财务表现 - 2025年上半年实现营业收入29.95亿元，归属于上市公司股东的净利润2.41亿元，扣除非经常性损益后的归母净利润2.36亿元 [1] - 公司保持连续十四年营业收入复合增长率24.59%的快速增长 [1] 经营策略 - 通过"抗老化剂+润滑油添加剂+生命科学"多业务协同形成抗风险能力 [1] - 采取低成本保生存、差异化求发展措施，筹划产品和产能双出海的双轨发展模式 [1] - 推动"新产品、新领域、新产地"布局，加快"自动化、信息化、智能化"发展 [1] 发展目标 - 力争实现年度"大3+1"目标 [1] - 克服国际营商环境变化影响，保持战略定力并灵活调整经营策略 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营收29.95亿元同比增长6.21% 归母净利润2.41亿元同比增长9.6% [1] - 第二季度营收15.14亿元同比增长3.29% 归母净利润1.33亿元同比增长18.04% 环比增长23.59% [1] - 扣非归母净利润2.36亿元 公司保持连续十四年营收复合增长率24.59% [1] 业务板块表现 - 抗老化添加剂业务营收23.58亿元同比增长3.06% 出货量6.55万吨同比增长4.30% [2] - 润滑油添加剂业务营收6.18亿元同比增长18.49% 出货量3.42万吨同比增长18.27% 毛利率持续上行 [2] - 生命科学事业部生物砌块产品单月销售额破百万 生物合成3个产品完成中试即将量产 [2] 战略布局与产能扩张 - 启动马来西亚研发生产基地建设 投资不超过3亿美元生产高分子材料抗老化添加剂及润滑油功能添加剂 [1] - 通过跨境并购引进聚酰亚胺技术 宜兴生产基地预计2026年试生产 韩国研发机构正常运行 [2] - 与国内柔性线路板及显示屏龙头企业合作推进国产替代 参与润滑油添加剂中国标准制定 [2] 未来发展展望 - 预计2025年营收61.13亿元 归母净利润4.95亿元 EPS 2.16元 [3] - 2026年营收预计66.03亿元 归母净利润5.05亿元 EPS 2.20元 [3] - 2027年营收预计75.93亿元 归母净利润6.36亿元 EPS 2.77元 当前股价对应PE分别为15.6/15.3/12.1倍 [3]

产能与业务预期 - 锦州康泰今年产能利用率情况关注定期报告 [2] - 公司今年对医药业务的预期关注定期报告 [3] 市场与业务发展 - 关税加快润滑油添加剂国产替代速度，2024年出货量同比提升23% [3] - 新材料事业部产品产能双出海，深化国际业务布局；润滑事业部加速推进国产替代，聚焦大客户开发；生命科学事业部坚持研发驱动，开拓下游客户研发端市场 [3] - 自2018年贸易战开始优化客户结构，美国市场占整体营收比例不大，深化与欧洲、东南亚及“一带一路”沿线客户合作分散风险 [4] 财务表现 - 本期财务报告归属于上市公司股东的净利润4.26亿元，同比增长17.61% [3] - 2022 - 2024年度累计现金分红金额达242,937,607.69元，高于最近三个会计年度年均净利润的30% [4] - 一季度营收增加9%，净利润未同步增加是因业务量增大，各项费用增加 [4] - 2024年全年归属于上市公司股东的净利润为426,320,047.33元 [5] - 销售毛利率为21.52% [3] 公司战略与应对措施 - 采取低成本保生存、差异化求发展措施，筹划产品和产能双出海双轨发展模式 [3][5] - 长期坚持修炼“低成本、差异化”内功应对局势变化 [4] - 根据下游客户实际需求平衡市场需求与技术可行性，合理分配研发资源 [4] - 对关键原材料供应提前布局，完善核心原料自主化生产体系 [4] 技术研发 - 在高性能抗氧化剂、光稳定剂、水分散产品、欧洲法规替代产品开发方面有持续技术突破 [5] - 在高性能润滑油添加剂方面加大研发投入 [5] - 在小核酸药物单体、mRNA疫苗和药物原料、诊断试剂原料方面持续深入研究，热启动DNTP为2024年重大技术突破 [5] 项目进展 - 定增项目业绩及生物医药项目盈利情况详见2025年4月22日发布的《2024年年度报告》 [5] - 拟增发融资，目前具体方案等未确定，若启动发行，募集资金用于符合战略发展项目 [6][7] - PI项目国内研发生产基地2025年2月动工建设，预计2026年初试生产 [7] 其他 - 应收账款随收入增长而增长，账期内回款正常 [5] - 中卫基地和珠海基地因产品结构差异，盈利能力存在差异 [3]