报告行业投资评级 |品种|操作评级|分析师| | --- | --- | --- | |豆一|★★★|杨蕊霞| |豆粕|★★★|吴小明| |豆油|★★★|董甜甜| |棕榈油|★★★|董甜甜| |菜粕|★☆☆|宋腾| |菜油|★☆☆|宋腾| |玉米|★☆☆|分析师未明确标注| |生猪|★☆☆|分析师未明确标注| |鸡蛋|★☆☆|分析师未明确标注| [1] 报告的核心观点 不同农产品市场受阿根廷政策、供需等因素影响呈现不同态势，部分短期利空，部分可关注长期机会或择机布局 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 豆一 国产大豆盘面减仓价格回升，新豆报价偏弱；国内外大豆价差反弹，中国加快采购阿根廷大豆，预计明年一季度中国大豆供应缺口大概率消失；美豆市场或受冲击，价格测试阶段性低点；短期关注国产大豆收购及进口大豆表现 [2] 大豆&豆粕 连粕跌幅收窄但依旧偏弱，受阿根廷出口政策影响，进口量级值得关注；阿根廷进口豆粕或冲击成本体系；国内油厂开机率高，豆粕库存累积；中美贸易谈判无明显起色；行情短期利空先观望，长期谨慎看多 [3] 豆油&棕榈油 中国加快采购阿根廷大豆，预计明年一季度中国大豆供应缺口大概率消失；棕榈油四季度减产但需求弱；美豆市场受冲击，带动油脂油料测试价格下行压力；中期豆棕榈区间运行，可择机低点多配 [4] 菜粕&菜油 菜系油粕比上行，菜粕跌幅居前，受阿根廷政策利空影响；豆菜粕单位蛋白价差低，菜粕面临水产饲料需求下滑；澳大利亚菜籽预计改善国内供给；菜系期价短期承压 [6] 玉米 大连玉米期货震荡偏强，市场对新季玉米产量乐观；但新粮上市冲击下，开秤价下跌未止；十一前后期货或继续底部偏弱运行 [7] 生猪 生猪盘面反弹，现货价格稳定；下半年供应压力大，基本面偏弱；关注二育入场和政策托底情况；中长期关注去产能，当前猪价偏空看待 [8] 鸡蛋 鸡蛋期货偏弱调整，现货稳定；中秋国庆后需求或转弱；行业高存栏需深度去产能；预计年底新开产压力减小，四季度见产能高点；可择机布局远月多单，关注近月合约空头资金离场 [9]