文章核心观点 - 个人能力在投资成功中占比有限（20%-30%），机遇至关重要，将短期运气误认为长期能力是危险的 [1] - 当前市场环境下，投资逻辑发生根本转变，以白酒、医药为代表的传统消费板块表现疲软，科技领域成为中美竞争和资金集中的焦点 [2][5] - 在资本市场中，参与者大多处于“博概率”的层面，真正的长期成功依赖于掌握“分配权”，即对资产定价和公司战略的影响力，而非简单的选股技巧 [11][12][14][16] 市场风格与行业表现 - 本轮牛市全球市场以科技股上涨为主流，白酒与医药等传统消费板块表现不佳，被视为“老登”（过时）[2] - 消费降级成为主旋律，消费型逻辑被证伪，导致消费型基金在大牛市中缺乏转机 [5] - 国家间的大国竞争，特别是中美在科技领域的竞争，促使资金向科技与国防领域集中，其他领域面临“节衣缩食” [2] 具体投资案例与持仓分析 - 民间股神林园的七只基金产品净值跌破0.8，主要原因为重仓白酒板块并在港股药企踩雷 [1] - 某具体持仓组合显示广泛亏损，覆盖白酒（五粮液）、家电（格力电器）、金融（招商银行、中国平安）、医药（羚锐制药、第三四-W）及ETF等多个传统行业 [6] - 五粮液持仓亏损310.27万元，浮动亏损率为-7.97% [6] - 港股药企“第三四-W”亏损尤为严重，浮动亏损率达-22.64% [6] 投资哲学与市场本质 - 资本市场被比喻为“黑暗森林”，过去的静态信息提供的确定性与安全感无法预知未来风险 [8] - 市场不断进化，过去的成功经验可能成为未来的束缚，存在“义和团思维”的风险，即过度自信 [10] - 金融市场本质是财富再分配市场，多数参与者处于“参与分配”的博弈层面，是在“博概率” [11] - 极少数的成功者类似于赌场中牌技高超的赌客，但真正的胜利在于“下牌桌” [11] - 掌握“分配权”是更高维度的竞争，体现在对宏观产业政策、中观公司经营和微观股价波动的定价影响力 [12][16] - 巴菲特式的“买公司”本质是购买控制权，从而影响公司战略、领导层任命和分红政策，这在中国市场环境下难以复制 [14] 成功投资的根本出发点 - 长期可持续的投资成功应立足于为社会创造价值，即“利他”精神，道德经中“天之道利而不害”是根本原则 [16][17] - 投资的初心应超越个人盈利，思考经济行为对社会整体利益的贡献 [16]