收购交易概述 - 公司拟以现金收购上海汉合纸业有限公司不低于60%股权以实现控股 [1] - 汉合纸业100%股权的整体估值暂定为不高于6.5亿元 [1] - 交易尚处于筹划阶段，具体定价需以审计评估报告和正式协议为准 [1] 战略动机与协同效应 - 本次收购是公司产业布局的横向延伸，旨在快速打通海外渠道 [1] - 收购有助于实现产品线与海外渠道的战略互补，扩大市场份额 [1] - 汉合纸业主营生活用纸ODM/OEM业务，产品以出口为导向，大部分出口至日本、南美、欧洲等地 [1] - 公司已启动自有品牌跨境出海业务，收购后有望借助汉合纸业的海外渠道提升国际市场开拓效率 [2] 公司业务与财务表现 - 公司主营个人卫生护理用品的设计、研发、生产和销售，业务矩阵包括以自有品牌发展成人护理领域，以ODM模式拓展婴儿及宠物健康护理板块 [2] - 2024年境内业务营收为6.26亿元，占总营收58.03%，境外业务营收为4.53亿元，占总营收41.97% [2] - 今年前三季度公司实现营收8.29亿元，同比增长5.12%，净利润2798.44万元，同比增长26.79%，经营性净现金流8971.6万元，同比增长136.29% [2] - 第三季度净亏损29.42万元，但亏损幅度同比收窄，营收实现增长，毛利率同比上升2.1个百分点 [2][3] 管理层争议与公司回应 - 有董事对定期报告持反对意见，认为代售杜迪品牌婴儿纸尿裤产品业务持续亏损，且中介费用上涨而营收增长乏力，质疑管理团队经营能力 [3] - 公司回应称代售杜迪品牌业务经董事会审议通过，是基于扩大渠道协同和提高婴儿产线稼动率的布局，该业务前三季度营收同比增长61%且大幅减亏 [3] - 公司表示第三季度净利润亏损受汇兑亏损影响，但同比已有所减亏 [3]