% [3][47] - 2025年12月 美国原油进口数量均值为6170.40千桶/日 环比上升8.44% [3][47] - 2025年12月 美国原油出口数量月度均值为3932.25千桶/日 环比上升10.88% [3][50] - 2025年11月 中国原油出口数量为79460.25吨 环比下降53.83% [3][50] 行业基本资料 - 行业股票家数为65家 占市场1.44% [4] - 行业市值为37560.04亿元 占市场3.64% [4] - 行业流通市值为32680.34亿元 占市场3.88% [4] - 行业平均市盈率为11.71 [4]

原油市场价格动态 - 截至2026年1月2日，Brent原油期货结算价和现货价分别为60.75美元/桶和61.33美元/桶，环比分别下降2.72%和2.14% [2] - 同期WTI原油期货结算价和现货价分别为57.32美元/桶和57.95美元/桶，环比分别下降2.25%和1.70% [2] - 2025年12月，OPEC原油现货价格为61.78美元/桶，环比下降2.68美元/桶，降幅为4.16% [2] - 同期中国大庆、南海、胜利原油现货月度均价分别为58.20美元/桶、54.38美元/桶、57.66美元/桶，环比降幅分别为4.19%、4.08%、4.12% [2] 美国市场供需数据 - 截至2025年12月26日，美国炼油厂可运营周平均产能利用率为94.7%，环比上升0.6个百分点 [3] - 美国每周成品车用汽油供应量为8563千桶/天，环比上升237千桶/天，增幅为2.85% [3] - 美国车用汽油库存量为234334千桶，环比上升19912千桶，涨幅为9.29% [3] - 美国石油产品供应量为19376千桶/天，环比下降813千桶/天，降幅为4.03% [3] 主要国家原油贸易 - 2025年12月，美国原油进口数量均值为6170.40千桶/日，环比上升480.20千桶/日，增幅为8.44% [4] - 同期美国原油出口数量均值为3932.25千桶/日，环比上升386千桶/日，涨幅为10.88% [4] - 2025年11月，中国原油进口数量为5089.00万吨，环比上升253.00万吨，涨幅为5.23% [4] - 同期中国原油出口数量为79460.25吨，环比下降92659.89吨，降幅为53.83% [4] 市场核心观点 - 截至2026年初，国际油价环比普遍下跌 [1] - 中国原油进口环比上升，出口显著回落 [1] - 原油市场呈现供应相对充裕、需求增长乏力的格局，短期价格承压 [1]