沪深交易所监管动态 - 深交所2025年4月至6月对10家IPO项目、1家重大资产重组项目采取监管措施 包括1次一年内不接受提交发行上市申请文件、2次六个月内不接受签字文件、1次公开谴责、22次通报批评、19次书面警示、3次约见谈话、3次口头警示 [1] - 上交所5月至6月对1家IPO项目、2家再融资项目采取5次监管措施 涉及3家保荐机构及8名责任人 [1] 保荐机构违规案例 - 上交所通报两起案例 一起涉及IPO项目中关联方资金管理及内控违规 另一起涉及再融资分类审核机制适用不当 [2] - 保荐机构因历史处罚未报告 导致再融资分类审核核查意见与事实不符 [2] - 科创板轻资产高研发公司再融资需注意两点 一是披露研发投入合理性及风险 二是说明超30%补充流动资金用于研发的具体投向 [2] 监管审核理念变化 - 深交所公布现场督导整改后上市案例 体现监管包容性与精准性 区别于以往多数失败的督导案例 [3] - 某主板IPO企业因收入核算准确性瑕疵被督导 保荐人未充分核查第三方回款 整改后获准上市 [3][4] - 深交所对问题较轻的IPO企业及中介采取工作措施 整改后综合评估继续推进审核 该企业已完成上市 [4]

沪深交易所监管动态 - 深交所2025年4月至6月对10家IPO项目、1家重大资产重组项目采取监管措施，包括一年内不接受发行上市申请文件1次、六个月限制2次、公开谴责1次、通报批评22次、书面警示19次、约见谈话3次、口头警示3次 [2] - 上交所5月至6月对1家IPO项目、2家再融资项目采取5次监管措施，涉及3家保荐机构及8名责任人 [2] 保荐机构违规案例 - 上交所通报一起IPO关联方资金管理及内控违规案例，另一起再融资案例因保荐机构隐瞒历史处罚导致分类审核机制适用错误 [4] - 科创板轻资产高研发企业再融资需注意：信息披露需说明流动资金超30%的合理性、研发转化率及风险；资金用途需明确超30%部分与主业研发的关联性 [4] 深交所整改导向监管 - 深交所公布首例通过整改后成功上市的现场督导案例，发现企业收入核算瑕疵及保荐人第三方回款核查不足，但问题对上市条件影响较小 [6] - 监管允许企业及中介整改后继续推进审核，该案例体现包容性监管导向，相关企业已完成上市 [7]