市场表现 - 周一早盘A股医疗板块延续调整，龙头股普遍下跌，药明康德、联影医疗、爱美客等跌幅均超过1%，泰格医药、福瑞股份跌幅超过4% [1] - A股最大医疗ETF（512170）一度下跌近2%，创3个月新低，盘中失守半年线，但实时成交额逾4.9亿元，超过上日全天，显示或有巨量资金逢低进场 [1] - 医疗ETF（512170）标的指数当前PE估值为33.5倍，仍低于近10年65%以上的时间区间，显示估值与基本面修复趋势相背离 [3] 细分行业业绩 - 医疗器械板块2025年第三季度收入同比增长显著，增速达10.65%，国内2025年上半年招标回暖逐步反映到企业报表端，预计该趋势在2025年第四季度有望延续 [3] - 医疗耗材板块2025年第三季度收入同比下滑0.50%，受集采、DRG、低值耗材出口关税等政策影响，需求端仍有压力 [3] - 医药研发外包（CXO）板块表现强势，2025年第三季度收入同比增长10.93%，归母净利润同比大幅增长47.90%，行业外需持续增长叠加内需拐点显现 [3] - 医院板块2025年第三季度收入同比下滑1.19%，归母净利润同比下滑18.51%，经营仍承压 [3] 行业前景与估值 - 分析人士指出，当前板块估值并未充分反映中国医药工业产业升级的重大基本面变化，估值向上修复空间可能巨大，当前或属于配置的较好时间点 [4] - 医疗ETF（512170）是全市场规模最大的医药医疗类ETF，最新规模超258亿元，聚焦"医疗器械+医疗服务"，CXO权重超过26% [6]