医药股多数上扬。截至发稿，药明合联(02268)涨6.82%，报75.2港元；诺诚健华(09969)涨5.72%，报 17.38港元；药明生物(02269)涨3.86%，报39.24港元；歌礼制药-B(01672)涨3.09%，报11.01港元；恒瑞 医药（600276）(01276)涨2.74%，报90港元。 消息面上，国家医保局发布第十一批国家组织药品集中采购文件。本次集采方案制定和修改过程中，充 分遵循了"稳临床、保质量、防围标、反内卷"的原则。文件提到，本次集采优化了价差控制"锚点"的选 择，不再简单选用最低报价。国泰海通证券认为，集采规则的优化，反映了医保局正在积极推动医 药"反内卷"，内需市场有望持续改善。 国金证券研报指出，继续对医药板块在2025年走出反转行情抱有强烈信心，创新药主线和左侧板块困境 反转依旧是2025年医药板块的最大投资机会。该行认为，创新药产业向上趋势不变，由于海外MNC重 磅单品陆续迎来专利悬崖，通过BD引进管线弥补收入缺口的战略未来有望持续。过往全球创新药产品 授权合作在下半年更为密集，创新药板块行情静待后续BD持续催化。东吴证券则认为，降息背景下， 创新产业（30083 ...