宏观经济数据 - 7月CPI环比由下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平，核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大 [1][5] - 7月PPI环比下降0.2%，降幅较上月收窄0.2个百分点，同比下降3.6% [1][5] - 美联储理事鲍曼预计核心PCE通胀接近2%目标，支持年内三次降息 [4] 重点商品品种 碳酸锂 - 供给端受采矿证延期扰动，某大厂矿山暂时停产，预计短期波动较大 [2][19] - 2025年7月智利锂盐出口2.88万吨LCE，环比增40%，碳酸锂占比提升至73% [2][19] - 周度产量环比减少1362吨至17268吨，8月供应预计增3%至8.42万吨，社会库存14.2万吨 [2][19] 橡胶 - 产区气候好转压制原料胶价，需求端处于淡季且出口存不确定性 [2][14] - 青岛库存回落，价格支撑依赖供给侧变化，短期或止跌震荡 [2][14] 双焦 - 上周盘面震荡，焦炭延续降库，铁水产量持平 [3][20] - 炼焦煤供应受超产核查影响回落，01盘面升水蒙5仓单170元/吨 [3][20] 行业动态 - 1-7月全国百强房企拿地总额5783亿元，同比增34.3%，300城住宅用地出让金同比增25% [6] - 房地产政策将聚焦城中村改造、存量房收购和发展新模式构建 [6] 外盘市场表现 - 标普500涨0.78%至6389.45点，LME铜涨1.01%至9768美元/吨 [8] - ICE11号糖涨1.5%至16.27美分/磅，CBOT豆油跌1.91%至52.43美分/磅 [8] 金融市场 股指 - 7月反内卷政策推动上涨后进入震荡，中证500/1000成长性突出，上证50/沪深300具防御价值 [9] 国债 - 央行维持资金面宽松，7月出口同比增8%，政治局会议强调积极财政政策和宽松货币政策 [10] 商品市场 原油 - 俄美拟举行高层会晤，印度遭美加征25%关税，关注OPEC增产动向 [11] 铁矿石 - 铁水产量回落缓慢，港口库存去化快，下半年发运量预计增长较快 [17] 钢材 - 钢厂盈利率持平，出口韧性支撑表需，供需矛盾暂有限 [18] 农产品 蛋白粕 - 美豆优良率69%，丰产压力下连粕受进口成本支撑 [21] 油脂 - 马棕7月累库预期强化，印尼低库存限制棕榈油下行空间 [22] 航运 - 欧线运价周环比降90美元/TEU至1961美元/TEU，淡季降价速率符合预期 [23]

贸易谈判进展 - 美国财政部长贝森特预计10月底前基本完成与尚未达成贸易协议国家的谈判 [1] - 该表态是在特朗普新关税政策生效后作出 给加拿大 墨西哥 瑞士等主要贸易伙伴带来更大紧迫性 [1] - 贝森特在特朗普第二任期内的政策影响力正日益凸显 [1] 美国政府人事变动 - 比利·朗在上任不到两个月后卸任美国国税局局长 贝森特将暂代该职位 [1] - 人事变动发生在特朗普新关税政策生效数日后 且距离新减税和支出法案签署刚满一个月 [1]

美印贸易冲突升级 - 美国对印度输美产品额外征收25%关税，总体关税税率达50% [1] - 印度政府称美方做法"不公平、不正当、不合理"，将采取必要行动维护利益 [1] - 印度暂停执行购买美国武器装备计划，包括"斯特赖克"装甲车、"标枪"反坦克导弹及6架P-8I反潜侦察机 [2][5] 双边贸易数据 - 2022年美国对印度商品贸易逆差约450亿美元 [7] - 美国从印度进口价值870亿美元商品，包括药品、智能手机、服装 [7] - 印度从美国进口价值420亿美元商品，包括石油天然气、化学品、航空航天产品 [7] 印度经济政策转向 - 莫迪强调优先购买印度制造产品，称印度将成为世界第三大经济体 [7] - 印度与俄罗斯讨论稀土和关键矿产开采、煤炭地下气化等工业合作 [11] - 印俄重点合作领域包括航空航天科技、碳纤维、增材制造和3D打印技术 [11] 在美印度企业影响 - 印度珠宝商表示50%关税将使商品成本翻倍，生意难以为继 [8] - 印度杂货商称26年来首次面临如此萧条的市场环境 [10] 印度外交动向 - 莫迪邀请普京访印参加年度峰会，深化印俄战略伙伴关系 [11] - 印度与俄罗斯讨论铝、化肥、铁路运输等关键领域合作 [12] - 莫迪将访华出席上合组织峰会，外界预期印度或调整对华关系制衡美国 [14]

关税政策调整影响 - 美国对部分约旦出口商品取消零关税政策 新征收15%关税 [1] - 成衣业受冲击最大 其中针织品类受影响尤为突出 [1] 约旦重点产业发展方向 - 食品工业被列为未来重点培育对象 因其具备本地资源优势及增长潜力 [1] 约美贸易结构分析 - 约旦从美国主要进口汽车 化学品及医药产品 [1] - 预计未来贸易谈判将涉及进口领域 可能促使美国汽车在约旦市场价格下降 [1]

美国的贸易伙伴正游说白宫，希望获得大范围新关税的豁免。这些新关税于周四生效，但各国都在设法 减轻特朗普重塑全球贸易的举措对本国经济的冲击。 这场外交行动表明，尽管白宫近一个月来高调宣布了一系列协议，但已持续数月的贸易谈判远未结束。 欧盟、日本和韩国等已与特朗普达成协议，但其谈判代表仍在幕后与美国官员沟通，为重要出口行业争 取更多减免。目前已有数十项豁免和例外条款获批，涉及巴西橙汁和智利铜矿等产品。 与此同时，谈判代表们正努力厘清美国的关税计划。在迄今达成的多项协议中，许多关键细节尚未敲 定，有时双方的解读甚至存在差异。 特朗普在社交媒体上谈及午夜生效的对等关税时表示，"数十亿美元的关税正流入美国"。 他周三称，进口半导体的关税将设定在100%左右，但对苹果等在美国投资制造业的公司豁免。此前承 诺对药品等其他敏感行业加征的新关税尚未正式宣布。 这种混乱局面以及特朗普为追求各种政治目标而随意调整关税的倾向，意味着美国庞大国内市场的准入 不确定性正成为新经济秩序的一大特征，对企业投资、招聘和价格产生连锁影响。周三，特朗普称，为 了惩罚印度购买俄罗斯石油，将对印度进口商品额外加征25%的关税，叠加已有的25%关税。 ...

美国对印度加征关税 - 美国总统特朗普签署行政令对印度输美产品额外征收25%关税 加上此前25%对等关税 总体关税税率达50% [3] - 美国对印度商品贸易逆差约为450亿美元 美国从印度进口870亿美元商品 包括药品 智能手机 服装等 [3] - 印度从美国进口420亿美元商品 包括石油 天然气 化学品 航空航天产品等 美国一度是印度最大贸易伙伴 [3] 印度政府回应 - 印度总理莫迪表示即使付出沉重代价也不会损害农民利益 [1] - 印度外交部称美国加征关税行为"不公平 不公正 不合理" 将采取必要行动维护国家利益 [3] - 莫迪呼吁购买印度制造产品 强调印度将成为世界第三大经济体 [4] 贸易谈判分歧 - 印度曾作出让步 包括对美国工业品不征收关税 分阶段降低汽车和酒类关税 允许星链落地 [4] - 特朗普希望进军印度农业和乳制品行业 但该行业占印度就业人数45%以上 莫迪难以承受失去农民支持的代价 [4] - 两国曾计划到2030年将贸易额翻番 但当前谈判因关税和非关税壁垒分歧陷于困境 [4][6] 其他国家关税情况 - 美国对巴西征收50%关税 加拿大35% 墨西哥25% [3]

贸易谈判进展 - 南非总统拉马福萨与美国总统特朗普就双边贸易问题进行电话会谈 双方同意继续推进磋商 [1] - 美国贸易谈判团队将就具体细节展开更深入讨论 美国目前正参与多项贸易谈判 [1] 关税政策影响 - 美国新一轮加征关税措施于8月8日凌晨生效 南非面临30%税率 在撒哈拉以南非洲国家中位居首位 [1] - 新关税可能使南非经济增长率下调0.2% 约3万个就业岗位受到波及 [1] 南非出口结构 - 南非对美出口约占其总出口的7.5% [1] - 主要出口产品包括为美国工业提供的中间品以及用于填补反季节市场的农产品 [1] 政府应对措施 - 南非政府启动出口支持平台 推动出口市场多元化 [1] - 实施出口企业"豁免区块政策" 以增强出口产业抗压能力和韧性 [1]

美国对印度加征关税措施 - 美国总统特朗普签署行政命令对来自印度的商品加征25%额外关税以回应印度继续直接或间接进口俄罗斯石油 [1] - 与7月31日签署的25%关税叠加后印度输美商品总体适用50%关税税率 [2] - 新关税措施将在行政令公布21天后实施（除例外情况） [2] 印度政府回应与立场 - 印度外交部声明美国加征关税行为不公平不正当不合理并将采取所有必要措施保护国家利益 [2] - 印度进口俄罗斯石油基于市场因素整体目标为确保印度能源安全 [2] - 印度外交部称俄乌冲突升级后美国曾积极鼓励印度从俄罗斯进口石油以增强全球能源市场稳定 [2] 地缘政治背景与影响 - 美国以印度进口俄罗斯石油为由加征关税被视为对俄施压的一部分 [3] - 印度总理莫迪将于8月31日至9月1日访问中国出席上海合作组织天津峰会 [3] - 莫迪此访正值美国对印度加征关税施压之际印度重新调整对华关系或将形成制衡美国的关键因素 [5] 贸易谈判与双边关系 - 特朗普政府4月初公布对等关税措施后一度宣称有望很快与印度达成贸易协议 [2] - 双方在关税和非关税壁垒上的分歧导致贸易谈判陷于困境 [2] - 印度从俄罗斯进口石油近期成为美国重点攻击的目标 [2]

贸易关税政策 - 美国对台湾地区征收20%对等关税 高于日本韩国的15%和泰国印尼的19% [1] - 台湾地区去年对美国贸易逆差高达739亿美元 远超日本和韩国 [1] - 新台币近期升值10% 加上关税差异形成15%的竞争差距 [1] 台积电投资要求 - 特朗普要求台积电在入股英特尔49%或再投资4000亿美元中二选一 以换取15%关税待遇 [1] - 台积电已宣布计划将对美投资追加至1650亿美元 用于建设六座半导体工厂、两座封装工厂和一座研究中心 [3] - 特朗普宣称台积电将在美投资3000亿美元 但公司未公开任何追加投资计划 [3][4] 产业影响与反应 - 台湾业界对较高关税税率表示焦虑 认为产业将面临严峻挑战 [1] - 台积电董事长魏哲家对特朗普提出的两个条件均难以立即答应 [1] - 岛内相关产业担忧美国农产品进口零关税或低关税将冲击本地产业并带来食品安全问题 [5] 地缘政治因素 - 美国长期宣称利用关税刺激国内芯片制造业投资 [3] - 半导体与资通讯产品是台美贸易逆差最大领域 [4] - 美方最终目标是掌握关键技术自主权 [4]

稀土资源战略影响 - 中国掌握稀土资源在谈判中发挥关键作用 促使美国给予90天关税缓和期 [2][12] - 稀土在高科技领域如新能源汽车 智能手机和航空航天中不可或缺 中国在开采和加工方面占据举足轻重地位 [9] - 美国产业基本依赖中国稀土资源 中国展现稀土"王牌"使美国在谈判中保持谨慎 [9][12] 美欧贸易分歧 - 美国要求欧洲解除猪肉和乳制品贸易壁垒 欧洲因经济重要性和食品标准严格要求坚决不让步 [5] - 美国希望欧洲废除《数字服务法案》和《数字市场法案》 欧盟强烈反对并指出协议未包含相关内容 [7] - 美国要求欧盟投资6000亿美元并购买7500亿美元美国能源 欧盟国家面临巨大负担和利益分配问题 [7] - 美国拟对欧洲钢铝产品保持50%关税 欧洲因产业经济重要性竭力反对 [7] 谈判策略对比 - 中国在关税谈判中保持强硬态度 取得显著效果 [1][2] - 欧盟最初对美国采取妥协姿态 结果牺牲大量商业利益并陷入被动局面 [1][4] - 欧盟内部反思强硬态度更有效 多国指责冯德莱恩出卖欧洲利益 [4] 地缘政治经济影响 - 美国试图通过不平等协议将欧洲绑定在其利益战车上 要求采购军火与能源支持乌克兰战争 [9] - 欧盟内部因利益分配缺乏凝聚力 各国为自身利益争吵不可避免 [7] - 国际局势因稀土资源和大国博弈变得复杂 实力强大与态度坚定才能保护自身利益 [12]