险资增持H股银行股情况 - 弘康人寿近期买入郑州银行H股67.5万股，持股比例从不到5%激增至14.03% [1] - 中国平安旗下多家子公司8月1日以每股5.51港元均价增持邮储银行H股935.7万股，斥资约5155.71万港元，持股比例升至15.02% [1] - 平安资管和平安人寿7月28日至29日增持招商银行H股374.25万股和859.75万股，持股比例分别升至16.03%和16.10% [1] H股银行股市场表现 - 邮储银行H股、招商银行H股、郑州银行H股今年以来截至8月8日区间累计涨幅分别为27%、31%、40% [2] - 除招商银行H股外，邮储银行和郑州银行H股市净率均不足1倍 [2] 险资增持银行股原因分析 - 银行股凭借高股息率、估值偏低和低波动性成为险资权益投资重要标的 [2] - 新发国债等债券利息收入恢复征收增值税政策或推动险资增配高股息权益资产 [2] - 险资对权益资产配置有望持续提升，以缓解国债增值税提升和长端利率下行压力 [2] - 预计险资"免税资产+高股息权益"配置风格将加强，投资收益弹性有望提升 [2] 行业影响与展望 - 税收新规下政府债和金融债投资收益下降，高股息权益资产对险资更具吸引力 [3] - "高股息+业绩稳定"的银行股有望持续受益于险资增持 [3] - 除银行股外，公用事业、能源等板块高股息且业绩稳定的股票也可能受险资青睐 [3]