游戏科学新作发布 - 游戏科学在科隆游戏展公布《黑神话：钟馗》首支CG先导预告片，作为黑神话系列第二部作品，商业模式与《黑神话：悟空》相同，已进入开发状态但尚无实机演示 [1][2] - 新作以中国民间传说角色"钟馗"为核心，定位为单机动作角色扮演游戏，目前处于早期开发阶段 [2][3] - 公司解释发布CG预告片是为了保持8月20日年度进度汇报传统，因项目刚启动缺乏实机内容 [4] - 公司CEO冯骥表示团队放弃《黑神话：悟空》DLC开发，选择全新作品以尝试差异化游戏体验和技术创新 [3][4] - 发售日期尚未确定，公司建议玩家关注官方渠道获取最新信息 [3][4] 市场反应 - 消息公布后A股游戏板块早盘涨近2%，最终收涨1.52%，24只成分股中19只上涨 [1][6] - 游戏ETF(516010)收涨1.74%，游戏ETF华泰柏瑞收涨1.46% [1][6] - 个股方面吉比特涨停，迅游科技涨近7%，ST凯文涨3.88%，完美世界涨2.41% [6] - 相关概念板块均上涨：网络游戏涨1%，手机游戏涨0.7%，云游戏涨0.85% [6] 品牌战略 - 公司已将《黑神话:悟空》官方社媒账号更名为"黑神话"，未来系列作品将通过该统一账号发布信息 [7] - 公司已注册"黑神话钟馗""黑神话姜子牙"等商标，市场猜测可能形成黑神话三部曲 [7]

融资交易数据 - 上周累计获融资净买入额2126.36万元 居沪深两市第405位 [1] - 上周融资买入额1.72亿元 偿还额1.51亿元 [1] 资金流向表现 - 近5日主力资金净流出3098.40万元 区间跌幅2.16% [1] - 近10日主力资金净流出1364.09万元 区间跌幅0.61% [1] 公司基本信息 - 成立于1992年 位于江苏省南通市 注册资本13亿元人民币 实缴资本3.21亿元人民币 [1] - 法定代表人昝圣达 属于专用设备制造业企业 [1] 业务概念板块 - 所属概念包括综合行业 江苏板块 2025中报扭亏 沪股通 融资融券 并购重组 [1] - 涵盖半导体 独角兽 国产芯片 人工智能 电商概念 长江三角区域 [1] - 涉及太阳能 云计算 网络游戏 创投 新能源等多元化概念 [1] 企业投资与资产 - 对外投资16家企业 参与招投标项目1次 [1] - 拥有13条商标信息 1项行政许可 [1]

股价表现与交易数据 - 8月13日股价28.47元 较前一交易日下跌0.11% [1] - 单日成交金额达14.61亿元 [1] - 主力资金单日净流出1.46亿元 近五日累计净流出3.63亿元 [1] 业务概况与行业地位 - 主营业务为网络游戏研发与运营 旗下拥有《征途》系列等知名产品 [1] - 总部位于重庆 属国内较早进入游戏行业的企业 [1] - 作为游戏行业代表企业参与首届上海之夏国际动漫月活动 [1] 行业活动与市场影响 - 与完美世界、哔哩哔哩等企业共同参与国际动漫月活动 [1] - 活动汇聚全球480家参展方 吸引日本、菲律宾等多国参与者 [1] - 活动期间全网相关信息量超26万条 累计获得近13亿订阅量 [1]

股价表现 - 最新股价报28.21元 较前一交易日上涨0.99元 [1] - 开盘价为27.00元 盘中最高触及28.82元 最低下探至26.98元 [1] - 全天成交14.57万手 成交金额达4.08亿元 [1] 行业与业务 - 公司属于软件开发行业 业务涉及混合现实、机器人、元宇宙等多个领域 [1] - 总部位于北京 是一家专注于技术研发的创新型企业 [1] 新增业务概念 - 卫星互联网概念 2024年5月表示研发成果可应用于天基互联领域并已获得实质订单 [1] - 网络游戏概念 全资子公司研发的《装甲红锋》游戏已获批版号 目前处于测试阶段 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流入348.36万元 [2] - 近五个交易日累计净流入1484.62万元 [2]

游戏版号审批常态化 - 2025年7月共审批127款国产网游，包括ST华通的《奔奔王国》、吉比特的《大荒有妖兽》、恺英网络的《荒野守则》、巨人网络的《名将杀》等 [2] - 2025年1-7月累计审批884款国产游戏，较2022年同期的733款增加151款 [2] - 版号发放维持高位态势，结构覆盖多类型产品，行业修复节奏持续推进 [2] - 国内游戏市场需求稳固，景气度高，多省市明确扶持政策，A股游戏公司进入新产品周期 [2] 游戏产业出海加速 - 2025年6月33家中国游戏厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金17.6亿美元，占TOP100总收入的33% [3] - ST华通旗下点点互动6月收入环比上涨10%，稳居中国手游发行商全球收入榜第2名，其4X策略手游《Kingshot》收入环比大增56%，累计收入突破1.35亿美元 [3] - 点点互动以SLG底层框架和差异化题材为核心，《奔奔王国》有望成为国内SLG现象级产品 [3] - 国内游戏企业面对全球市场增速放缓仍表现出色 [3] 市场规模与增长 - 2025年5月中国游戏市场规模达280.51亿元，同比增长9.86%，环比增长2.56% [4] - 移动端游戏单月市场规模211.77亿元，环比增长3.69%，同比增长11.96%；客户端游戏市场规模58.19亿元，环比增长0.34%，同比增长1.59% [4] - 2025年二季度游戏市场规模延续一季度高增趋势，龙头公司业绩有望同步增长 [5] 投资逻辑 - 行业呈现供需两旺格局，6月国产游戏版号数量创2022年以来新高 [4] - 四条持续性投资逻辑：板块高景气度、头部厂商聚焦精品大作、新品密集发布、细分赛道创新玩法（如SLG、休闲类） [5] - 游戏平台社区受益于行业高景气度，用户活跃度提升带动业绩增长 [4]

报告核心观点 2025年7月4日A股主要指数多数收跌，行业和概念板块表现分化，市场成交额较上一交易日放量 市场回顾 - 指数涨跌情况：沪指涨0.32%收报3472.32点，深证成指跌0.25%收报10508.76点，科创50跌0.01%收报984.80点，创业板指跌0.36%收报2156.32点；全市场4118只个股下跌，1169只个股上涨，129只个股收平；沪深两市成交额合计14285亿元，较上个交易日放量1188.11亿元 [1] - 行业涨跌情况：申万一级行业涨少跌多，银行、传媒等行业领涨，美容护理、有色金属等行业领跌 [1] - 板块涨跌情况：涨幅居前概念板块为跨境支付、央企银行、数字货币等板块 [1]

报告核心观点 2025年6月11日A股主要指数多数收涨，个股涨多跌少，成交额较上一交易日缩量，除部分行业下跌外其余全部上涨，多个概念板块涨幅居前 [1] 市场回顾 - 指数涨跌情况：沪指涨0.52%收报3402.32点，深证成指涨0.83%收报10246.02点，科创50跌0.20%收报980.93点，创业板指涨1.21%收报2061.87点，全市场3411只个股上涨，1737只个股下跌，264只个股收平，沪深两市成交额合计12555亿元，较上个交易日缩量1599亿元 [1] - 行业涨跌情况：申万一级行业除医药生物、通信、美容护理等行业下跌外，其余全部上涨，有色金属、农林牧渔、非银金融、汽车、传媒、社会服务等行业领涨 [1] - 板块涨跌情况：涨幅居前概念板块为稀土永磁、稀土、网络游戏、一体化压铸等板块 [1]

数字货币概念赛道 - 6月A股市场最具爆发潜力的赛道为数字货币概念 全市场或将只有这一方向最具潜力 [1] - 数字货币概念成为A股领涨先锋 受香港和美国推进稳定币相关法案立法进程的利好催化 [3] - 稳定币能够为RWA代币资产提供币值稳健的交易方式 增强市场流动性 拥有数字货币概念的企业有望从中受益 [3] 重点公司分析 楚天龙 - 社保基金持有112万股 公司为国内最具规模的智能卡及其综合安全解决方案提供商之一 [3] 电科网安 - 中央汇金持有240万股 公司为国内以密码为核心的信息安全产品和系统的最大供应商之一 [3] 未具名龙头公司 - 中央汇金持有1852万股 社保基金持有1066万股 外资持有1287万股 为数字货币概念中唯一同时获得国家队爆买的公司 [3] - 公司拥有细分领域第一品牌 为龙头企业 同时涉及数字货币 电子身份证 网络游戏 跨境支付 华为鸿蒙 算力等概念 [3] - 被390家主力机构重仓持有 年报数据显示机构看好程度高 [3] 市场动态 - 数字货币行业近期利好消息不断 稳定币异军突起成为全球金融市场新焦点 [3] - 三家获得国家队重仓的公司被列为6月最有望翻倍大涨的潜力黑马 [3]

报告核心观点 报告对2025年5月26日市场情况进行点评，展示主要指数、申万一级行业和概念板块的涨跌幅表现 [2] 市场回顾 - 今日主要指数涨跌幅：沪指涨跌幅为 -0.05%，深证成指涨跌幅为 -0.41%，创业板指涨跌幅为 -0.8% [2] - 申万一级行业表现：传媒、计算机、环保在行业涨跌幅榜居前；银行、家用电器、电力设备在行业涨跌幅榜居后 [2] - 概念板块表现：连板、航空运输、网络游戏概念表现相对较好；抗癌、CRO、汽车整车概念表现相对较差 [2]

市场表现 - 5月26日港股收盘恒生指数下跌1 35%至23282 33点 而公司股价逆势上涨12 82%至6 69港元/股 成交量2658 73万股 成交额1 73亿港元 振幅17 03% [1] - 公司最近一个月累计涨幅26 17% 今年以来累计涨幅35 39% 显著跑赢恒生指数同期17 65%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年公司实现营业总收入4 57亿元 同比增长15 79% 归母净利润8 84亿元 同比大幅增长654 21% [1] - 毛利率达72 7% 资产负债率保持低位仅16 9% [1] 行业估值 - 软件服务行业市盈率TTM平均值为-6 43倍 行业中值为-1 57倍 公司市盈率4 41倍 位列行业第四 [1] - 可比公司市盈率：京投交通科技3 57倍 黄河实业3 97倍 自动系统4 19倍 禅游科技4 93倍 俊盟国际5 18倍 [1] 公司概况 - 成立于2004年 2013年在港交所上市 是中国领先的棋牌类游戏开发商和运营商 已自主研发30多款游戏 [2] - 核心产品包括博雅德州扑克 博雅斗地主等经典棋牌游戏 在苹果APP Store拥有最大移动棋牌游戏组合 [2] 运营数据 - 全球累计注册玩家超5 3亿 覆盖100多个国家和地区 旗下游戏支持21种语言版本 [2] - 通过本地化改造和数据分析能力持续优化玩家体验 建立强势棋牌游戏品牌 [2] 未来计划 - 战略方向包括扩大游戏组合 提升市场渗透率 优化玩家收益 加强全球业务拓展和研发投入 [2] 重大事项 - 2025年5月29日将披露2025财年一季报 [3] - 2024年度末期每股派息0 1064港元 除权除息日为2025年5月27日 派息日为2025年6月30日 [3]