焦炭期价走势 - 焦炭期价维持高位震荡格局 受"反内卷"政策影响 煤矿市场产能结构优化 双焦中长期基本面预期改善 [1] - 中美关税豁免延期90天缓解出口压力 叠加国内宏观政策托底 市场风险偏好持续回升 [1] - 粗钢限产预期对原料需求构成潜在压力 多空分歧加剧 需关注实际供需数据验证政策效果 [1] - 供应收缩预期短期内难被证伪 价格易涨难跌 预计延续高位震荡运行 [1] 现货市场表现 - 焦炭第六轮涨价全面落地 日照港准一级湿熄焦平仓价1520元/吨 出库价1460元/吨 [2] - 焦企经营压力缓解 多数地区利润好转 30家样本独立焦化厂吨焦盈利20元/吨 周环比提升36元/吨 [2] - 炼焦煤线上流拍率增至23.3% 显示市场观望情绪 钢厂盈利率65.8% 周环比下降2.6个百分点 [2] - 铁水日产量维持在240万吨上方 焦炭需求有支撑 钢厂焦炭可用天数持续下降 部分区域出现催货情况 [2] 库存与供需情况 - 焦炭供应边际增长但增速温和 环保政策约束产量 样本焦化厂和钢厂焦炭日均产量合计112.1万吨 环比微增0.2万吨 [3] - 247家钢厂铁水日均产量240.66万吨 环比增加0.34万吨 焦炭总库存降至887.42万吨 周环比减少19.74万吨 [3] - 焦企、港口、钢厂库存均呈去化趋势 供需两端基本持稳 产业链库存持续去化 [3] 政策与行业预期 - "反内卷"政策抑制无序竞争 提升供给质量 中长期为焦炭价格提供支撑 [4] - 煤矿超产检查实际影响有限 但政策导向显著改善市场预期 [4] - 行业政策和宏观氛围偏乐观 驱动焦炭期货高位运行 [4]