政府停摆与财政法案 - 八名民主党参议员与共和党一同投票推进一项旨在结束政府停摆的法案，该法案将为部分部门提供全年资金，为其他机构提供资金至1月30日，并为休假政府工作人员支付薪水[1] - 法案将恢复对州和地方政府的联邦拨款，并重新雇用停摆期间被解雇的机构员工[1] - 市场预期政府停摆可能最快在周三晚间结束，众议院预计将对参议院周一已通过的持续决议案进行投票，若获批将交由总统签署成为法律[5] 宏观经济数据与货币政策 - 亚特兰大联储主席博斯蒂克发表鹰派言论，认为尽管劳动力市场出现变化，但更清晰和紧迫的风险仍是价格稳定，其倾向于维持利率稳定直至明确美联储有望实现2%通胀目标[3] - 市场预计在12月9-10日的下次FOMC会议上再次降息25个基点的可能性为64%[7] - 由于政府停摆，10月份的非农就业报告和消费者价格指数可能无法如期发布，劳工统计局尚未公布政府重启后的数据发布更新日程[7] - 美国MBA抵押贷款申请量在11月7日当周上升0.6%，其中购房抵押贷款子指数上升5.8%，再融资子指数下降3.4%，30年期固定利率抵押贷款平均利率上升3个基点至6.34%[2] 美股市场整体表现 - 美股主要指数周三多数收高，标普500指数创下一周新高，道琼斯工业平均指数创下历史新高，纳斯达克100指数微跌0.06%[5][6] - 12月E-迷你标普500期货上涨0.08%，12月E-迷你纳斯达克100期货下跌0.04%[6] - 第三季度财报季接近尾声，标普500指数中已有456家公司公布业绩，其中82%的公司盈利超预期，为2021年以来最佳季度，第三季度盈利同比增长14.6%，远超7.2%的预期[8] 行业与个股表现 - 半导体股表现强劲，提振大盘，AMD因预计未来五年销售增长加速而大涨9%，Analog Devices收涨超3%，Microchip Technology和Texas Instruments收涨超2%[4][12] - “七巨头”科技股走弱拖累大盘，特斯拉和Meta Platforms收跌超2%，亚马逊和Alphabet收跌超1%，苹果收跌0.70%，微软逆势收涨0.48%，英伟达收涨0.33%[4][14] - 航空股普遍上涨，市场预期政府停摆结束后航空旅行将恢复正常，联合航空控股在被穆迪上调评级后收涨超5%，达美航空因CEO对感恩节旅行需求乐观表态收涨超4%[13] - 能源股因WTI原油价格暴跌超4%至三周低点而走低，哈里伯顿收跌超4%，APA Corp、贝克休斯和Phillips 66收跌超2%，雪佛龙、Diamondback Energy等收跌超1%[4][15] - 其他个股方面，On Holding因上调全年调整后Ebitda利润率预期至18%以上而大涨超17%，Bill Holdings因受到激进投资者压力而收涨超11%，Clearwater Analytics因考虑潜在出售而收涨超7%[16][17] 债券市场与利率 - 12月10年期国债期货收跌1个最小变动价位，10年期国债收益率下降4.9个基点至4.067%，跌至两周低点4.05%[10] - 国债承压因股市走强削弱避险需求，且财政部420亿美元的10年期国债拍卖需求疲软，投标倍数为2.43，低于过去10次拍卖的平均值2.55[10] - 欧洲国债收益率涨跌互现，10年期德国国债收益率下降1.5个基点至2.643%，10年期英国国债收益率上升1.1个基点至4.398%[11] - 欧洲央行执委施纳贝尔认为利率处于“绝对”良好的位置，欧元区经济有积极势头，通胀风险略微偏向上行，市场预计欧央行12月18日政策会议降息25个基点的概率为4%[11] 海外市场 - 海外股市周三收盘表现不一，欧洲斯托克50指数创纪录新高，收涨1.08%，中国上证综指收跌0.07%，日本日经225指数收涨0.43%[9]

政府停摆结束与影响 - 政府停摆结束 众议院预计将通过持续决议案 政府将重新开放[1][7][8] - 停摆对当前季度GDP造成负面影响 导致其无法达到预期的繁荣水平[2] - 停摆期间政府无法收集关键经济数据 影响政策制定 特别是对美联储12月利率决策的辩论产生影响[3] - 政府停摆导致消费者对政府的信心暴跌至历史新低[5] 宏观经济表现与展望 - 剔除联邦部门后 经济表现强劲 第二和第三季度经济增长率均超过4%[4] - 政府重启将为经济提供数据并恢复信心 预计不会产生持久的经济影响[5][6] - 对2026年实际GDP增长持非常乐观的态度[6] 财政支出与政策 - 两党在支出规模上存在分歧 民主党要求的支出规模为1.5万亿美元[9] - 《平价医疗法案》相关补贴规模达3400亿美元 补贴范围覆盖贫困线300%至400%的人群[9] - 过去两个季度联邦支出同比下降 上一财年74%的财政赤字发生在当前政府任内[10] - 当前财政支出数据表现良好 控制支出有助于降低利率 抵押贷款利率已处于52周低点[11] 未来政府运作预期 - 预计不会在1月份再次出现政府停摆 部分政府部门已获得整个财年的资金[7][8] - 持续决议案为谈判提供了更多时间 若早在9月通过临时支出法案本可避免此次停摆[8]

美联储政策影响 - 美联储理事Stephen Miran表示，如果稳定币被广泛采用，可能导致央行需要将短期利率维持在比原本更低的水平 [1]

当前并购市场状况 - 今年上半年并购活动下降9% [2] - 市场不确定性是主要驱动因素 包括关税和利率问题 [2] - 企业在进行并购时关注三大要素：选择正确目标、获得合适价格、以及两家公司的整合 [2] 工业领域并购活动特点 - 转型交易、优化和投资组合重新定位在行业内保持活跃 [2] - 高利率环境下门槛收益率更高 一次性收购可能降低估值并减缓活动 [2] - 交易结构出现更具创意的方法 超越全现金交易 且这一趋势正在加速 [2] 工业领域战略重点演变 - 增长仍是重要元素 但当前更关注简化运营和让投资者决定多元化 [2] - "全周期"表现已成为董事会的一致主题 能够承受不确定性的增长至关重要 [2] - 对全周期表现的关注不可避免地影响了估值讨论 [2]

关税法律争议 - 最高法院法官对政府援引紧急经济权力征收关税的法律论点表示怀疑[1] - 政府坚信其提出了强有力的理由 并相信法院将做出有利裁决 认为总统有权决定外交政策相关的紧急状态[2] - 该关税政策是总统经济议程的核心 若被推翻将导致历史性裁决 并造成不必要的经济痛苦[4][5][8] 关税政策的经济影响 - 截至9月30日 关税收入已接近2000亿美元[10] - 金融市场最初对关税政策感到紧张 但后来转为欢迎 若政策被逆转或削弱将损害市场信心[12] - 政策有助于资本流入和再工业化 与廉价能源 商业放松监管等其他政策共同提振经济[7][8][13] 政府停摆的经济影响 - 政府停摆已持续37天 成为历史上最长的一次停摆[16] - 停摆每周可能造成高达150亿美元的经济损失 长期可能拖累GDP达0.5个百分点[20][21] - 停摆带来的不确定性导致企业在边际上退缩 减少资本投入 从而减少招聘 产出和增长[19][20] 利率与住房市场 - 财政部认为利率过高 远高于中性利率 希望美联储进一步降息[24][25] - 高利率已导致部分经济领域疲软 住房市场可能已处于衰退之中[23][25] - 财政部增加国债发行以重建现金余额 但目前发行量约占总发行量的20% 与历史平均水平一致[24]

美国就业市场 - 今年以来美国裁员人数已超过100万，较2024年同期增长65%，且比去年全年裁员总数高出44% [1] - 10月份美国雇主裁员15.3万人，为2003年以来10月份的最高水平，较去年同期增长175% [1][23][31][85] - 今年以来裁员总数达到2020年新冠疫情冲击就业市场以来的最高水平 [6] 美国股市与科技板块 - 对科技股估值过高的担忧引发华尔街情绪恶化，周四美国七大科技巨头市值蒸发超过4200亿美元（3200亿英镑） [5][6] - 科技股遭遇抛售，纳斯达克指数下跌1.9%，标普500指数下跌1.2%，道琼斯指数下跌1% [5] - 信息技术板块指数下跌1.9%，芯片制造商跌幅居前，AMD暴跌7.1%，英特尔下跌3.8%，Arm Holdings下跌2.1% [4] - 所谓“七巨头”股票中，英伟达下跌3.3%，微软下跌1.8%，亚马逊下跌3.2%，Meta下跌2.4%，Alphabet下跌0.3%，特斯拉暴跌5.4%，苹果微涨0.2% [5] 英国央行利率决议 - 英国央行以5比4的微弱优势决定将利率维持在4%不变，为自2024年8月以来每隔一次会议降息25个基点的周期画上句号 [12][72][73][76] - 央行在声明中删除了“谨慎”一词，改为“如果反通胀进展持续，银行利率可能继续逐步下行”，为进一步降息敞开大门 [69] - 市场预计12月降息的可能性为69%，但低于10月底时约98%的预期 [25][38] 英国经济与通胀展望 - 央行将2025年GDP增长预测从8月的1.2%上调至1.5%，但预计春季失业率可能升至5.1%，高于此前预测的5% [69][70] - 9月通胀率持稳于3.8%，低于预期的4%，但仍是央行2%目标近两倍，央行认为通胀已见顶 [74][77][81] - 企业CFO预计一年后通胀率为3.4%，远高于央行目标，企业自身价格涨幅在截至10月的三个月内微降0.1个百分点至3.8% [26] 英国财政政策影响 - 央行指出政府政策是通胀超出目标的主要原因，近半数受访企业表示因雇主国民保险附加费变化已减少招聘 [66] - 64%的企业为应对国民保险上调而降低利润率，44%减少雇佣，37%提高价格，17%支付更低工资 [27] - 桑斯伯里公司警告称，增税可能导致食品价格进一步上涨，国民保险上调已使该连锁店成本增加1.4亿英镑 [82][83] 行业动态与企业表现 - 英国建筑业活动以五年来最快速度下滑，10月PMI降至44.1，为连续第十个月收缩，是自全球金融危机以来最长连续下滑期 [93][94][95] - 桑斯伯里公司报告上半年基本营业利润为5.04亿英镑，预计全年零售基本营业利润将超过10亿英镑 [106][107][108] - 投资者对预算案前税收猜测感到紧张，零售商报告称消费者在不确定性中推迟支出 [82][84]

黄金价格表现 - 金价持稳于每盎司4000美元下方 此前曾因就业数据疲软而上涨[1][2] - 黄金有望创下自1979年以来最佳年度表现 今年迄今已上涨50%[5][6] - 麦格理集团经济学家预计金价在未来一年将下跌 但跌幅将慢于以往峰值后水平[6][7] 影响黄金市场的因素 - 美国就业市场显著疲软 10月份企业宣布的裁员人数为二十多年来同期最高[2] - 疲弱就业数据增强了美联储降息的可能性 这对黄金构成利好[3] - 美联储官员对持续降息表示担忧 因政府停摆导致缺乏官方通胀数据[3] - 美元走弱以及央行持续购买和黄金ETF资金流入也支撑了金价[2][5] 市场环境与前景 - 美国历史上最长的政府停摆延迟了关键官方数据发布 使私营机构数据重要性上升[4] - 麦格理认为全球经济增长开始反弹 央行宽松周期接近尾声 地缘政治紧张局势缓和是金价见顶的原因[6] - 若地缘政治紧张局势再度升级或对美国政府债务规模的担忧重现 金价可能进一步上涨[7]

货币政策预期 - 全球市场正密切关注美联储在2026年前关于利率政策的决定 [1]

文章核心观点 - Jim Cramer评论Nucor公司股票 其增长前景与美联储利率决策相关 公司部分业务受益于数据中心建设带来的结构性增长 但整体业务仍受宏观经济和利率环境影响 [1] 公司业务描述 - Nucor公司从事钢铁及钢铁产品制造 产品包括钢板 钢片 钢棒和结构钢 [2] - 公司还生产原材料 金属产品和工业气体 服务于建筑 制造和能源应用领域 [2] 股票投资观点 - 评论认为Nucor公司具有投资潜力 但某些人工智能股票可能提供更大的上涨空间和更低的下行风险 [3] - 提及存在因特朗普时期关税和回流趋势而显著受益的AI股票投资机会 [3]

比特币价格走势 - 比特币价格跌破10万美元关键心理关口 为6月23日以来首次[2] - 比特币当日最低跌至99,982美元 较10月6日创下的历史高点126,27262美元下跌20%[2][3] - 价格短暂跌破10万美元后有所反弹 当前交易价格约为101,000美元[4] 其他加密货币表现 - 以太坊下跌5% 主要因其原生网络上的去中心化金融协议遭受黑客攻击[3] - Solana下跌85% XRP下跌55% 整体加密货币市场出现抛售[3] 价格下跌驱动因素 - 美联储多位政策制定者表示需依据数据决定下月是否降息 市场对利率维持高位的预期削弱加密货币吸引力[4] - 高利率环境下 生息投资如债券相比加密货币更具吸引力[4] 市场情绪分析 - 分析师认为市场处于脆弱的平衡状态 大型买家虽未进入投降阶段但信心出现减弱迹象[5] - 若价格无法明确回升至当前区间之上 持续的停滞将对多头情绪构成压力[6]