核心财务表现 - 2025年上半年营业收入25.31亿元 同比下降20.07% [2] - 归属于上市公司股东的净利润7.11亿元 同比下降24.63% [2] - 扣除非经常性损益的净利润6.98亿元 同比下降24.90% [2] - 销售费用3.57亿元 同比下降25.11% 主要因促销投放减少及电视广告投入下降 [4] 产品结构分析 - 高档白酒收入23.85亿元 占白酒营收比例96% 同比下降19.80% [3] - 中低端白酒收入同样出现下降 [3] - 公司为兼香型白酒代表品牌 拥有口子窖、老口子、口子坊等系列产品 [3] 渠道表现 - 批发代理渠道收入23.52亿元 占渠道营收95% 同比下降21.26% [3] - 直销（含团购）渠道收入1.33亿元 同比增长44.57% [3] 区域市场表现 - 省内市场营收21亿元 同比下降19.31% [4] - 省外市场营收3.84亿元 同比下降19.24% [4] - 公司位于皖北地区 毗邻江苏、山东、河南等白酒消费大省 [3] 行业竞争环境 - 白酒行业市场分化与渠道变化加剧 产量持续萎缩 销量增幅放缓 [2] - 淮河流域及安徽省内白酒生产企业众多 竞争日趋激烈 [5] - 贵州、四川、山西等其他地域白酒厂家不断发展 [5] - 行业面临消费低迷、需求下降、动销不畅、库存高企等挑战 [5] 公司战略举措 - 全面参与市场竞争 省内下沉县级及乡镇市场 省外加快长三角、珠三角重点市场建设 [6] - 加快上海运营中心建设进度 打造省外市场拓展样板 [6] - 全面帮扶经销商 优化经销商结构 提升市场建设能力 [6] - 推进"智转数改"项目 有序推进口子产业园一期、二期酿酒、制曲、包装及储酒工程 [2] 市场关注点 - 2024年被上证180指数、MSCI中国指数等主流指数剔除 [6] - 创始人刘安省计划减持不超过1000万股 按公告前收盘价计算价值超过3亿元 [6] - 2024年初制定未来3年发展目标 提出冲击"百亿口子"目标 [6]