核心观点 - 美国对印度进口商品额外征收25%关税 使总体税率增至50% 印度成为美国征收最高关税国家之一 [1] - 印度股市和汇市短期反应平淡 但分析师预计稍后将面临调整压力 石油 制药 纺织 鞋类 珠宝等行业受冲击最大 [1] - 市场人士认为关税更多是象征意义 因有21天缓冲期进行谈判 但若贸易关系持续恶化 将对印度GDP增长造成30-40个基点影响 并引发投资者观望情绪 [3][4] 市场反应 - 印度SENSEX指数低开后反弹 午间跌幅稳定在0.2% Nifty 50指数跌幅收窄至100点以内 美元-卢比NDF基本维持前一交易日收盘价 [3] - 下午交易时段SENSEX和Nifty 50指数跌幅均扩大至0.6%左右 [5] - 2025年迄今Sensex指数和Nifty 50指数仅分别上涨3%和4% 逊于MSCI新兴市场指数15.7%的涨幅 [4] - 外国投资者7月抛售20亿美元印度股票 8月迄今又抛售9亿美元印度股票 [4] 受影响行业 - 石油行业可能面临压力 若印度政府屈服于美国压力限制购买俄罗斯原油 将失去廉价原油渠道 挤压炼油利润率 影响信实工业等石油销售企业 [6] - 制药行业虽被断言能免疫 但Nifty制药指数已跌破100日和200日均线 该指数上次出现类似情况后10个交易日内继续下跌7% [7] - 纺织和鞋类行业可能受到直接冲击 [6] - 珠宝行业因印度在钻石切割抛光占主导地位 有更大底气将成本转嫁给美国消费者 [6] - 化学品行业也被列为易受影响领域 [6] 贸易影响评估 - 印度约20%出口商品面向美国 占GDP的2% 2024年对美出口总额达870亿美元 [6] - 最易受影响行业包括宝石和珠宝 服装 鞋类 纺织品和化学品 [6] - 关税持续一年对印度GDP增长影响预计达30-40个基点 [4]