文章核心观点 - 低息环境正推动财富管理行业底层逻辑重塑，挑战中蕴含新机遇，如股权市场、科技创新和绿色金融 [3] - 财富管理服务信托行业在需求、参与主体和政策层面呈现热度，但业务规模与营收回报不匹配是核心痛点 [3][4] - 信托公司需提升专业服务能力并加强机构合作，以把握财富管理服务信托的巨大市场空间 [5] 行业发展现状与机遇 - 低息周期下储蓄利率走低、固收产品收益调整、资本市场波动加剧，倒逼行业变革 [3] - 股权市场潜力释放、科技创新价值爆发、绿色金融蓬勃崛起，开辟财富管理新赛道 [3] - 家族信托发展10年规模达3000亿，服务信托发展14年以来家族信托与保险信托合计规模已突破万亿 [3] - 2023年信托"三分类"新规明确财富管理信托七大板块定义，不动产与股权信托登记试点落地提供政策指引 [3] 行业挑战与痛点 - 信托公司在财富管理服务信托业务中面临业务规模与营收回报不匹配的核心问题 [4] - 股权家族信托登记制度不完善、税收政策不明确制约业务规模化发展 [4] - 股权家族信托流程复杂，全流程耗时数月甚至数年，最长一单耗时近两年才完成落地 [4] 业务模式与破局方向 - 股权家族信托是解决企业家股权传承痛点的核心工具，2019年首单落地以来非上市公司股权信托与上市公司股票信托合计落地约300单 [4] - 信托公司通过收取设立费与管理费覆盖服务成本和风险补偿，作为名义股东需承担多重义务与风险 [4] - 破局关键在于提升专业服务能力，打造涵盖财富管理、法律、税务、投行、家族治理等领域的复合型人才团队 [5] - 与银行等机构合作是主流获客路径，通过专业培训形成"专业互补、利益共享"的合作生态 [5]

楼市成交表现 - 今年香港新盘成交量已达去年全年超过8成 [1] - 全年新盘成交量预期创有纪录新高 二手成交预计达4.5万宗创4年高位 [1] - 成交主要由细价楼及香港本地购买力带动 [1] 买家结构变化 - 本地买家于600万港元或以下一手私宅注册量比率在今年首7个月增至76.9% 较去年全年73%增加3.9个百分点 [1] - 600万至1000万港元及逾1000万港元比率均有所减少 [1] - 本地购买力重返主导位置 预计本地买家占一手私宅注册量比率年内或挑战70% 金额占比有望达60% [2] 利率环境影响 - 一个月HIBOR回升使H按按息重回封顶位 但仍低于去年高位 [2] - 美国年内很大机会减息 HIBOR或跟随回落 香港银行可能下调最优惠利率 [2] - 按息有望再度回落 推动购买力入市 [2] 政策影响因素 - 9月《施政报告》中的楼市措施将左右本地港人及新香港人入市意欲 [1] - 建议设立通道方便内地和香港跨境购房 主要为在港专才置业安居并带来新购买力 [2] - 考虑全面放宽投资移民购买任何楼价物业 楼价全数计入投资额 [2] - 可恢复旧有印花税缴付方式（交易完成后缴纳）以提供资金运用弹性 [3] 行业风险因素 - 失业率上升是楼市最大利空因素 但最新金融业失业率已出现回落 [2] - 金融业人士是楼市重要购买力 行业前景稳定可支撑楼市交投 [2] - 当前物业投机活动极少 放宽政策不会引发炒作 [3]