市场整体表现与近期回调 - 美股市场开始动摇 科技股驱动的长期上涨势头可能正在减弱 标普500指数周二下跌超过0.5% 并可能连续第四日下跌 道琼斯工业平均指数和以科技股为主的纳斯达克指数也均下跌 [1] - 所谓的散户投资者（如日内交易者）采取的“逢低买入”策略 可能阻止了更严重的损失 他们在市场下跌时以相对折扣购买股票 [2] 影响市场的关键数据与事件 - 未来几天 一系列关键数据的发布可能决定市场和经济的长期方向 包括一份延迟发布的就业报告以及处于人工智能热潮中心的英伟达公司的财报 [3] - 英伟达的业绩可能成为人工智能热潮的决定性时刻 而延迟的就业报告可能会重塑对美联储下一步行动的预期 [3] - 对美联储即将做出的利率决定的担忧引发了比特币等风险资产的抛售 这种担忧因就业市场疲软和顽固的通胀而加剧 [4] 人工智能与科技股的主导作用及变化 - 今年的股市上涨主要由投资人工智能的公司推动 尤其是被称为“七巨头”的科技股集团 它们今年的成功如此巨大 以至于常常能够克服其他领域的疲软 并推动整个指数上涨 [5] - 在“七巨头”中 英伟达已被证明是风向标 本月其股价已下跌10% 因许多投资者在经历了今年的大幅上涨后寻求获利了结 [5] - 尽管华尔街普遍预计英伟达周三将报告稳健的收益 但一些知名人士已开始抛售其股票或做空该公司 包括风险投资家彼得·蒂尔 日本企业集团软银集团以及因电影《大空头》而出名的投资者迈克尔·伯里 [6] 消费者状况与宏观经济 - 尽管人工智能投资热潮为市场提供了支持 但美国经济仍然严重依赖消费者支出 而对家庭财务压力的评估好坏参半 上周正式结束的政府停摆也无济于事 [6] - 家得宝周二公布的季度业绩未达预期 并将其归咎于更多客户回避大额商品 首席执行官表示 消费者不确定性和持续的住房压力对家装需求造成了不成比例的影响 [7] - 美国银行分析师持更乐观看法 指出尽管存在一些压力迹象 但消费者的财务状况仍然相当稳固 经通胀调整后 各收入阶层的支票存款仍高于2019年水平 且存款消耗速度已放缓 [8] 加密货币市场动态及其信号 - 比特币价格在过去一周下跌约12% 过去一个月下跌超过25% 这是其有记录以来最剧烈的逆转之一 并抹去了其2025年的全部涨幅 这进一步表明今年的市场狂热可能已经结束 [9] - 比特币价格通常与美联储设定的利率前景相关 当交易员预期利率较低时 比特币价值上升 反之亦然 [10] - 过去一周 交易员开始大幅降低对美联储明年将大幅降息的预期 因担忧通胀率持续远高于美联储2%的目标 摩根士丹利分析师指出 较早降息的美联储可能降息幅度较小 特别是如果为劳动力市场提供保险的成本是高于目标的通胀 [11]