中国央行黄金储备动态与战略意义 - 截至11月底，中国央行黄金持有量达到7412万盎司，较10月底增加3万盎司，为连续第13个月增加 [1] - 增持操作节奏稳定，每月增量不大，但持续不断，反映出一种长远的策略安排 [5] - 黄金储备的持续增加，反映出中国对当前国际金融形势变化的明确判断，以及对外部金融风险的高度戒备和重视 [3] 外汇储备结构优化与金融安全 - 黄金在中国外汇储备结构中的比例正逐渐上升，是金融安全体系的重要一环 [3] - 中国一方面减少对美债的依赖，另一方面增加黄金储备，这是一种资产配置的优化和调整，旨在减少对单一资产的依赖，增强整体储备体系的抗风险能力 [11] - 调整外汇储备结构更多考虑的是稳定性和抵抗风险的能力，而非一味追求最大利润 [5] 对国际货币体系与美元资产的策略 - 中国持有的美债规模一直在缩减，同时增加黄金储备，显示出对全球金融格局的重新认识 [9][11] - 美元依旧是主要的国际储备资产和支付手段，但其领导地位已不像以前那么稳固 [11] - 中国并未公开挑战美元地位，也未大力推动替代方案，但实际操作在打造一种更具韧性、以稳定性、透明度和自主性为重点的金融体系 [23] 黄金在当代金融体系中的作用 - 黄金作为不依赖任何国家信用支撑的储藏资产，其避险作用在当前经济变数多、地缘局势紧、货币政策分化的环境下再次凸显 [3][5] - 黄金的作用主要体现在三个方面：抵御风险、资产多样化、政策保障垫 [17] - 黄金的价值主要在于关键时刻能提供稳固预期，帮助在紧要关头保持外汇储备的流动性和稳定性，减少外部冲击 [19] 政策透明度与国际影响 - 公布黄金数据反映出中国在国际金融领域逐渐提高透明度，变得更主动，信息披露的次数和内容在逐步增加 [7] - 此举有助于市场更好地判断政策动向，稳住外界对中国金融方针的预期 [7] - 黄金储备的增加有助于增强人民币的国际信心，并提升中国在国际金融圈的话语权 [7] - 中国的策略可能起到示范作用，推动全球储备资产多样化成为未来趋势 [25][26]

贵金属市场表现 - 北京时间11月27日凌晨，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.45%报4196.10美元/盎司，COMEX白银期货涨4.13%报53.76美元/盎司 [1] 市场驱动因素分析 - 美联储褐皮书显示美国经济活动基本不变，消费者支出下滑 [1] - 美国初请失业金人数少于预期，耐用品订单改善 [1] - 市场对美联储12月降息预期升至85% [1] 央行资产配置趋势 - OMFIF（中央银行政策智库）的调查显示，虽然美元在各中央银行的外汇储备中仍将保持主导地位，但超过半数的央行有意向在未来1-2年内增加资产配置的多样性 [1] - 参与调查的银行包括欧洲的德国联邦储备银行、亚洲的韩国银行以及非洲和中南美的10家央行 [4] - 预计美元在未来10年仍将占据全球储备资产的50%以上，但鉴于国际政治的“分裂”和对美国财政的担忧，58%的央行官员表示计划在未来1-2年内多样化储备资产 [4] 黄金储备地位变化 - 黄金作为仅次于美元的储备资产的重要性正在增强 [1]

央行对美债务及政策的担忧 - 近半数受访央行认为美国可能重组其联邦债务 [1] - 超过七成受访央行将美国特朗普政府的关税政策等视为最大风险 [1] 央行储备资产配置趋势 - 几乎所有受调查央行都在追求储备资产多样化 [1] - 几乎所有受调查央行都看好黄金 [1] 黄金资产前景 - 67%的受调查央行认为从现在至2029年左右黄金将是表现最佳的资产 [1] - 这一比例在2024年调查中仅为21% [1]

央行调查结果 - 近半数央行认为美国可能重组其联邦债务 [1] - 三分之二受调查央行担忧美联储独立性 [3] - 近半数央行担忧美国经济数据质量和法治弱化 [3] 美国政策影响 - 74%受调查央行认为特朗普政府对贸易和国际联盟的政策是头号风险 [5] - 特朗普计划从8月1日起对14国进口产品征收25%至40%关税 [5] 全球经济前景 - 受调查央行对全球经济前景悲观情绪增加 预期滞胀成为最可能前景 [5] 央行资产配置趋势 - 几乎所有受调查央行追求储备资产多样化并看好黄金 [7] - 67%央行认为黄金将是2029年前表现最佳资产 2024年该比例仅为21% [7] - 超过三分之一央行在过去一年增仓黄金 无央行计划未来12个月减仓 [7] - 13%央行认为比特币将成为未来5年最佳资产 仅一家考虑投资 [7] 企业动态 - 特斯拉公司持有11509枚比特币 [7]