公司产品与服务 - 与瑞士金融科技公司合作，提供法币出入金通道，用户完成KYC后可通过万事达卡在全球消费，支持瑞士法郎、美元、欧元和人民币多种货币 [1] - 钱包采用完全非托管模式，运用DeFi技术，无中间方参与 [1] - 提供原生跨链互换服务，目标是实现任何生态系统的任何代币之间的互换，目前已覆盖约20,000种代币，预计未来2至3年内实现基于纯DeFi的任意代币互换 [2] - 集成原生瑞士银行服务，并率先在行业内实现从比特币到以太坊的原生跨链互换 [3] - 提供多重签名解决方案，用户可通过多个设备（如笔记本电脑、第二部手机）或与全球的合作伙伴共同签名，该技术为链无关且基于TSS，无需硬件设备即可实现超高安全性 [8] - 钱包功能超越简单的存储和接收，涵盖交易、互换、永续合约和储蓄账户收益等全系列金融服务 [4] 行业趋势与竞争格局 - 非托管、高风险的投资叙事正在发生重大转变，现货ETF、稳定币主导地位提升、现实世界资产代币化以及政府持有比特币等因素正在重塑加密领域 [6] - 钱包服务面临平衡DeFi优先原则与整合传统金融渠道的挑战 [6] - 传统银行正在采纳加密技术，瑞士除瑞银外的主要银行均已提供加密服务，银行最初抵触后因收入驱动而参与，预计银行将开始提供基于DeFi轨道的金融服务，DeFi作为更优技术最终将胜出 [7] - 行业出现提升用户体验的新功能，例如通用Gas Tank，用户可预存一个账户以支付跨链Gas费，未来可能出现订阅服务或由钱包为用户支付Gas费的模式 [9] - 许多钱包正在推出或复兴代币模型，创建具有实际效用的代币同时驱动货币价值是关键挑战 [12] 技术与监管展望 - 自托管是DeFi的基石，尽管面临监管审查，但正确构建的、完全去中心化的、点对点无中间方的DeFi技术无法被阻止 [10] - 当前DeFi发展阶段类比早期互联网，技术虽不成熟但用户指标增长速度快于当年的互联网 [10] - 监管的明智之举是与技术合作而非对抗，瑞士、香港、迪拜和美国等司法管辖区正积极推动自身成为全球中心 [11] - 行业明确下一波钱包浪潮不仅是存储加密货币，更是连接整个金融世界的桥梁 [13]

核心政策举措 - 英国将任命一名专职官员作为“数字市场倡导者”以支持区块链金融基础设施转型 [1][2] - 该官员职责为协调私营部门在批发金融工具代币化方面的举措并使技术发展与监管重点保持一致 [2] - 同时宣布成立非物质化市场行动工作组 专注于取代实物股票证书并提升市场基础设施效率 [3] 具体实施计划 - 代币化计划属于政府批发金融市场数字战略的一部分 该战略包括在“DIGIT”框架下开发基于区块链的主权债务工具（数字金边债券） [4] - 英国已启动采购流程以选择数字金边债券发行的技术提供商 这些数字工具将作为分布式账本系统上的官方主权债务代表 [4] 行业背景与影响 - 法国、新加坡和美国等国家也在探索公共和私营部门证券的代币化框架 英国举措强调新兴平台与现有法律结构的兼容性 [5] - 行业观察家视英国努力为区块链基础设施如何重塑交易后工作流程的早期测试 成功可能影响托管人、清算所和监管机构对基础设施升级的方法 [7] - 尽管监管机构目前聚焦批发市场 但关于类似框架最终可能扩展至零售金融服务的讨论日益增多 访问性、互操作性和结算速度将成为焦点 [6]

公司核心动态 - 公司宣布其旗舰代币化平台Gaia将于2025年11月1日开始beta测试 目前早期访问等待名单已开放[1] - 公司取消先前宣布的反向拆股计划 并计划将未偿付票据转换为优先股而非普通股[6] - 公司作为普通合伙人目前正在开发价值超过1亿美元的项目 这些项目由USP及其他机构投资者提供资金[4] 代币化平台Gaia战略定位 - Gaia平台定位为引领私募市场代币化 包括私募股权、私募信贷和房地产 旨在通过降低投资门槛和提供更灵活的投资结构来改变私募市场融资方式[2] - Gaia的使命是 democratizing real estate investing for all 其目标是引领房地产代币化 为投资者和发起人改善准入性、流动性和效率[3] - 公司首席执行官表示 相信代币化将从根本上改变私募股权和房地产的融资方式 Gaia旨在引领这一变革 创造比传统模式更具包容性、透明性和可扩展性的投资机会[6] 市场机遇与资产规模 - 全球房地产估值预计超过600万亿美元 即使获得1%的市场份额也意味着6万亿美元的机会[3] - 公司管理的开发管道为像USP这样的代币化结构提供了高质量的机会 可将有形资产与现代数字所有权轨道相结合[5] 公司架构与业务支持 - 公司是Primior集团的一部分 该集团包括资产管理、物业管理和投资银行等私营关联公司 这些部门为公司的公开市场计划提供了深度、专业知识和执行能力[5] - USP是Primior集团的旗舰代币化房地产基金 是一种代表基金所有权的证券代币 持有USP可获得美国房地产多元化投资组合的风险敞口[5]

Polymarket战略投资与合作伙伴关系 - 纽约证券交易所母公司洲际交易所ICE对预测市场Polymarket进行高达20亿美元的战略投资[3] - 投资后Polymarket估值达到90亿美元[3] - ICE将成为Polymarket事件驱动数据的全球分销商 向全球数千家金融机构提供数据[3][5] - 双方合作内容包括探索资产代币化机会[3] Polymarket业务发展里程碑 - Polymarket准备通过收购QCX/QC Clearing在美国重新启动受监管的业务[4] - 公司已获得美国商品期货交易委员会CFTC的无异议函 为近期上市机制扫清障碍[4] - 此次合作被视为将预测市场引入金融主流的重要一步 也是DeFi领域的重大进展[5] 加密货币市场动态 - 加密货币市场出现大规模清算 超过4.89亿美元的多头头寸被平仓[2] - 比特币价格下跌至123,000美元[6] - 黄金创下历史新高4,070美元 年内涨幅达50%[6] - Monad的MON代币在预售市场以150亿美元完全稀释估值亮相[6] 金融市场创新趋势 - 标普公司即将推出包含35只股票和15种数字资产的新指数[6] - 预测市场被视为突破主流并定义新市场类别的基础设施[5]

法案核心争议点 - 美国劳工联合会和产业工会组织敦促参议院银行委员会反对《负责任的金融创新法案》[1] - 该法案将允许401(k)和养老金等退休计划持有高风险加密资产 使工人退休基金暴露于加密货币波动性[1] - 法案被指将增加系统性金融风险[1] 法案涉及的潜在风险 - 法案将扩大联邦存款保险公司承保的银行及银行控股公司直接持有和交易加密资产的能力 而非仅代表客户操作 增加银行亏损和倒闭风险[4] - 上述变化使联邦存款保险公司由纳税人支持的存款保险基金面临更大风险[4] - 法案将证券和资产代币化编入法典 允许私营公司在证券交易委员会监管之外创建影子公开股票[5] - 基于区块链的影子股票名义上与传统公开股票挂钩但独立交易 将为影子股票股东和未选择进入无监管市场的公开股票股东创造新风险[5] - 法案被指削弱联邦和州级监管欺诈和利益冲突的执法工具[6] - 法案为证券发行人通过代币化逃避证券交易委员会监管创造途径 减少公开披露要求 并优先于州级反欺诈、证券和消费者保护法[7] 法案背景及影响范围 - 美国总统特朗普于8月签署行政命令 允许美国工人将加密货币等另类资产纳入其总额12.5万亿美元的401(k)投资组合中[2] - 超过9000万美国人参与雇主赞助的固定缴款计划 截至2025年3月31日 美国退休资产总价值达43.4万亿美元[2] - 众议院金融服务委员会主席于9月22日敦促证券交易委员会主席迅速执行指令 认可金融业监管局认证的专业人士为合格投资者[3]

公司战略与举措 - AlphaTON Capital Corp及其全资肿瘤学子公司Cyncado Therapeutics宣布一项开创性的非约束性意向书，旨在评估对TT-4在间皮瘤适应症中的单一适应症经济学进行代币化[1] - 此举标志着公司在合并机构级数字资产基础设施与突破性癌症疗法方面迈出变革性一步[1] - 公司是唯一一家同时在纳斯达克上市、运营战略TON代币国库并推进潜在同类首创免疫疗法资产的实体[2] - 公司利用去中心化科学原则和web3基础设施，重新构想拯救生命的医学研究如何获得资金、加速并惠及全球患者[2] - 公司的战略愿景融合了两大前沿领域：全面的TON生态系统运营（包括验证器服务、网络质押和服务于超10亿用户的Telegram应用开发）与Cyncado针对致命癌症免疫检查点耐药性的临床阶段研发管线[3] - 任何潜在的代币化框架旨在保留而非取代所有传统的疗法开发途径，包括常规合作、战略许可、收购机会和机构融资[10] 临床进展与科学数据 - Cyncado已确认其正处于TT-4最终临床启动准备阶段，目标是在2026年第一季度对首位患者给药[5] - TT-4是一种口服、超选择性A2B受体拮抗剂，将首先进入安全性剂量递增队列，招募实体瘤患者[5] - 临床前数据显示TT-4在间皮瘤模型中具有巨大潜力：与抗PD1抗体联合使用时肿瘤生长抑制率超过90%，联合抗PD-1疗法时完全缓解率达到60%，联合治疗组生存期超过90天[7] - 机制验证支持TT-4有潜力完全中和腺苷介导的免疫抑制，增强抗肿瘤反应，并扩大免疫疗法在间皮瘤中的影响[7] - 在与抗PD-1检查点抑制剂的头对头模型比较中，TT-4显示出更优的单药活性[7] 去中心化科学模式 - 去中心化科学运动旨在通过区块链技术和代币化实现以下目标：民主化研究资金、通过高效的资本部署和利益相关者联盟加速开发时间表、增强临床开发和数据共享的透明度、在研究支持者与治疗成功之间建立直接的价值联盟、减少向有需求的患者推进创新药物的传统障碍[13] - 公司对间皮瘤项目经济学代币化的探索使其处于该运动的前沿，结合了纳斯达克的治理标准与尖端的去中心化基础设施[8] - 结合TON的无限分片范式数据架构，这一进展不仅有机会保障患者的生活质量，还能为敏感的临床链上数据应用提供符合HIPAA标准的数据所有权和安全性[4]

行业趋势与驱动力 - 越来越多的加密公司正竞相发行与真实世界股票挂钩的代币 [1] - 行业正寻求利用投资者的热情浪潮 通过模糊传统股票和区块链产品之间的界限来获利 这一趋势受到前总统特朗普亲加密立场和更友好监管承诺的推动 [2] - 代币化现实世界资产可能解锁价值400万亿美元的传统金融市场 [7] 主要参与市场动态 - Robinhood、Gemini和Kraken等公司已在欧洲推出代币化股票交易 而Coinbase、Robinhood及初创公司Dinari正在寻求美国批准 [3] - 纳斯达克也已提议提供代币化股票 凸显了主流兴趣 [3] - 面向零售客户的代币化公开股票市场规模已从去年的仅几百万美元激增至4.12亿美元 [4] 技术主张与潜在优势 - 支持者认为该技术可通过实现24/7交易和即时结算 使股票交易更快、更高效 [3] - 支持者如Kraken和Ondo Finance认为 结构良好的代币化可以增强透明度和投资者保护 [6] - 倡导者认为受监管的代币化可以改善传统市场的透明度、效率和可及性 [8] 风险与监管争议 - 监管机构和华尔街巨头警告 不受监管的市场可能使投资者面临隐藏风险 [1] - 专家警告许多此类工具缺乏真实股票所附有的法律保护和权利 如所有权或投票权 它们通常像衍生品一样运作 使买家面临额外的交易对手风险 [4] - Citadel Securities等华尔街公司已敦促监管机构加强监督 警告代币化可能从公开市场抽走流动性 [6] - 世界交易所联合会呼吁制定更严格的规则 但支持像纳斯达克提案这样的受监管努力 [6] 产品结构与法律问题 - 一些发行人如Ondo Finance和Dinari声称以1:1的真实股票支持代币 而其他发行人则仅模仿价格风险敞口 [5] - 这些代币被描述为通过合成工具购买风险敞口 投资者需自行承担理解所购产品实质的负担 [5] - Robinhood发行的与OpenAI挂钩的代币引发了强烈反对 因该AI公司表示未授权该上市 [5]

行业动态与主要参与者 - 加密货币行业正竞相推出与股票挂钩的代币化产品 这些快速增长的新型产品引发了市场稳定性和投资者风险方面的担忧 [1] - 包括Robinhood、Gemini和Kraken在内的多家公司已在欧洲推出代币化股票 Coinbase、Robinhood和初创公司Dinari正在美国寻求推出类似产品的批准 [2] - 纳斯达克成为首家提议提供代币化股票的主要交易所 [2] 产品特性与市场增长 - 代币化股票是基于区块链的工具 可追踪传统股票 其宣称的优势包括允许股票24/7交易、即时结算 从而提升流动性并降低交易成本 [3] - 面向零售投资者的代币化公开股票总价值在9月增长至4.12亿美元 而12个月前仅为几百万美元 [3] - 大多数代币化股票由第三方机构（如Ondo Global Markets和Dinari）发行 锚定上市公司 部分代币由底层股票1:1支持 其他则通过衍生品提供经济风险敞口 [5] 产品风险与监管现状 - 许多代币化股票产品虽然营销方式类似股票 但很少提供与传统股票同等的权利、信息披露和保护 其更类似于风险更高的衍生品 [4] - 这些产品通常不提供所有权、投票权或传统股息 同时会给投资者带来对代币发行方的交易对手风险 [6] - 行业对于何种监管规则适用于股票代币存在分歧 投资者的权利和保护措施也因此各不相同 [6]

文章核心观点 - 尽管英国央行行长发出警告，英国银行业仍计划在2026年推进代币化存款，显示出去中心化金融创新正加速融入传统金融格局 [1] - 稳定币和资产代币化趋势正席卷全球，美国因《GENIUS法案》取得显著进展，欧洲银行也联合推出欧元稳定币以应对竞争，一场构建去中心化金融基础设施的竞赛正在进行 [4][5][7] 资产代币化的发展与优势 - 代币化是将现实资产创建为数字资产的过程，稳定币是其一种形式，其价值通常与法币挂钩 [3] - 基于区块链的代币化资产可实现更透明、高效的交易，从而降低成本，并为经常进行货币兑换的人提供便利，避免每次兑换的费用 [3][4] - 英国银行业推进存款代币化的努力可能产生连锁反应，波及股票和房地产等其他资产领域 [2] 全球主要地区的战略与竞争 - 欧洲银行近期联合发起欧元稳定币，旨在对抗美国在日益增长的代币化资产行业中夺取市场份额的努力 [4] - 英国央行行长Andrew Bailey表示反对稳定币，担忧其更广泛的采用会导致“资金流出银行体系”，从而给金融机构带来问题，他更倾向于关注代币化存款 [5] - 由于美国及其他国家正积极拥抱稳定币等代币化资产，欧洲不愿在竞争中落后 [5]

投资事件概述 - ARK Invest通过其ARK Venture Fund（ARKVX）收购了资产代币化平台Securitize的股份 [1] - 截至9月30日，该基金将3.25%的资产投资于Securitize，使其成为基金第八大投资 [1] - 基于该基金3.253亿美元的管理净资产，估算对Securitize的投资额约为1000万美元 [1] Securitize公司概况 - Securitize是全球领先的现实世界资产（RWA）代币化平台 [2] - 该平台已拥有超过40亿美元的代币化证券 [2] - 公司此前已获得贝莱德、Hamilton Lane、摩根士丹利、Jump Crypto等机构巨头的投资 [4] 代币化行业与战略意义 - 代币化是将股票、基金等资产表示为数字代币的过程，旨在实现资产的碎片化所有权和7x24小时交易 [3] - 此次投资的战略目标是推动机构对代币化证券的采用，扩大受监管投资产品的可及性，并改善资本市场基础设施 [5] - Securitize首席执行官认为代币化已到达拐点，全球最大的资产管理公司和发行方正将基金和股权上链 [5] - ARK Invest的投资反映了领先机构投资者日益增长的信念，即代币化将从根本上改变资本市场 [6] ARK Invest相关背景 - ARK Invest及其创始人Cathie Wood在加密领域具有重要影响力 [6] - 该基金还持有稳定币公司Circle、加密货币交易所Coinbase、交易平台Robinhood等公司的股份 [6]