文章核心观点 英伟达虽为美国科技行业领导者，但受贸易不确定性和外国竞争影响股价下跌17%，投资者需深入分析是否应抄底 [1] 英伟达面临的问题 - 问题不止关税，半导体目前免关税且公司已推进供应链本土化 [2] - 1月中国大语言模型DeepSeek R1发布，虽使用较落后芯片但性能与行业领先者相当，引发对英伟达GPU替代和美国AI软件行业受冲击的疑问 [3][4] - 英伟达客户开始寻求减少对其依赖，OpenAI与台积电达成协议开发定制AI芯片，计划2026年推出 [5] - 定制芯片更高效且可跳过中间商，英伟达产品价格高，其客户如Alphabet、亚马逊、Meta已制造定制芯片，特斯拉也在研发Dojo D1 [6][7][8] 英伟达运营情况与估值 - 运营结果未受明显影响，第四季度营收同比增长78%至393亿美元，净利润飙升80%至221亿美元 [9] - 远期市盈率仅25倍，看似便宜，但投资者应在长期挑战更明朗后再做决策 [10][11]

印度智能手机制造行业概况 - 2024年"印度制造"智能手机出货量同比增长6%，主要受Apple和Samsung出口增长推动[2] - Apple和Samsung合计占印度智能手机出口量的94%[2] - 印度政府PLI政策推动本地制造增长，目标减少进口依赖并增强全球供应链影响力[2] 主要厂商表现 - Samsung 2024年出货量同比增长7%，出口量同比增长13%，保持印度智能手机制造商头部地位[4] - Foxconn Hon Hai出货量同比增长19%，受iPhone 14/15/13机型带动[4] - Tata Electronics同比增长107%，成为增长最快厂商，主要贡献来自iPhone 15/16机型[4][9] - Dixon在整体手机市场（含功能机）中成为印度最大制造商[4] 市场动态与趋势 - 全球智能手机制造商加速生产多元化，印度因本地市场、劳动力成本及政策优势成为理想制造基地[7] - 预计2025年印度智能手机制造将实现两位数增长，本地增值率持续提升[7][4] - vivo 2024年出货量同比增长14%，市场占比达14%，成为印度智能手机出货量第一品牌[9] - OPPO因竞争激烈及代工比例增加，制造排名降至第四，出货量同比下降34%[9] 厂商战略布局 - Foxconn计划建立智能手机显示模组组装业务以增强本地制造能力[9] - Tata Electronics扩大iPhone组装业务，并在Gujarat和Assam建设半导体及封测工厂[9] - Dixon通过与Transsion、realme等品牌合作实现智能手机领域39%同比增长[9]