财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收8.97亿美元，超出预期范围，主要得益于大企业客户订单超预期及美洲地区有利的发货时间安排 [8] - 调整后每股收益0.45美元，超出预期范围，得益于更高营收和有利的毛利率，业务组合变化带来积极影响 [8] - 调整后运营利润率8.4%，较上年同期提升40个基点，主要由营收增长和国际部门成本削减推动 [9] - 过去四个季度调整后EBITDA为2.78亿美元，占营收的8.5% [11] - 现金及短期投资较第一季度增加3200万美元，主要由1亿美元调整后EBITDA推动，部分被应收账款季节性增加2800万美元、资本支出1800万美元及季度股息支付1200万美元所抵消 [11] - 总流动性（包括COLI的退保现金价值）为4.27亿美元，总债务为4.47亿美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲部门调整后运营利润率为11.0%，与上年同期大致持平 [9] - 国际部门调整后运营成果较上年同期改善500万美元，部分得益于过去几年实施的成本削减行动 [4] - 国际部门在第二季度发生1000万美元重组成本，主要与EMEA地区受薪员工离职有关，这些离职是一系列重组活动的一部分，预计在2027财年完成 [9] - 项目类订单增长速度快于持续性业务，支持了关于办公室正在发生转变的评论 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体营收同比增长5%，主要由美洲大企业客户的强劲增长引领 [4] - 美洲地区有机营收增长3%，由大企业客户推动，部分被教育客户的下滑所抵消 [9] - 国际部门营收增长13%，其中有机增长8%，印度表现尤为强劲 [4] - 国际有机营收增长主要由印度、中国和英国驱动，部分被德国和法国的持续疲软所抵消 [9] - 订单整体增长6%，美洲地区订单增长8%，其中国际订单净下降1% [10] - 美洲订单增长由金融服务和科技行业以及Steelcase品牌推动，部分被教育客户（受联邦资助政策变化影响）的下滑所抵消 [10] - 国际订单下降1%由德国和法国的持续疲软驱动，很大程度上被印度和日本的强劲增长所抵消 [10] - EMEA（欧洲、中东、非洲）业绩略低于预期，而亚太（APAC）表现优于预期 [8] - 在EMEA地区，法国和德国市场需求下降，而英国、西班牙、中东、非洲以及东欧、中欧、南欧的出口市场总体表现良好 [25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 客户认识到需要改造其空间以支持新的工作方式，因为员工更全面地返回办公室 [5] - 与HNI Corporation的拟议交易预计将推进其在市场内扩大覆盖范围的战略 [6] - 相信与HNI的结合将为行业带来最佳品牌，惠及更多客户，预计此次合并对所有利益相关者都将是一次胜利 [7] - 正与HNI合作以完成交易，预计在2025日历年年底前完成 [7] - 美洲地区的胜率继续保持强劲，这被认为是其持续引领工作场所转型的证据 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境被认为比年初预期的更为有利，大企业需求复苏正在以更高水平实现 [15] - 若非教育业务因联邦资助政策而出现下滑，增长率将更加令人印象深刻 [15] - 客户正在重新思考其办公空间，无论是改造现有空间还是搬迁至新空间，并专注于成果，关注空间设计旨在支持的目标（如创造力、协作或连接） [22] - 越来越多的客户意识到需要重新设计其空间以吸引员工，适应不同的工作方式，并将隐私、协作解决方案和技术以不同方式融入规划 [40] - 关税和相关的通胀成本仍然非常波动，每周似乎都有新信息需要评估，难以预测何时能完全摆脱其影响 [34] 其他重要信息 - 由于与HNI Corporation pending merger approval，此次电话会议不接受相关问题，并指引参考公开文件 [3] - 此次电话会议讨论可能包含对非GAAP财务指标和前瞻性陈述的引用，与最可比GAAP指标的对账以及与使用前瞻性陈述相关风险的详细信息包含在盈利报告中 [2] 问答环节所有的提问和回答 问题: 在美洲的表现优异中，量和价分别贡献了多少？ [13] - 美洲8%的订单增长更多是由量驱动而非价格，价格带来的益处不超过几个百分点 [13] 问题: 是否有更多涨价计划，或已基本抵消关税影响？ [14] - 不会评论计划中或考虑中的定价行动，但分享道通过年初采取的行动带来的增量定价益处，能够抵消同比的通胀和关税成本 [14] 问题: 当前终端市场与年初预期相比是更有利还是更不利？ [15] - 市场更为有利，大企业需求复苏正在实现，且水平更高，若非教育业务下滑，增长率将非常令人印象深刻，净增长8%表明大企业需求非常强劲 [15] 问题: 美洲过去六个季度订单增长强劲，需求主要是由重返办公室驱动，还是公司搬迁至更好空间或对现有空间进行重大更新？ [21] - 是所有上述因素，许多客户正在重新思考其办公空间，无论是改造现有空间还是搬迁至新空间，并专注于成果，关注空间设计旨在支持的目标，胜率保持强劲且一致，雇主意识到需要重新设计空间以支持重返办公室并提供更好的解决方案（如隐私、协作），这是一个跨细分市场的一致主题，混合了公司接手新空间、搬迁以及翻新已占用空间的情况 [22] - 项目类订单增长速度快于持续性业务，这支持了关于办公室正在发生转变的评论，无论是在新空间还是当前空间 [23] 问题: 持续性业务是正增长，但项目业务增长更多吗？ [24] - 是的 [24] 问题: 国际盈利能力改善中，亚太与欧洲分别贡献多少？亚太盈利趋势如何？ [25] - 亚太和欧洲业务利润均较上年同期有所改善，对亚太业务现状感到满意，其仍在推动一些处于不同实施阶段的成本削减，该季度实现盈利，并且从需求角度感到乐观，特别是中国最近几个季度开始显现需求改善，EMEA的改善主要得益于营收增长以及过去几年推动的一些成本削减，EMEA的需求驱动因素分解显示法国和德国下降，而其他市场总体上升 [25] 问题: 关于定价行动的评论是指已完全抵消通胀和关税成本，还是已恢复利润率？历史看需要时间体现，早期定价行动在未来几个季度还会有多少持续流入报表？ [34] - 所指是第二季度同比情况，定价行动带来的益处抵消了同比的关税和增量通胀，实际上开始获得一些边际收益，从累积基础上看，仍在努力追赶，因为关税立即产生影响而定价有所滞后（由于大量积压订单未应用关税附加费），可能还需要几个季度才能在累积基础上完全赶上并开始在所有通胀和关税成本上获得边际收益，关税和相关的通胀成本仍然非常波动，难以预测何时能完全摆脱其影响 [34] 问题: 美洲订单模式在本季度的节奏如何？近期看到了什么？ [36] - 没有异常，并非全部集中在季度末或季度初，需求平均每周流入相当稳定，与去年同期相比的增减幅度在某个月可能更大或更小，但这可能是由于去年的模式造成的 [36] - 本季度前三周订单与去年同期大致持平 [38] 问题: 鉴于近期优势更多来自项目导向、大客户、重返办公室焦点，从组合角度看，这些办公室的组建方式与去年或2020年前相比有何显著变化？ [39] - 看到越来越多客户真正重新思考空间将如何支持其战略目标，在COVID后的最初几年，积压的客户其做出的改变和办公室投资方式可能是COVID前常态的延续，现在肯定看到客户意识到需要重新设计其空间，他们正在重返办公室，看到必须吸引人才，人们工作方式不同，需要隐私、协作解决方案、以不同方式实施技术，肯定看到越来越多客户将这些新概念或较新概念融入其规划中 [40]