核心观点 - 2025年1月5日，全球市场避险情绪骤然升温，金价在亚洲时段出现快速拉升，此轮上涨由多重不确定性集中释放推动，而非单一因素 [1][3] - 黄金作为传统避险资产，在地缘事件冲击下成为资金率先配置的方向，其走势是判断整体市场风险偏好的重要情绪风向标 [1][4] 金价驱动因素分析 - **地缘政治事件**：美国在委内瑞拉的军事行动冲击了市场风险承受能力，并引发能源供应前景的不确定性，资金通过增持黄金对冲潜在波动 [1][3] - **宏观与流动性环境**：利率下行预期、流动性预期宽松与避险需求共振，构成对黄金价格的支撑 [1][3] - **中长期结构性支撑**：官方储备持续增加、全球经济增长动能不足，共同构成对金价的中长期利好，核心因素未被证伪则黄金将维持偏强运行格局 [1][3] 市场表现与情绪 - **价格走势**：金价在经历前期高位回落后再度走强，显示市场对黄金的中长期信心稳固，2025年内金价累计大幅上涨后的阶段性获利回吐属于正常现象，但黄金具备较强的修复能力 [1][3] - **其他金属联动**：白银、铂金以及铜价同步走高，反映出整体大宗商品市场情绪偏暖，上涨既包含避险情绪的扩散，也体现市场对未来需求和流动性环境的重新定价 [2][4]