公司业绩表现 - 第三季度营收翻倍至创纪录的12.7亿美元，净利润达到去年同期的三倍多，为5.56亿美元 [1] - 近90%的交易收入来自期权、加密货币等非股票交易 [1] - 公司股价自2024年大选以来已飙升约450%，远超同期标普500指数17%的涨幅 [1][3] 预测市场业务增长 - 新兴的预测市场平台贡献了约2500万美元的收入 [1] - 预测市场的累计事件合约交易量已突破40亿份，仅第三季度就贡献了超过20亿份 [2] - 公司已将可交易的事件类型从体育和金融，迅速扩展到政治、娱乐和科技等领域 [2] - 公司高管对收购预测市场领域的公司持开放态度 [2] 行业趋势与竞争格局 - 预测市场平台Kalshi和Polymarket的交易量在10月份几乎翻了一番 [1] - 纽约证券交易所的运营商洲际交易所（ICE）对预测市场平台Polymarket进行了高达20亿美元的投资 [3] - 预测市场业务正从小众走向主流，成为金融平台新的收入来源 [1] 宏观政策与环境驱动 - 特朗普政府的多项政策为投机热潮提供了燃料，包括对加密货币行业的公开支持、签署使稳定币合法化的法案以及扩大政府对数字资产使用的行政命令 [3] - 全球贸易争端引发的市场剧烈波动吸引了大量交易者，例如在关税前景快速变化的4月份，公司平台的股票交易量同比激增123% [3] - 华盛顿形成了一种更广泛的监管放松和鼓励投机的氛围 [3] 市场估值与审视 - 公司股价飙升已将估值推至高位，截至周二收盘，其市盈率约为62倍，远高于同类平台22倍的平均水平 [5] - 有分析师担忧由周期性狂热驱动的增长能否持续，并指出公司估值暗示了业务尚未证明的跨周期持久性 [5] - 国际货币基金组织（IMF）警告“风险资产价格远高于基本面，增加了出现无序调整的可能性” [5]