中信证券2025年金股组合更新及市场观点 - 中信证券更新其2025年金股组合，将中国平安列为高切低轮动策略的精选个股之一 [1] - 12月份市场面临美联储降息与否、中央经济工作会议部署、北美AI叙事争论等诸多变量 [1] - 考虑到增量资金以保险资管、银行理财、量化私募等绝对收益导向资金为主，A股/港股可能更多地呈现“急跌慢涨”特征 [1] - 从配置角度看，资源/传统制造业定价权重估、企业出海仍是核心增配方向 [1] - 临近年末，高切低是投资者选择之一，不少交易不拥挤品种有望迎来配置机会 [1] 中国平安投资亮点分析 - 公司在利率周期判断上比同业更具前瞻性 [1] - 公司在长债持仓和高股息布局方面领先市场 [1] - 公司在银保渠道扩展和保单价值率提升方面领先市场 [1] - 公司的保险合同服务边际正在筑底向好，质变正在发生 [1] - 公司的阿尔法回报略慢但较为确定 [1] - 公司及时大幅提升股票仓位，贝塔属性显著增强，牛市周期盛宴刚刚开始 [1] - 期待进一步推动逆周期监管，偿二代三期工程有望成为股价催化剂 [1]