财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收8.97亿美元，超出预期范围，主要得益于美洲大企业客户订单超预期及有利的发货时间安排 [9] - 调整后每股收益0.45美元，高于预期范围，受更高营收和有利的毛利率推动，业务组合变化带来积极影响 [9] - 调整后营业利润率8.4%，较上年同期提升40个基点，由营收增长和国际部门成本削减推动 [10] - 美洲部门调整后营业利润率11.0%，与上年同期基本持平 [10] - 国际部门重组成本1000万美元，主要涉及EMEA地区受薪员工离职 [10] - 过去四个季度调整后EBITDA为2.78亿美元，占营收的8.5% [12] - 现金及短期投资较第一季度增加3200万美元，主要受1亿美元调整后EBITDA推动，部分被应收账款季节性增加2800万美元、资本支出1800万美元及季度股息支付1200万美元所抵消 [12] - 总流动性（含COLI退保现金价值）达4.27亿美元，总债务为4.47亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 整体营收同比增长5%，由美洲大企业客户强劲增长引领 [4] - 美洲部门有机营收增长3%，主要由大企业客户推动，部分被教育客户下滑所抵消 [10] - 国际部门营收增长13%，有机增长8%，印度表现尤为强劲 [4] - 国际部门有机营收增长主要由印度、中国和英国驱动，部分被德国和法国持续疲软所抵消 [10] - 订单量同比增长6%，美洲增长8%，国际净下降1% [11] - 美洲订单增长由大企业客户持续增长推动，部分被教育客户下滑所抵消（因联邦资助政策变化） [11] - 国际订单下降1%由德国和法国持续疲软导致，基本被印度和日本的强劲增长所抵消 [11] - 全球客户协作客户订单连续第三个季度实现同比增长 [5] - 项目类订单增长速度快于持续业务，支持办公空间转型趋势 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场表现强劲，大企业客户需求复苏，尤其是金融服务业和大型科技客户 [6] - 印度市场表现突出，贡献显著增长 [4][10][11] - 中国市场近几个季度需求开始改善 [28] - 英国、西班牙、中东、非洲及东欧、中欧、南欧出口市场表现良好 [28] - 德国和法国市场持续疲软，受宏观经济挑战影响 [5][10][11][28] - EMEA地区业绩略低于预期 [9] - 亚太地区业绩优于预期 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 客户正认识到需要改造空间以支持新的工作方式，因员工更全面重返办公室 [5] - 公司定位良好，能利用办公空间支持更高层次连接、创造力和性能的持续趋势 [6] - 与HNI Corporation的拟议交易预计将推动市场覆盖扩张战略 [6] - 合并旨在为更多客户带来行业最佳品牌，预计对所有利益相关者有利 [7] - 交易预计在2025日历年年底前完成 [7] - 国际部门持续实施成本削减行动，预计在2027财年完成 [10][11] - 美洲中标率保持强劲，证明其在职场转型中继续领先 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境比年初预期更为有利，大企业需求复苏以更高水平展开 [18] - 若非教育业务因联邦资助政策变化而下滑，增长率将更令人印象深刻 [18] - 欧洲市场需求分化，法国和德国疲软，但其他市场总体增长良好 [28] - 通胀和关税成本波动仍大，每周都有新信息需评估 [37] - 累计基础上，仍需几个季度才能完全赶上通胀和关税成本，并开始获得边际收益 [37] - 对与HNI合并后的未来更强健表示期待 [47] 其他重要信息 - 财报电话会议不提供前瞻性指引，因与HNI Corporation的合并交易待决 [3][9] - 会议不回答与HNI合并相关的问题，请参考公开文件 [3] - 公司感谢团队在过渡期的努力和承诺，其才华、奉献和热情是公司成为行业领导者的原因 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美洲地区的超预期表现中，销量和提价各自贡献了多少？ [16] - 美洲8%的订单增长更多由销量驱动，价格贡献不超过几个百分点 [16] 问题: 是否有进一步提价计划？是否已抵消大部分关税影响？ [17] - 不评论计划或考虑中的定价行动，但透露通过年初行动带来的增量定价收益，已抵消了同比的通胀和关税成本 [17] 问题: 当前终端市场状况与年初预期相比如何？ [18] - 更为有利，大企业需求复苏以更高水平展开，若非教育业务下滑，增长率将更令人印象深刻 [18] 问题: 美洲持续强劲的订单增长是由重返办公室驱动，还是公司搬迁或更新现有空间？ [24] - 两者皆有，客户正重新思考办公空间，关注成果（如创造力、协作、连接），涉及新空间和现有空间改造 [25] - 项目类订单增长快于持续业务，支持办公转型趋势 [26] 问题: 国际部门盈利能力改善中，亚太和欧洲各自贡献如何？ [28] - 亚太和欧洲均较上年改善，亚太业务目前表现良好，需求前景不错，中国需求近几季度改善；EMEA改善源于营收增长和过去几年的成本削减，需求驱动因素显示除德法外其他市场总体增长良好 [28] 问题: 定价行动是否已完全抵消通胀和关税成本？其影响将如何持续？ [37] - 第二季度同比看，定价行动收益抵消了关税和增量通胀，并开始获得少量边际收益；累计基础上仍需几个季度才能完全赶上，因关税立即生效而定价滞后（因未对积压订单征收附加费） [37] 问题: 美洲本季度订单节奏如何？近期趋势怎样？ [39][41] - 季度内需求分布均匀，平均周需求较为稳定；本季度前三周订单量与去年同期大致持平 [39][41] 问题: 近期以项目为主、侧重大客户和重返办公室的趋势下，办公室组合有何变化？ [42] - 越来越多客户重新思考空间如何支持战略目标，超越疫情初期的常规做法，更注重吸引员工、适应不同工作方式、提供隐私和协作解决方案及技术集成 [42]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收8.97亿美元，超出预期范围，主要得益于大企业客户订单超预期及美洲地区有利的发货时间安排 [8] - 调整后每股收益0.45美元，超出预期范围，得益于更高营收和有利的毛利率，业务组合变化带来积极影响 [8] - 调整后运营利润率8.4%，较上年同期提升40个基点，主要由营收增长和国际部门成本削减推动 [9] - 过去四个季度调整后EBITDA为2.78亿美元，占营收的8.5% [11] - 现金及短期投资较第一季度增加3200万美元，主要由1亿美元调整后EBITDA推动，部分被应收账款季节性增加2800万美元、资本支出1800万美元及季度股息支付1200万美元所抵消 [11] - 总流动性（包括COLI的退保现金价值）为4.27亿美元，总债务为4.47亿美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲部门调整后运营利润率为11.0%，与上年同期大致持平 [9] - 国际部门调整后运营成果较上年同期改善500万美元，部分得益于过去几年实施的成本削减行动 [4] - 国际部门在第二季度发生1000万美元重组成本，主要与EMEA地区受薪员工离职有关，这些离职是一系列重组活动的一部分，预计在2027财年完成 [9] - 项目类订单增长速度快于持续性业务，支持了关于办公室正在发生转变的评论 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体营收同比增长5%，主要由美洲大企业客户的强劲增长引领 [4] - 美洲地区有机营收增长3%，由大企业客户推动，部分被教育客户的下滑所抵消 [9] - 国际部门营收增长13%，其中有机增长8%，印度表现尤为强劲 [4] - 国际有机营收增长主要由印度、中国和英国驱动，部分被德国和法国的持续疲软所抵消 [9] - 订单整体增长6%，美洲地区订单增长8%，其中国际订单净下降1% [10] - 美洲订单增长由金融服务和科技行业以及Steelcase品牌推动，部分被教育客户（受联邦资助政策变化影响）的下滑所抵消 [10] - 国际订单下降1%由德国和法国的持续疲软驱动，很大程度上被印度和日本的强劲增长所抵消 [10] - EMEA（欧洲、中东、非洲）业绩略低于预期，而亚太（APAC）表现优于预期 [8] - 在EMEA地区，法国和德国市场需求下降，而英国、西班牙、中东、非洲以及东欧、中欧、南欧的出口市场总体表现良好 [25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 客户认识到需要改造其空间以支持新的工作方式，因为员工更全面地返回办公室 [5] - 与HNI Corporation的拟议交易预计将推进其在市场内扩大覆盖范围的战略 [6] - 相信与HNI的结合将为行业带来最佳品牌，惠及更多客户，预计此次合并对所有利益相关者都将是一次胜利 [7] - 正与HNI合作以完成交易，预计在2025日历年年底前完成 [7] - 美洲地区的胜率继续保持强劲，这被认为是其持续引领工作场所转型的证据 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境被认为比年初预期的更为有利，大企业需求复苏正在以更高水平实现 [15] - 若非教育业务因联邦资助政策而出现下滑，增长率将更加令人印象深刻 [15] - 客户正在重新思考其办公空间，无论是改造现有空间还是搬迁至新空间，并专注于成果，关注空间设计旨在支持的目标（如创造力、协作或连接） [22] - 越来越多的客户意识到需要重新设计其空间以吸引员工，适应不同的工作方式，并将隐私、协作解决方案和技术以不同方式融入规划 [40] - 关税和相关的通胀成本仍然非常波动，每周似乎都有新信息需要评估，难以预测何时能完全摆脱其影响 [34] 其他重要信息 - 由于与HNI Corporation pending merger approval，此次电话会议不接受相关问题，并指引参考公开文件 [3] - 此次电话会议讨论可能包含对非GAAP财务指标和前瞻性陈述的引用，与最可比GAAP指标的对账以及与使用前瞻性陈述相关风险的详细信息包含在盈利报告中 [2] 问答环节所有的提问和回答 问题: 在美洲的表现优异中，量和价分别贡献了多少？ [13] - 美洲8%的订单增长更多是由量驱动而非价格，价格带来的益处不超过几个百分点 [13] 问题: 是否有更多涨价计划，或已基本抵消关税影响？ [14] - 不会评论计划中或考虑中的定价行动，但分享道通过年初采取的行动带来的增量定价益处，能够抵消同比的通胀和关税成本 [14] 问题: 当前终端市场与年初预期相比是更有利还是更不利？ [15] - 市场更为有利，大企业需求复苏正在实现，且水平更高，若非教育业务下滑，增长率将非常令人印象深刻，净增长8%表明大企业需求非常强劲 [15] 问题: 美洲过去六个季度订单增长强劲，需求主要是由重返办公室驱动，还是公司搬迁至更好空间或对现有空间进行重大更新？ [21] - 是所有上述因素，许多客户正在重新思考其办公空间，无论是改造现有空间还是搬迁至新空间，并专注于成果，关注空间设计旨在支持的目标，胜率保持强劲且一致，雇主意识到需要重新设计空间以支持重返办公室并提供更好的解决方案（如隐私、协作），这是一个跨细分市场的一致主题，混合了公司接手新空间、搬迁以及翻新已占用空间的情况 [22] - 项目类订单增长速度快于持续性业务，这支持了关于办公室正在发生转变的评论，无论是在新空间还是当前空间 [23] 问题: 持续性业务是正增长，但项目业务增长更多吗？ [24] - 是的 [24] 问题: 国际盈利能力改善中，亚太与欧洲分别贡献多少？亚太盈利趋势如何？ [25] - 亚太和欧洲业务利润均较上年同期有所改善，对亚太业务现状感到满意，其仍在推动一些处于不同实施阶段的成本削减，该季度实现盈利，并且从需求角度感到乐观，特别是中国最近几个季度开始显现需求改善，EMEA的改善主要得益于营收增长以及过去几年推动的一些成本削减，EMEA的需求驱动因素分解显示法国和德国下降，而其他市场总体上升 [25] 问题: 关于定价行动的评论是指已完全抵消通胀和关税成本，还是已恢复利润率？历史看需要时间体现，早期定价行动在未来几个季度还会有多少持续流入报表？ [34] - 所指是第二季度同比情况，定价行动带来的益处抵消了同比的关税和增量通胀，实际上开始获得一些边际收益，从累积基础上看，仍在努力追赶，因为关税立即产生影响而定价有所滞后（由于大量积压订单未应用关税附加费），可能还需要几个季度才能在累积基础上完全赶上并开始在所有通胀和关税成本上获得边际收益，关税和相关的通胀成本仍然非常波动，难以预测何时能完全摆脱其影响 [34] 问题: 美洲订单模式在本季度的节奏如何？近期看到了什么？ [36] - 没有异常，并非全部集中在季度末或季度初，需求平均每周流入相当稳定，与去年同期相比的增减幅度在某个月可能更大或更小，但这可能是由于去年的模式造成的 [36] - 本季度前三周订单与去年同期大致持平 [38] 问题: 鉴于近期优势更多来自项目导向、大客户、重返办公室焦点，从组合角度看，这些办公室的组建方式与去年或2020年前相比有何显著变化？ [39] - 看到越来越多客户真正重新思考空间将如何支持其战略目标，在COVID后的最初几年，积压的客户其做出的改变和办公室投资方式可能是COVID前常态的延续，现在肯定看到客户意识到需要重新设计其空间，他们正在重返办公室，看到必须吸引人才，人们工作方式不同，需要隐私、协作解决方案、以不同方式实施技术，肯定看到越来越多客户将这些新概念或较新概念融入其规划中 [40]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为8.97亿美元 超出预期范围[9] - 调整后每股收益为0.45美元 超出预期范围[9] - 收入同比增长5% 创五年来最高季度业绩[4] - 调整后营业利润率为8.4% 同比改善40个基点[10] - 过去四个季度调整后EBITDA为2.78亿美元 占收入8.5%[12] - 现金和短期投资环比增加3200万美元[12] - 总流动性为4.27亿美元 总债务为4.47亿美元[12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲业务收入增长3% 调整后营业利润率为11.0%[10] - 国际业务收入增长13% 其中有机增长8%[4] - 国际业务调整后经营业绩同比改善500万美元[4] - 订单总量增长6% 其中美洲增长8% 国际下降1%[11] - 项目型订单增长速度快于持续业务[25] - 全球客户协作客户订单连续第三个季度实现同比增长[5] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场增长主要由大型企业客户驱动[10] - 教育客户需求下降 受联邦资助政策变化影响[10][11] - 印度市场表现强劲 推动国际业务增长[4][11] - 中国市场需求连续几个季度改善[27] - 德国和法国市场持续疲软[5][11] - 英国 西班牙 中东和非洲等市场表现良好[28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 客户正在重新设计办公空间以支持新的工作方式[5][24] - 重点关注金融服务业和大型科技客户[6] - 与HNI Corporation的合并交易预计在2025年底完成[7] - 合并后将行业最佳品牌带给更多客户[6] - 美洲市场的胜率保持强劲[6] - 国际业务持续实施成本削减措施[5][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 大型企业需求复苏超出预期[17] - 宏观经济挑战持续影响德国和法国市场[5] - 通胀和关税成本通过定价行动得到抵消[16][36] - 预计还需要几个季度才能完全抵消累计通胀影响[36] - 近期需求环境比年初预期更为有利[17] - 客户更加关注空间如何支持战略目标[41] 其他重要信息 - 国际业务发生1000万美元重组成本 主要与EMEA地区裁员有关[10] - 重组活动预计在2027财年完成[10] - 应收账款季节性增加2800万美元[12] - 资本支出1800万美元[12] - 季度股息支付1200万美元[12] - 不提供前瞻性指导 因与HNI合并交易待定[9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美洲业务超预期表现中销量与价格的贡献比例 - 美洲8%的订单增长主要由销量驱动 价格贡献不超过几个百分点[15] 问题: 是否有进一步涨价计划 - 不评论计划中的定价行动 但已通过年初行动抵消了同比通胀和关税成本[16] 问题: 当前终端市场需求环境 - 市场需求比预期更有利 大型企业需求复苏强劲 教育业务下降抵消了部分增长[17] 问题: 美洲需求模式的特点 - 需求来自多方面 包括重返办公室 搬迁到更好空间和现有空间更新[24] - 项目型订单增长快于持续业务[25] 问题: 国际业务盈利能力改善的来源 - 亚太和EMEA业务均有改善 亚太需求改善 中国连续几个季度需求增长 EMEA改善来自收入增长和成本削减[27] - EMEA市场中法国和德国下降 其他市场整体增长[28] 问题: 定价行动对通胀和关税成本的抵消程度 - 第二季度同比定价行动 benefits 抵消了通胀和关税成本 但累计尚未完全抵消[36] - 预计还需要几个季度才能完全赶上[36] 问题: 美洲订单的季节性模式 - 需求在整个季度分布均匀 前三周订单与去年同期大致持平[38][40] 问题: 办公室设计趋势变化 - 客户更加重新思考空间如何支持战略目标 注重隐私 协作和技术集成[41] - 与疫情初期相比 现在更多客户将新概念纳入规划[42]