文章核心观点 - 保险+养老模式正从战略布局转向价值兑现 头部险企通过整合养老、健康、科技等资源重塑价值链 开辟差异化竞争新赛道 [1] - 养老生态通过客户价值提升、资金流优化和服务协同重构险企价值链 数据显示享有养老权益客户AUM达普通客户4倍 件均保费达传统产品3-5倍 [1][2] - 跨领域协同激活第二增长曲线 大家人寿2025年上半年养老新单保费189亿元同比增长79% 中国平安养老权益客户贡献新业务价值占比42% [4][5] - 养老生态注入抗周期韧性 通过轻资产模式降低50%单床位成本 提供长期稳定现金流 反哺产品设计与风险管理 [6][7] 养老生态重构险企价值链 客户价值提升 - 养老生态成为高价值客户黏合剂 客户配置养老相关保险产品单客价值翻倍增长 [2] - 中国平安享有医疗养老生态圈服务权益客户客均合同数和客均AUM远高于普通客户 [2] - 大家人寿五年累计签发城心养老权益确认函6.3万份年均增长38% 旅居养老权益确认函27.4万份年均增长10% 客户储备养老资金2900亿元 [2] 资金流优化 - 年金保险缴费期5-20年 资金沉淀周期长 匹配保险资金长期负债特性 [3] - 期缴型年金保险提升续期保费占比 降低新单保费变化对现金流冲击 平滑寿险业务波动性 [3] 服务协同与品牌差异化 - 头部险企整合健康管理、急难救援等生态资源提升保单继续率 [3] - 大家保险城心养老模式锚定城市核心地段 突破传统养老社区偏远封闭局限 [3] - 平安居家养老服务覆盖全国85个城市上线数百项十维服务 中国太保百岁居品牌聚焦居家养老 [3] 跨领域协同激活第二增长曲线 价值贡献 - 大家人寿2025年上半年养老新单规模保费189亿元同比增长79% 签发城心养老权益确认函1.2万张同比增长22% [5] - 中国平安享有医疗养老生态圈服务权益客户覆盖寿险新业务价值占比近70% 其中养老权益客户新业务价值占比约42% [5] - 中国太平通过康养网络带动上半年新单保费89.80亿港元 新华保险通过康养社区权益拉动保费近200亿元 [5] 渠道能力升级 - 养老生态成为代理人队伍招募培优磁石 大家人寿个险独代队伍依托养老社区逆势增长 [5] - 2025年上半年大家人寿个险渠道新单期交保费16亿元同比提升26% 市场排名第13位 代理人月人均产能15.4万元同比提升27% [5] 养老生态注入抗周期韧性 现金流与成本优化 - 长期稳定现金流匹配保险资金负债特性平滑周期波动 大家保险朝阳城心社区已实现盈利 [6] - 轻资产租赁改建模式使城心社区单床位成本仅为重资产机构50% 将负债端营销费用转化为养老社区投资资金 [6] - 商业地产价格下行趋势下考虑重资产配置养老物业 寻找资产荒下穿越周期投资机会 [6] 数据反哺与需求增长 - 养老服务过程收集长者健康数据 反哺老年专属保险产品开发与精算模型优化 [7] - 中国平安超半数个人客户同时享有医疗养老生态圈服务权益 大家保险城心养老模式入住率快速提升 [7] - 新华保险旅居产品线覆盖31个城市 近1.5万名客户获得康养社区入住权益 24万名客户获得旅居权益 [5][7] 行业竞争格局 - 具备成熟养老服务能力头部险企凭借差异化优势拉开与中小机构差距 [8] - 最终有前瞻性、有资金实力头部险企通过提前布局抢占市场先机 [7]