行业增长表现 - 2025年第一季度香港长期业务新单保费达934亿港元 同比上升43.1% 创2001年以来最高季度记录 [1] - 2024年内地访客新造保单保费贡献628亿港元 同比上升6.5% 占个人业务总新造保单保费28.6% [1] 政策驱动因素 - 香港保监局规定2025年7月1日起港元分红保单演示利率上限降至6% 非港元保单降至6.5% 引发政策调整前集中投保 [2] - 演示利率上限调整旨在规范市场秩序 遏制过度激进的投资回报演示和销售行为 [2] 市场竞争状况 - 香港保险市场竞争日趋激烈 部分公司采用过度乐观的回报预测吸引客户 未充分揭示非保证回报的潜在波动风险 [2] - 内地人身险产品预定利率逐步下调 香港多元货币保单契合高净值人群分散化财富管理需求 [3] 产品结构特征 - 分红保险产品的保证收益之上红利分配属于非保证收益 具有较大不确定性 [3] - 内地访客保单赔款与保险金给付以港币、美元等外币结算 需承担汇兑风险 [3] 监管合规要求 - 香港保监局要求内地访客必须亲身赴港购买保险 并有入境记录作为凭证 [4][5] - 内地监管部门2024年要求排查"地下保单"情况 包括境内宣传境外保险产品或安排客户赴境外投保等行为 [7] 违规操作风险 - "地下保单"要求客户将资金转入指定个人账户代缴保费 可能导致资金被挪用或侵吞 [6] - 无合法香港入境记录的投保可能被保险公司以"投保过程存在瑕疵"或"欺诈"为由拒绝赔付 [7]