市场整体状况与情绪 - 加密市场正经历周期尾部修正，比特币自10月新高以来出现近30%的跌幅，并引发190亿美元杠杆仓位清理 [1][3] - 加密恐惧与贪婪指数连续三周处于“极度恐惧”区域，但此情绪可能为触底前兆，而非持续下跌信号 [9][11] - 市场调整被视为消化不确定性并为下一轮行情蓄力的过程，并非市场顶部信号 [1][12] 投资者行为与资金流向 - 机构投资者普遍观望，等待美联储利率决议后再考虑加仓风险资产 [1][3] - 交易员情绪谨慎，倾向持有稳定币对冲风险，交易所内USDT、USDC余额持续上升 [1][3] - 判断市场情绪转向的关键信号包括稳定币余额变化，若余额下降则表明交易员开始进场 [11] 特定资产类别表现 - 名人关联代币泡沫破裂，Trump关联meme币TRUMP从1月73.40美元高位跳水至约6美元，其他相关代币较9月高点下跌30%或近乎归零 [5] - 名人代币因缺乏底层技术、应用场景或生态建设，热度褪去后出现暴跌，市场正在进行无价值资产的自然筛选 [5] 关键市场参与者动态 - 加密行业最大比特币持有者之一MicroStrategy股价大跌，引发市场对其被迫出售比特币持仓的担忧 [6][8] - MicroStrategy公司回应已建立14亿美元储备用于股息支付和利息支出，其mNAV约1.16仍处溢价状态，表明暂时无迫切出售比特币的需求 [8] 未来市场走向关键支点 - 美联储利率决议结果若维持利率或释放鸽派信号，将提振风险资产情绪 [11] - 比特币ETF资金流的稳定性将为市场带来增量资金支撑 [11] - MicroStrategy持仓动向和名人代币表现可作为辅助观察市场情绪的指标 [11]