报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周油脂期价震荡下跌，当前产地利空消息多，国内豆油和棕榈油库存偏高，市场供应宽松，12月起澳大利亚菜籽将陆续到港，缓解菜系供应紧张预期，市场整体缺乏有力支撑 [8][30] - 中期市场关注点集中于东南亚产区棕榈油实际产量变化、主要消费国需求情况以及印尼B50生物柴油政策最终落地情况，若B50政策推进不及预期或产地持续增产，油脂市场中长期供需平衡表或将重构，在明确利多出现前，预计油脂板块整体承压运行 [8][30] 根据相关目录分别进行总结 摘要 - 本周油脂期价震荡下跌，全周豆油Y2601合约下跌0.81%，以8128元/吨报收，棕榈油P2601合约下跌3.92%，以8764元/吨报收，菜油OI2601合约下跌3.47%，以9422元/吨报收 [5] - 马来西亚10月1 - 31日棕榈油出口量为1501945吨，上月同期为1439845吨，环比增加4.31%，马棕榈油下跌4.86% [6] - 中国同意本季采购1200万吨美国大豆，未来三年每年至少采购2500万吨，美豆本周上涨5.147% [7] 现货分析 - 截至2025年10月31日，张家港地区四级豆油现货价格8370元/吨，较上一交易日无变化，较近5年维持在较低水平 [9] - 截至2025年10月31日，广东地区24度棕榈油现货价格8700元/吨，较上一交易日下跌50元/吨，较近5年维持在较低水平 [10] - 截至2025年10月31日，江苏地区四级菜油现货价格9780元/吨，较上一交易日下跌120元/吨，较近5年维持在较低水平 [12] 其他数据 - 截至2025年10月24日，全国豆油库存增加6.70万吨至148.40万吨；10月29日，全国棕榈油商业库存增加1.90万吨至63.90万吨 [15] - 截至2025年10月31日，港口进口大豆库8402200吨 [18] - 截至2025年10月31日，张家港地区四级豆油基差242元/吨，较上一交易日上涨40元/吨，较近5年维持在较低水平 [19] - 截至2025年10月31日，广东地区24度棕榈油基差 - 64元/吨，较上一交易日上涨14元/吨，较近5年维持在较低水平 [20] - 截至2025年10月31日，江苏地区菜油基差358元/吨，较上一交易日下跌13元/吨，较近5年维持在较低水平 [22] 综合分析 - 本周油脂期价震荡下跌，全周豆油Y2601合约下跌0.81%，以8128元/吨报收，棕榈油P2601合约下跌3.92%，以8764元/吨报收，菜油OI2601合约下跌3.47%，以9422元/吨报收 [29] - 马来西亚10月1 - 31日棕榈油出口量为1501945吨，上月同期为1439845吨，环比增加4.31%，印尼2025年棕榈油产量预计增长10%至5600万吨，马棕榈油下跌4.86% [29] - 中国同意本季采购1200万吨美国大豆，未来三年每年至少采购2500万吨，东南亚多国计划采购1900万吨美国大豆，美豆本周上涨5.14% [30]