新矿化带发现 - 公司在Nora银金项目发现名为“North Canyon”的新矿化带，该区域位于历史悠久的Candy矿以北1,500米处，并沿走向延伸，同时位于此前报告的地表采样点（金品位高达29.61克/吨，银2,215克/吨，铜3.34%）以北950米处 [1][3] 地表采样结果 - 对Candy矿脉投影进行的槽道采样结果显示，在一个宽度超过100米的氧化带内，12.48米的区间获得了162克/吨的银当量品位 [5] - 矿化表现为广泛浸染状，具有强烈的铁氧化现象，锰元素普遍存在，并在多组裂隙中局部富集，在氧化带内识别出微量方铅矿 [5] - 三个连续槽道采样区的平均分析结果如下：NOR-Z-08（12.48米，银当量162克/吨）、NOR-Z-09（4.27米，银当量68克/吨）、NOR-Z-10（2.3米，银当量72克/吨） [6] - 详细的化验表格提供了多个采样点的具体数据，其中高品位样点包括NOR-Z-07 R-170（银当量476克/吨）和NOR-Z-07 R-171（银当量221克/吨） [11][12] 钻探许可与后续计划 - 公司已获得为期三年的钻探许可，允许修复通道并在地块上建设最多18个钻探平台 [14] - 公司已动员团队开始对North Canyon区域进行后续的槽探、采样和详细测绘，旨在扩大并更好地理解该新发现的浸染状矿化带 [14] - 详细的钻探计划将在优先靶区被确定和充分圈定后公布 [14] 项目背景与区位优势 - Nora项目是公司100%拥有的资产，位于墨西哥杜兰戈州，地处从西北向东南贯穿该州的“银矿趋势带”中心位置 [15][16] - 该区域重要的矿床包括Endeavour Silver的Guanaceví矿、Fresnillo的San Julián矿，以及世界最大未开发银矿床之一的Pitarrilla项目（位于项目以东约50公里） [16] - 项目距离杜兰戈市约200公里，可通过联邦公路、铺砌道路和地方土路全年通达，基础设施便利 [17] 公司概况 - 公司是一家矿产勘探公司，专注于北美两个顶级矿区：爱达荷州的Silver Valley和杜兰戈-萨卡特卡斯银金带 [19] - 项目组合包括高级阶段的Ranger-Page和La Joya项目，以及早期阶段的Nora项目，知名矿业投资者Eric Sprott为公司最大股东 [20]

公司勘探活动 - 公司宣布其钻探承包商已抵达现场，并在其100%拥有的Coyote Basin铀项目上启动了第二阶段勘探计划的钻探工作 [1] - 第二阶段勘探钻探计划分为两部分，第一部分将钻探约35个反循环钻孔，总长度约17,000英尺（5,300米）[2] - 第二部分的全部钻孔位置将取决于第一部分的钻探结果，并需要获得美国土地管理局和DMRS的单独勘探许可 [2] - 公司初始钻探工作将集中在由前运营商Western Mining在1970年代末确定的三个矿化区域中最南端的两个区域 [3] - 在首次钻探计划中，钻孔间距约为200米，每个钻孔将使用电缆伽马工具进行探测，并使用手持式X射线荧光光谱仪扫描所有岩屑 [4] 勘探计划时间与规模 - 第二阶段计划的第一部分钻探工作预计需要六到八周完成 [2] - 整个第二阶段勘探计划旨在评估Coyote Basin的历史资源估算，计划钻探50至70个孔，总长度约33,000英尺（10,000米）[2] 项目资源背景 - 公司是位于科罗拉多州西北部的Coyote Basin和Cross Bones铀项目的100%所有者 [5] - 根据Energy Metals Corporation 2006年提交给美国证券交易委员会的文件，Coyote Basin项目估计历史资源量为8,850,000吨，品位为0.20% U3O8和0.10% V2O5，总计3,540万磅U3O8和1,770万磅V2O5 [6] - 该历史资源估算由前项目运营商Western Mining Resources基于1978-79年的地表采样、取芯、钻孔岩屑采样和24个间距较大的钻孔的伽马测井计算得出 [6] 公司战略定位 - Homeland Uranium是一家矿产勘探公司，专注于成为一家以美国为重点的、拥有资源的铀勘探商和开发商 [5]

涉及的行业或公司 * Vizsla Silver公司 专注于其旗舰项目Panuco的勘探与开发 目标是成为世界最大的单一资产白银初级生产商[4] * 采矿业 特别是白银和黄金的初级生产领域[4] 核心观点和论据 **公司愿景与战略** * 公司愿景是在2027年实现首次白银生产 并无意出售资产或公司 旨在通过有机勘探和开发使股东价值最大化[4] * 公司计划成为世界最大的单一资产白银初级生产商[4] **管理团队实力** * 管理团队经验丰富 包括创始人兼CEO Mike Connort 曾参与建立价值数十亿美元的企业[5] * COO Simon Smurlik拥有超过30年从业经验 曾负责建设超过40个项目 能帮助公司实现利润[6] * VP Exploration Jesus Velador是墨西哥国民 拥有与公司矿床类型完全匹配的浅成热液系统博士学位[6] * 独立董事Eduardo Luna是墨西哥矿业界的资深人士 其参与过的公司拥有与Panuco项目地质直接类似的San Dimas矿[8][9] **项目概况与优势** * Panuco项目位于墨西哥 是公司的旗舰资产 其地质与已商业生产超过150年 产出超过9亿盎司白银和1100万盎司黄金的San Dimas矿直接类似[9][10] * 项目基础设施优越 距离沿海城市Mazatlan约一小时车程 高压输电线直接穿过拟建厂区 解决了电力供应这一关键问题[14][15] * 公司已与覆盖矿区的5个当地土地所有者团体签署了为期30年的运营协议 确保了社会运营许可[13] **财务状况与资金** * 公司资金充足 目前拥有超过2亿美元现金[11][17] * 已授予麦格理银行2.2亿美元的债务融资额度 该交易不附带对冲条款 并允许每年划拨5000万美元用于勘探[17][18] * 公司还持有一家分拆上市的 royalty 公司的股权 价值约5000万美元[18] * 总计融资能力超过预可行性研究 中初始资本支出2.24亿美元的两倍[17][18] **项目进展与时间线** * 项目正在推进可行性研究 预计在2025年底前发布 目标是在2027年实现首次白银生产[11] * 一个完全获准、全额资助的试验矿山已于2024年12月启动 进展顺利 这将使公司在获得主要许可前就能提前进行地下开发[11][20] * 主要环境许可 申请已于2025年2月提交 根据法定时间表 预计在2026年上半年获得批准[21] **资源量与经济性** * 全球资源基础为3.65亿盎司白银当量 包含11条矿脉 在各个方向保持开放[22][23] * 预可行性研究 基于2024年7月的数据 使用每盎司26美元白银和每盎司1975美元黄金的价格假设 计算出税后净现值 为11亿美元 税后内部收益率为86% 投资回收期为9个月[26] * 自研究发布以来 商品价格已翻倍 且通过加密钻探 高置信度的控制资源量和推断资源量 类别资源量增加了43% 品位提高了5% 这些将纳入即将发布的可行性研究[25][26] **生产计划与风险控制** * 初始开采将在Copala矿脉进行 该矿脉长1.8公里 平均宽10米 在投产前两年 年产量将超过2000万盎司白银[24][27] * 选矿厂设计日处理量为3300吨 公司计划在2027年选厂投产时 在地表储备100万吨矿石 这将使矿山启动风险与选厂启动风险分离 并提供一年的生产缓冲[33] * 试验矿山正在进行的地下开发 将在获得许可后直接用于未来主矿山的建设[32] 其他重要内容 **勘探潜力** * 勘探潜力巨大 公司仅测绘了约70%的矿区 仅钻探了170多个已备钻目标中的约28%[12] * 在矿区中部名为Animas的新区域有了新发现 一个钻孔见矿真厚度6米 品位达900克/吨 计划在2025年底前在该区域恢复钻探[35] * 计划在2025年底开始从试验矿山进行地下钻探 以转换更多推断资源量[34] **项目设计** * 项目布局紧凑 所有设施位于约2-2.5公里半径内 矿石运输距离短 约600米 采用简单的全泥氰化流程生产金银锭[29][30] * 所有地表基础设施均位于先前受干扰的土地上 以加快许可进程[31]

文章核心观点 - Capitan Silver Corp 在墨西哥杜兰戈州的 Cruz de Plata 银金项目钻探取得重大高品位发现，特别是在 Jesus Maria 银矿带，证实存在一个新的大型高品位银矿化区 [1][2][3] - 钻探结果凸显了项目的巨大规模和潜力，不仅扩展了已知矿化区，还发现了新的矿化构造，表明存在一个丰富、稳健的矿化系统 [3][5][6] - 公司 Phase One 反循环钻探计划进展顺利，已完成大部分工作量，并为2025年第四季度和2026年第一季度储备了丰富的催化剂 [9] 钻探亮点结果 - 钻孔 25-ERRC-26 下部区域截获 1,7674 克/吨银当量超过 15 米，该区域位于一个更宽的 30 米区间内，品位为 1,2221 克/吨银当量，而整个 259 米宽区域的品位为 2342 克/吨银当量 [3][7] - 同一钻孔还发现一个长达 87 米的连续矿化带，银当量品位超过 25 克/吨 [3][7] - 钻孔 25-ERRC-26 上部区域截获 6129 克/吨银当量超过 15 米，位于一个更宽的 76 米区间内，品位为 1559 克/吨银当量 [3][7] - 钻孔 25-ERRC-21 上部区域截获 7105 克/吨银当量超过 15 米和 3532 克/吨银当量超过 15 米，均位于一个更宽的 61 米区间内，品位为 2924 克/吨银当量 [3][8] - 钻孔 25-ERRC-25 在 Jesus Maria 矿脉截获 15 米品位为 6874 克/吨银当量，位于一个更宽的 61 米区间内，品位为 2503 克/吨银当量 [9][10] 矿化区扩展与新发现 - 后续钻探成功证实了先前钻孔 25-ERRC-12 的高品位发现并非异常，而是更大规模高品位靶区的一部分 [3][5] - 在 Peñoles 断层识别出一个新的宽阔矿化带，其特征与 Gully Fault 类型的银金矿化相似，表明存在一条横切 Jesus Maria 矿脉的附加构造 [3][6] - 矿化侵入岩墙（横切矿化构造）被确认为整个矿区的重要目标，可能是输送矿化流体的重要通道 [3][6] - Peñoles 断层通过测绘已追踪长度约 500 米，并计划进行后续钻探测试 [3] 钻探计划进展 - Phase One 钻探计划已扩大并完全资金到位，总进尺为 15,000 米 [2] - 目前钻探工作持续进行，公司已完成约 10,000 米进尺，接近完成该计划 [9] - 截至目前，公司已发布2025年钻探活动中约30%的化验结果 [9] - 迄今为止，已在 Jesus Maria 矿带、Gully Fault 以及整个矿区的新早期靶区完成了 57 个钻孔 [6] 近期催化剂 - 有 25 个钻孔的化验结果待公布 [9] - Capitan Hill 的更新矿产资源量评估 [9] - 全矿区地球物理测量已启动 [9] 关于公司与项目 - Capitan Silver Corp 致力于在其位于墨西哥主要银矿带中心的 Cruz de Plata 项目确定一个新的高品位银系统 [19] - 公司管理团队经验证且富有成就，曾成功将三个项目按时按预算推进至生产阶段 [19] - 公司股权结构紧凑，前三大股东持有公司超过38%的股份资本 [19] - 公司资金充足，正在其 Cruz de Plata 银项目积极进行钻探 [19]

公司资产收购 - 公司收购了位于加拿大纽芬兰中部的689个矿权地，总面积达17,225公顷 [1] - 此次收购使公司在一个极具前景的区域内获得了区域规模的土地位置，该区域位于已知蕴藏高品位金矿化的维多利亚湖剪切带内 [1] 项目战略定位 - 收购的土地走廊连接了西部的Sokoman Minerals的Crippleback Lake趋势带和东部的Benton Resources的Stony Lake Caldera，使公司控制了纽芬兰中部黄金带中一个大部分未勘探的区域 [2] - 公司目前控制着两个活跃黄金趋势带之间的关键构造走廊，地质和磁力特征表明存在多个高优先级靶区 [3] - 该走廊沿瓦伦丁湖断层系统分布，这是一个已证实的含金趋势带，拥有Equinox Gold的瓦伦丁金矿 [5] 勘探工作计划 - 公司将启动一项高速勘探活动，立即工作计划包括高分辨率磁法数据重新解释、三维构造建模、大规模地球化学采样和填图、激发极化-电阻率测量、槽探以及第一阶段侦察钻探 [4][5] - 公司计划迅速推进勘探工作，旨在生成可能导向重大发现的靶区 [4] 项目管理团队 - 公司任命Mike Kilbourne为纽芬兰中部项目的项目经理，其拥有超过40年的勘探经验，曾监督超过10万米的钻探并在北美和墨西哥生成超过700个靶区 [4] - Mike Kilbourne是在安大略省、魁北克省和纽芬兰省注册的专业地质学家，并曾担任多家上市公司的NI 43-101合资格人士 [4] 公司项目组合 - 公司的旗舰项目是Central Canada金矿，位于Agnico Eagle的Hammond Reef金矿床东南约20公里处，该矿床拥有估计332万盎司黄金储量和230万盎司测定及指示资源量 [8] - 公司持有多个其他项目，包括在安大略省萨德伯里附近与Iamgold合作的Burton金矿项目49%的权益、不列颠哥伦比亚省的Spitfire-Sunny Boy矿权地、纽芬兰中部的Great Burnt铜金项目以及最近的电池金属项目 [8]

公司勘探活动 - 公司已聘请Axiom勘探集团进行直升机载Xcite™时域电磁测量，并计划于2026年春季在哨兵锑矿权地进行LiDAR测量[1] - 这是哨兵矿权地上的首个现代航空地球物理测量项目，采用100米线距的高分辨率TDEM测量，并同步收集磁力数据[3] - 此次XCITE测量将包括约460线公里，使用NRG的Xcite™ TDEM系统，旨在识别可能与比弗布鲁克矿含锑构造相关的导电层位[4] 矿权地位置与地质背景 - 哨兵矿权地位于加拿大唯一主要锑生产商比弗布鲁克锑矿趋势西南约5公里处，该矿山在印度群岛和大卫斯维尔群的导电石墨质沉积单元中拥有高品位辉锑矿-石英矿化[2][3] - 该矿权地毗邻New Found Gold Corp的Queensway South黄金项目，该项目是高度金矿化的Queensway North趋势约80公里长的南延部分[3] - 比弗布鲁克锑矿趋势在石墨质沉积岩中拥有沿4公里走向长度的热液裂缝控制的辉锑矿-石英矿化[6] 历史资源与勘探目标 - 比弗布鲁克锑矿拥有历史资源量220万吨，品位3.99% Sb，边界品位为1.5%[3] - 勘探目标是识别可能与比弗布鲁克矿矿化构造相关的石墨质断层或沉积层位所代表的导电趋势[5] - 地球物理数据将用于生成3D导电性模型，以识别潜在的断层控矿导体和石墨质层位，类比于比弗布鲁克矿的辉锑矿矿化[5] 后续计划与公司业务 - 航空测量完成后，公司将获得导电深度成像产品和磁力图以指导地面跟进工作，并计划将地球物理结果与土壤地球化学和岩石构造填图相结合，以确定未来钻探靶区的优先级[8] - 公司是一家初级矿产勘探和开发公司，专注于北美贵金属和关键金属项目，拥有4个业务部门：铂族元素、锂/稀有元素、纽芬兰金-锑以及位于安大略省凯诺拉矿区的Bonanza黄金项目[11] - 公司的锂部门是温尼伯河伟晶岩田最大的矿权地持有者之一，正与全球最大锂生产商之一 Mineral Resources Ltd 共同开发锂部门[13]

项目启动与计划 - Vanguard Mining公司已启动其在加拿大不列颠哥伦比亚省雷东达铜钼项目的2025年金刚石钻探计划 [1] - 钻探计划基于Precision GeoSurveys航空地球物理调查所确定的目标和构造走廊，并结合了近期钻探和地表取样的见解 [1] - 公司已获得所有必要许可，预算已设定，并已聘请Paradigm Drilling公司使用Boyles T-75液压履带式金刚石钻机执行该计划 [4][6] 地质发现与矿化特征 - 近期钻探在雷东达项目 intersect 了厚度达142.6米的矿段，铜品位为0.279%，钼品位为0.0281% [1] - 地表取样确定了近地表矿段，厚度从3.1米到48米不等，铜当量品位为0.529% [2] - 早期的钻探活动报告了一个从地表开始、厚度达174米的矿化段，地表取样平均铜当量品位约为0.5% [2][3] 技术方案与勘探目标 - 所使用的钻机能够测试深度超过600米的目标 [5] - 初始钻探平台已获许可并正在准备中，计划通过阶梯式钻孔评估沿优先构造趋势的斑岩型铜钼矿化的连续性 [5] - 本季度的目标是基于2023-24年的发现，开始确定雷东达矿化系统的真实规模 [4] 运营与社区参与 - 公司将在整个活动期间与Klahoose原住民紧密合作，优先考虑当地劳动力、培训机会以及在可行情况下使用与Klahoose有关的服务提供商 [5] - 公司将与Klahoose代表协调现场准入、安全及环境监测，并持续寻找能力建设和经济参与的机会 [6] - 项目已获得全部必要许可，且公司已为拟议的勘探计划确保了全额资金 [6] 管理层评论与行业环境 - 公司CEO表示，不列颠哥伦比亚省仍然是负责任开发的顶级管辖区，加拿大新设立的重大项目办公室显示出高效推进关键项目的承诺 [4]

公司财务文件披露 - 公司已提交截至2025年9月30日的第三季度财务报表及相关的管理层讨论与分析文件[1] - 相关财务文件可在SEDAR+平台及SEC的EDGAR系统中获取 同时也在公司官网上公布[2] 员工股权激励计划 - 公司根据其10%滚动激励股票期权计划 向部分高管和员工授予了总计66,944股普通股的期权 行权价为每股2.70美元[3] - 这些期权的有效期为5年 至2030年11月6日到期 并受归属条款约束[3] - 公司根据其5%滚动股份单位计划 向部分高管授予了41,348个限制性股份单位 其中三分之一在授予一年后归属 之后每年三分之一归属直至全部归属[4] 公司项目与资产状况 - 公司是一家资金充足的后期勘探公司 100%持有位于加拿大纽芬兰和拉布拉多省的Queensway黄金项目[5] - 该项目已完成初步经济评估 近期钻探持续在已知金矿带的走向和倾向延伸段取得新发现 显示出巨大的区域规模潜力 项目沿两个前景断层带覆盖超过110公里的走向范围[6] 公司战略收购与扩张 - 公司于2025年9月5日与Maritime Resources Corp达成明确安排协议 收购其尚未持有的所有已发行股份 并于2025年11月5日宣布该协议在Maritime的年度特别会议上获得压倒性批准[7] - 公司于2025年9月8日与Exploits Discovery Corp达成资产购买协议 将获得后者在纽芬兰和拉布拉多省持有的某些矿权100%权益 这些矿权与Queensway项目相邻 可使其面积增加高达33% 总面积达到234,050公顷[8] 公司治理与股东结构 - 公司已组建新的管理团队 拥有雄厚的资金和稳固的股东基础 包括基石投资者Eric Sprott 并专注于增长和价值创造[9]

2025年钻探项目完成情况 - 公司成功完成了其在亚美尼亚Vardenis铜金项目的2025年钻探计划 该计划由Teck Resources Limited拥有期权 [1] - 钻探项目于8月下旬开始 并于10月27日结束 在计划内的八周时间内完成 共施工10个金刚石钻孔 总进尺达4,561米 [2] - 详细的钻孔信息包括钻孔编号、目标区域、坐标、方位角、倾角和深度 最深钻孔VDD-008深度为554.3米 [3] 钻探项目地质目标与发现 - 2025年第二阶段钻探旨在测试过去15个月中通过音频大地电磁法和激发极化法测量确定的地表地球化学异常和地球物理目标 钻孔位于Vardenis许可区的北部 涉及Soviet、Razmik和Artsiv三个远景区 [4] - 公司总裁兼合资格人指出 近期钻探证实项目位于一个大型的斑岩系统内 所有十个钻孔均遇到了丰富的石英-硫化物脉及多种蚀变类型 最南端的钻孔显示出广泛的钾化蚀变 并在VDD-007和VDD-004钻孔中分别遇到了长达80米的块状硅化带和 narrower zones of vuggy silica with pyrite [7] - Soviet目标区拥有最强的土壤钼异常和广泛的高级泥化蚀变 Razmik目标区包含主要的土壤铜异常和斑岩型脉系 Artsiv目标区显示出高硫化浅成热液特征 [9] 项目合作与后续计划 - 公司首席执行官赞扬Teck作为世界级合作伙伴 其地质专业知识对规划和执行2025年钻探活动至关重要 超过4,500米的岩心已完成切割和编录 即将运往土耳其安卡拉的实验室 由于物流复杂 预计在2026年第一季度末才能获得分析结果 [11] - Vardenis勘探项目位于亚美尼亚中东部 面积9,399公顷 交通便利 距离拥有480万盎司黄金资源的Amulsar金矿25公里 处于同一前景良好的第三纪火山岩带内 [12][13] 与Teck的交易完成情况 - 公司已获得多伦多证券交易所创业板的最终批准 完成了与Teck的修订和重述的期权与合资协议 该协议授予Teck独家期权 可收购持有Vardenis项目勘探许可证的Mendia Resources LLC公司最高80%的权益 此协议取代了公司先前收购Mendia 100%权益的期权协议 [14] 私募配售修订披露 - 作为对2025年9月24日新闻稿的修订 公司两名高管以每股0.17加元的价格 合计购买了738,400个公司单位 总金额为125,528加元 每个单位包含一股普通股和半份认股权证 每份完整认股权证允许持有人在2025年11月23日至2027年3月23日期间以每股0.22加元的价格购买额外普通股 [15][16] - 合资格人Dennis Moore在此次私募中收购了369,200个单位 总购买价为62,764加元 交易完成后 其持有的普通股比例从约13.31%变为约11.74% 若其所有认股权证和股票期权均被行权 持股比例将变为约13.56% [17][18] - 此次单位私募募集的总资金以及2025年9月24日新闻稿中的所有其他披露信息保持不变 [19]

核心观点 - 公司公布其全资拥有的Madsen矿山的钻探结果 显示在高品位的Austin区域发现新的高品位金矿化带 证实了该矿床的持续勘探潜力和资源增长前景 [1][2][3] - 公司管理层对Madsen矿山的长期可持续生产充满信心 并计划在2025年剩余时间继续积极勘探以扩大资源 [2][18] 钻探结果亮点 - 从12-4860钻探站点的多个钻孔中获得了显著的高品位金矿截穿结果 包括MM25D-12-4860-031钻孔截穿11.2米 金品位26.16克/吨 其中包含2米金品位131.70克/吨 [5] - MM25D-12-4860-028钻孔截穿3.55米 金品位37.87克/吨 其中包含1.5米金品位85.73克/吨 [7] - MM25D-12-4860-027钻孔截穿8米 金品位10.55克/吨 其中包含2米金品位34.27克/吨 [9] - 多个钻孔报告了金品位超过3克/吨的显著截穿结果 详细数据见表1 [8][10] 资源概况与地质特征 - Austin区域目前拥有指示矿产资源量914,200盎司 金品位6.9克/吨 以及推断矿产资源量104,900盎司 金品位6.5克/吨 [2] - Madsen矿山整体拥有NI 43-101指示资源量165万盎司黄金 品位7.4克/吨 以及推断资源量37万盎司黄金 品位6.3克/吨 [31] - 该区域的矿化结构位于公里级的蚀变和变形带内 经历了多期矿化作用和变质作用 高品位区间通常伴有可见金和硅化现象 [13][16][17] 勘探进展与战略 - 当前的地下钻探计划侧重于确定近期开采库存和扩大现有矿产资源 工作集中在Austin、South Austin、North Austin和McVeigh区域的高品位连续矿体 [18] - 新的截穿结果与South Austin区域的高品位矿带显示出连续性 表明该高品位面板可能存在长达600米的连续性 [3][4] - 公司计划在2025年继续将下Austin区域作为钻探重点 以进一步验证资源潜力 [3]