特朗普“对等关税”政策动机与影响 - 政策旨在重振美国制造业并减少贸易逆差，同时将经贸问题武器化作为谈判筹码 [7] - 政策代价将由美国普通民众承担，低收入家庭对进口商品价格更敏感，特朗普核心票仓“红州”将首当其冲承受供应链成本上升冲击 [9] - 美国贸易逆差主要源于国内储蓄率过低、财政赤字高企等宏观问题，关税政策无法解决甚至可能扩大问题 [8] 全球化逻辑与产业链演变 - 全球化逻辑已由经济推动政治转变为政治推动经济，保护主义和政治化思想主导，地缘政治成为核心变量，各国优先考虑产业链安全而非效率 [13] - 出现更大的产业链区域化合作，国产替代能力增强，日韩等关键科技大国及欧洲国家因美国政策不稳定性而加强与中国的合作 [11][12] - 权力分散化成为新常态，国家间关系更灵活复杂，在每个问题上可能出现不同站队，无法回到21世纪初的黄金贸易时代 [16][14] 美国科技遏制效果与中国科技发展 - 美国对中国高科技企业的出口管制和“实体清单”措施不成功，过去对关键科技中间产品供应的担忧已完全消失 [10] - 中国国产替代能力非常强，科技水平及产业链蕴含巨大机会，促使其他国家与中国合作 [11] 金融市场影响与美元地位 - 关税政策导致全球资本市场动荡，加快削弱美元地位并提升其他竞争货币地位 [17] - 美国金融霸权受到更多质疑，政策加快了这一不可阻挡的趋势，美国国内通胀问题及金融风险、经济衰退可能性加大 [19][20] - 美债抛售潮并不一定是金融危机信号，但金融危机在美国发生的概率有所提升，与关税、通胀、利率及经济走弱等多因素相关 [21][22] 中国的机遇与应对策略 - 当前是美国政策削弱其信誉的时机，中国应多花力气与美国除外的发达国家进一步加深经济贸易关系 [27] - 中国可趁机加快改革步伐，扩大国债市场开放，探索推动人民币资产成为“新安全资产”，以应对全球资本对安全资产需求激增 [28] - 中国现已出台对最不发达国家零关税等明智政策 [28] 对投资者的建议 - 普通投资者应保持冷静，因为当前局面变化非常快，特朗普的关税政策不可持续 [29] - 在市场动荡和信息不对称下，部分与商界或政界走得近的人可能获利，但普通百姓吃亏 [23]